SSI Research: Thị trường tháng 11 còn biến động, tập trung vào nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách thương mại mới của Mỹ

Theo SSI Research, dệt may, thủy sản (cá tra), cảng và vận tải biển là các ngành có thể hưởng lợi từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng và chính sách thương mại mới của Mỹ.

Trong báo cáo chiến lược tháng 11/2024, Trung tâm Phân tích và tư vấn đầu tư của Công ty CP Chứng khoán SSI (SSI Research) cho biết, trong tháng 10, thị trường có thêm lần nữa kiểm định ngưỡng cản 1.300 không thành công và đảo chiều. Chỉ số VN-Index gần như đi xuống xuyên suốt tháng và mất 1,8% điểm số so với tháng trước, về ngưỡng 1.264,5 điểm vào ngày 31/10.

Các yếu tố cản trở thị trường đi lên các vùng điểm số cao hơn bao gồm rủi ro biến động địa chính trị thế giới, tỷ giá biến động trong ngắn hạn trong khi mùa kết quả kinh doanh quý III/2024 dù tiếp tục phục hồi như kỳ vọng nhưng không quá nhiều đột biến.

Trong tháng 10/2024, khối ngoại cũng quay lại bán ròng 9,8 nghìn tỷ đồng trên HOSE. Trong đó, bao gồm 7 nghìn tỷ đồng thực hiện qua kênh thỏa thuận (chủ yếu ghi nhận tại VIB, MSN với giá trị tương ứng 5,4 nghìn tỷ đồng và 1,2 nghìn tỷ đồng) và 2,8 nghìn tỷ đồng qua kênh khớp lệnh. Lũy kế 10 tháng đầu năm 2024, giá trị rút ròng nới rộng lên con số 76 nghìn tỷ đồng.

Theo quan sát của SSI Research, bán ròng diễn ra đều đặn hơn kể từ giữa tháng do thu hẹp giá trị mua vào - khởi đầu giai đoạn điều chỉnh của chỉ số. Điều này phần nào cho thấy động thái bán ròng của khối ngoại đến từ lo ngại biến động tỷ giá và tái cơ cấu danh mục trước khi bầu cử tại Mỹ diễn ra.

Bù lại, nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước đã mua ròng tổng cộng 4,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 10/2024 và hơn 71 nghìn tỷ đồng kể từ đầu năm.

Với những diễn biến trên, SSI Research cho rằng, trong tháng 11/2024, thị trường khả năng vẫn còn biến động, do ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài như bầu cử Tổng thống Mỹ hay trong nước là kỳ họp Quốc hội thứ 8 với các thảo luận về luật và chính sách trong lĩnh vực bất động sản hay khả năng can thiệp của Ngân hàng Nhà nước để giảm áp lực tỷ giá.

Tuy nhiên, có một số yếu tố chính có thể được xem là yếu tố tích cực hỗ trợ cho thị trường giai đoạn tới. Đầu tiên là định giá ước tính 1 năm của VN-Index giảm nhẹ xuống còn 11,9 lần vào cuối tháng 10/2024 từ mức 12,1 lần ở đầu tháng. Điều này cho thấy, thị trường chịu áp lực giảm giá và chưa phản ánh nhiều chuyển biến tích cực của kết quả quý III/2024.

Bên cạnh đó, tăng trưởng lợi nhuận quý III/2024 tiếp tục mở rộng sang nhiều nhóm ngành, với nhiều ngành đạt mức tăng trưởng cao trên 30%.

Đồng thời, Thông tư 68 cùng với việc sửa đổi Luật Chứng khoán cũng đưa tới kỳ vọng các quỹ đầu tư nước ngoài có thể cân nhắc tăng tỷ trọng vào Việt Nam.

Trên cơ sở đó, nhóm phân tích nhận định thị trường có thể biến động trong ngắn hạn, nhưng đây cũng là cơ hội để mua vào các cổ phiếu tiềm năng với giá hợp lý để xây dựng danh mục đầu tư dài hạn.

Do đó, nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng mạnh và bền vững, vì đây được kỳ vọng là yếu tố chính dẫn dắt giá cổ phiếu trong năm 2024 và năm 2025.

Cùng với đó, nhóm phân tích dự báo dệt may, thủy sản (cá tra), cảng và vận tải biển sẽ là các ngành có thể hưởng lợi từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng và chính sách thương mại mới của Mỹ nên đây cũng là những lĩnh vực đáng cân nhắc bổ sung vào danh mục cho giai đoạn tới.

Tuy nhiên, SSI Research lưu ý, nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục để hạn chế tác động từ các biến động khó lường. Cùng với các biến động chính sách từ Mỹ, lãi suất và biến động tỷ giá trong nước là 2 yếu tố vĩ mô cần được theo dõi chặt chẽ trong quá trình quản lý rủi ro.

Danh mục khuyến nghị trong tháng 11/2024 của SSI Research là thêm mới HDG và nắm giữ KDH, VCI, HPG, VPB, HAH, CTG.