SSI dự báo MWG bị loại khỏi VNDiamond, thay thế là cổ phiếu đầu ngành nhựa

Với nguy cơ bị loại khỏi chỉ số VNDiamond, SSI dự báo cổ phiếu của Thế giới Di động sẽ bị quỹ tham chiếu bán ra với số lượng 55 triệu đơn vị.

Bộ chỉ số HoSE-Index, VNX-Index cùng các chỉ số đầu tư bao gồm VNDiamond, VNFIN Lead và VNFIN Select sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục cho kỳ quý 1/2024 với các mốc thời gian sau: Ngày chốt số liệu 29/3; ngày công bố 15/4; ngày hoàn thành cơ cấu danh mục 3/5; ngày chỉ số mới có hiệu lực 6/5.

Trong đó, chỉ số VNDiamond sẽ thực hiện rà soát thay đổi về danh mục thành phần, trong khi các chỉ số còn lại bao gồm VN30 và VNFIN Lead chỉ cập nhật số liệu và tính toán lại tỷ trọng danh mục. Với số liệu ước tính vào ngày 8/3/2024, SSI dự báo MWG của Thế giới Di động có thể bị loại khỏi chỉ số VNDiamond do không thỏa mãn yêu cầu về hệ số P/E.

Ngược lại, BMP của Nhựa Bình Minh có thể được thêm vào chỉ số khi là cổ phiếu nằm trong nhóm 8 công ty ngoài ngành tài chính, sắp xếp theo tỷ lệ FOL từ cao nhất đến thấp nhất.

Giả định với các thay đổi như trên, danh mục chỉ số mới sẽ bao gồm 18 cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu thuộc nhóm ngành tài chính sẽ bị áp dụng mức tỷ trọng tối đa cho cả nhóm ngành là 40%.

Trong các ETF trên thị trường, hiện có 3 ETF đang sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu bao gồm VFMVN Diamond, MAFM Diamond và BVFVN Diamond với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 17.615 tỷ đồng tại ngày 10/3/2024.

Riêng quỹ VFMVN Diamond có tổng giá trị tài sản khoảng 17.187 tỷ đồng. Tổng giá trị tài sản quỹ đã giảm 0,43% so với đầu năm, trong đó giá trị vốn rút ròng là 2.280 tỷ đồng.

Danh mục VNDiamond và dự báo giao dịch quỹ VFMVN Diamond.

Với dự báo như trên, SSI cho rằng VFMVN Diamond sẽ bán ra toàn bộ khoản đầu tư lớn thứ 2 trong danh mục là MWG với số lượng hơn 55 triệu cổ phiếu. Chiều ngược lại, BMP có thể được mua vào gần 500.000 đơn vị. Ngoài ra, các mã đang nằm sẵn trong danh mục chỉ số như VRE, HDB, REE, ACB, GMD, PNJ cũng sẽ được hưởng lợi từ việc bán ra MWG, trong đó VRE dự báo được mua vào hơn 16 triệu đơn vị.

Trên thị trường, MWG vẫn chưa có nhiều đột phá. Sau khi chinh phục lại mốc 50.000 đồng/cp vào đầu tháng 3 này, mã lại đảo chiều và phiên sáng 13/3 đang giao dịch ở mốc 47.350 đồng/cp. Còn BMP vẫn liên tiếp phá đỉnh, hiện đã gần tiệm cận vùng giá 120.000 đồng/cp. Hiệu suất đầu tư vào cổ phiếu Nhựa Bình Minh lên tới 140% trong vòng 1 năm qua.

Theo quy định hiện tại, các cổ phiếu đang thuộc rổ VNDiamond cần đáp ứng hệ số P/E nhỏ hơn hoặc bằng 3 lần hệ số P/E bình quân. Hệ số P/E được tính bằng cách lấy giá đóng cửa tại ngày chốt dữ liệu chia cho EPS trong 4 quý gần nhất.

P/E hệ số bình quân các cổ phiếu đáp ứng qua các bước lọc thông thường dao động từ 17-18 lần, hệ số P/E giới hạn cho các cổ phiếu đã trong rổ dao động từ 50- 55 lần. Với mức 167 tỷ đồng cho năm 2023, EPS cả năm của MWG chỉ đạt 115 đồng. Tạm tính theo giá hiện nay, P/E dự kiến đạt 417 lần.