REE -Triển vọng tăng trưởng tích cực

Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với REE với giá mục tiêu như trong báo cáo lần trước là 93.000 đồng/cổ phiếu (tương đương với triển vọng tăng giá 29% so với giá hiện tại). Chúng tôi đánh giá REE có tiềm năng tăng trưởng tốt trong năm 2025 nhờ:

Mảng năng lượng là động lực tăng trưởng chính do hưởng lợi từ pha thời tiết Lanina giúp thúc đẩy sản lượng các nhà máy thuỷ điện. Ngoài ra việc đưa vào vận hành nhà máy thuỷ điện Thác Bà 2 trong Quý 1/2025 cũng giúp doanh nghiệp gia tăng công suất phát điện.

Mảng M&E phục hồi với backlog tích cực từ sân bay Long Thành

Mảng kinh doanh bất động sản tiếp tục tăng trưởng nhờ việc đưa vào vận hành toà nhà văn phòng E-town 6 (nâng tổng diện tích cho thuê thêm 25%) và dự án bất động sản The Light Square bắt đầu được bàn giao.

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH 2024

Kết thúc Q4/2024, doanh nghiệp có kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 2.336 tỷ đồng (+13% YoY) và LNST đạt 882 tỷ đồng (+37,3% YoY). Luỹ kế cả năm 2024, doanh thu và LNST của doanh nghiệp lần lượt đạt 8.383 tỷ đồng (-2,2% YoY) và 2.396 tỷ đồng (-14% YoY). LNST cả năm của REE đi lùi do 9 tháng đầu năm doanh nghiệp chịu ảnh hưởng từ thời tiết El-nino bất lợi dẫn đến sản lượng các nhà máy thuỷ điện sụt giảm mạnh.