"Soi sức khoẻ" Vocarimex trước khi SCIC thoái vốn

Sức khỏe tài chính của Vocarimex là điều được giới đầu tư đặc biệt quan tâm khi sắp tới, doanh nghiệp này sẽ không còn sự hậu thuẫn của cổ đông Nhà nước.

SCIC thoái toàn bộ vốn

Ngày 22/12 tới, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) sẽ bán đấu giá để thoái vốn hơn 44,2 triệu cổ phần của Tổng công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam - Công ty cổ phần (Vocarimex), với mức giá khởi điểm 18.540 đồng/cổ phần. Đây là toàn bộ phần vốn do SCIC sở hữu tại Vocarimex, có tổng giá trị hơn 442,1 tỷ đồng theo mệnh giá, chiếm 36,3% vốn điều lệ của Vocarimex. Trước thoái vốn, SCIC là cổ đông lớn thứ hai tại Vocarimex, sau Công ty cổ phần Tập đoàn KIDO (nắm giữ 51%).

Hoạt động chính của Vocarimex là sản xuất và kinh doanh dầu thực vật, với các sản phẩm dầu thực vật thô được sản xuất từ các nguyên liệu cọ, đậu nành...; các sản phẩm dầu thực vật bán thành phẩm, bán tinh luyện và dầu thực vật thành phẩm tinh luyện. Hoạt động này chiếm 93,4% doanh thu và 72,1% lợi nhuận của Vocarimex.

Ngoài ra, Vocarimex còn có doanh thu từ mảng hoạt động kinh doanh dịch vụ cảng biển. Doanh nghiệp đang khai thác Cảng dầu thực vật Nhà Bè Navioil với diện tích hơn 7 ha, có khả năng tiếp nhận 0,5-1 triệu tấn các loại hàng hóa, từ hàng lỏng, hàng tổng hợp bao kiện, hàng đóng container.

Năm 2019, Vocarimex ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ hơn 4.359 tỷ đồng, lãi sau thuế hơn 260,1 tỷ đồng.

Thực lực tài chính của Vocarimex

Về kinh doanh, doanh thu và lợi nhuận của Vocarimex đều tăng trưởng khá cao trong quý III/2020 và đây có thể coi là nền tảng tốt cho doanh nghiệp trước thời điểm SCIC thoái vốn.

Cụ thể, doanh thu thuần quý III/2020 của Vocarimex ghi nhận 649,8 tỷ đồng, tăng 25,6% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế quý III/2020 đạt hơn 53 tỷ đồng, tăng 42,3% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận có sự cải thiện so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận trước thuế và sau thuế đều đạt 8,16%, cao hơn so với mức 7,22% và 7,17% của cùng kỳ năm trước.

Việc tăng trưởng trong bối cảnh nhiều ngành kinh doanh khác sa sút trong năm đại dịch Covid-19 hoành hành là tín hiệu tích cực của Vocarimex. Nhưng thực chất, Vocarimex cũng có phần may mắn bởi dầu thực vật là loại hàng thiết yếu, nên hầu như không bị sụt giảm thị trường ngay cả trong đợt thực hiện giãn cách xã hội.

Trong nội dung giải trình về biến động kết quả kinh doanh, bà Nguyễn Thị Xuân Liễu, Tổng giám đốc Vocarimex cho biết, doanh thu nhóm công nghiệp và thương mại đã tăng trong quý III/2020 làm cho biên lợi nhuận gộp tăng. Nguyên nhân là sản lượng và giá bình quân tồn kho quý III/2020 giảm so với cùng kỳ.

Về cơ cấu tài chính, Vocarimex có tỷ lệ nợ khá thấp, với tổng giá trị nợ phải trả tại ngày 30/9/2020 là 375,7 tỷ đồng, chỉ bằng khoảng 0,18 lần so với vốn chủ sở hữu. Tuy vậy, phần lớn nợ của Công ty là vay ngắn hạn với giá trị vay và thuê tài chính ngắn hạn 313,6 tỷ đồng, chiếm 83,5% tổng nợ của Công ty.

Hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn trong 9 tháng đầu năm 2020 đều có xu hướng giảm. Giá trị hàng tồn kho tại thời điểm 30/9/2020 là 84,7 tỷ đồng, giảm 45,2% và giá trị các khoản phải thu ngắn hạn cùng thời điểm là 294,6 tỷ đồng, giảm 20%. Hai loại tài sản này giảm trong bối cảnh doanh thu tăng được giới đầu tư đánh giá là yếu tố tích cực do doanh nghiệp tiết giảm được các chi phí vốn trong các tài sản này.

Trong báo cáo thu nhập của Vocarimex, chi phí tài chính quý III/2020 và 9 tháng đầu năm 2020 đều có xu hướng giảm mạnh. Riêng chi phí lãi vay quý III/2020 là 5,3 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ; 9 tháng đầu năm là 16,2 tỷ đồng, giảm 50,6% so với cùng kỳ.