Quyết định lãi suất trong biên bản của Fed tác động ra sao đến đồng USD?

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 là một trong những sự kiện chính của tuần này. Cục Dự trữ Liên bang đã bớt ôn hòa hơn vào tháng trước bằng cách bắt đầu các cuộc thảo luận về việc giảm mua tài sản, nhưng kể từ đó dữ liệu đáng thất vọng của Hoa Kỳ đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về thời điểm giảm và loại trừ việc tăng lãi suất.

Mặc dù báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu cho thấy mức tăng trưởng việc làm mạnh nhất trong 10 tháng, nhưng thu nhập trung bình hàng giờ và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm thấp so với kỳ vọng. Hôm nay, Viện Quản lý Cung ứng đã báo cáo tốc độ tăng trưởng của khu vực dịch vụ chậm lại với chỉ số PMI phi sản xuất của nó giảm từ 64 xuống 60,1. Số này không chỉ thấp hơn dự đoán, mà còn tệ nhất trong bốn tháng.

Tuy nhiên, đà giảm của đồng Đô la Mỹ được giới hạn đối với đồng Yên Nhật khi đồng bạc xanh giao dịch cao hơn so với Euro và các loại tiền tệ chính khác. Với việc Dow Jones Industrial Average giảm 200 điểm, tâm lý ngại rủi ro đã đẩy các nhà đầu tư ra khỏi các loại tiền tệ rủi ro. Tuy nhiên, việc lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm 5% sẽ khiến đồng Đô la Mỹ khó kéo dài đà tăng ngay cả khi chứng khoán tiếp tục giảm. Trong bối cảnh đó, biên bản của Fed có vẻ thận trọng và cân bằng hơn so với tuyên bố của FOMC và dự đoán của Fed. Đà giảm của lợi suất trái phiếu là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu định vị rằng Fed sẽ thắt chặt ít hơn. Với USD/JPY đạt mức cao nhất trong 14 tháng sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, biên bản của FOMC cũng có thể đưa USD/JPY lên 110 và kéo dài đà tăng của đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ khác.

Việc bán tháo đồng Euro bị tác động bởi dữ liệu của Eurozone yếu hơn. Mặc dù doanh số bán lẻ tăng hơn một chút so với dự đoán, cuộc khảo sát của ZEW tại Đức đã giảm từ 79,8 xuống 63,3, mức thấp nhất từ ​​trước đến nay. Các nhà kinh tế dự đoán mức giảm khiêm tốn hơn xuống 75,2. Chỉ số Eurozone ZEW cũng giảm mạnh từ 81,3 xuống 61,2, trong khi các đơn đặt hàng có yếu tố Đức giảm. Đây là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số kỳ vọng kinh tế ZEW của Đức giảm, nhưng thay vì bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm, Chủ tịch ZEW Achim Wamach cho biết:

“Nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng. Chỉ báo cho thấy Đức rõ ràng đã vượt qua sự suy giảm liên quan đến coronavirus. Mặc dù chỉ báo ZEW về tâm lý kinh tế một lần nữa giảm đáng kể, nhưng nó vẫn ở mức rất cao”.

Đồng tiền hoạt động kém nhất là Đô la Canada, đồng tiền này bị ảnh hưởng bởi giá dầu. Giá dầu thô tăng lên mức cao nhất trong sáu năm trước khi quay đầu giảm hơn 2%. Sự đảo ngược này được kích hoạt bởi thông báo của OPEC rằng cuộc họp sắp tới của họ sẽ bị hủy bỏ vì các bên quan trọng không thể thống nhất về những thay đổi trong thỏa thuận về sản lượng. Mặc dù điều này là quan trọng, nhưng trọng tâm của CAD sẽ chuyển sang dữ liệu. PMI của IVEY sẽ được phát hành vào thứ Tư, tiếp theo là báo cáo thị trường lao động của Canada vào thứ Sáu. Việc tăng cường tiêm chủng đã cho phép quốc gia này gỡ bỏ các biện pháp hạn chế. Sau hai tháng tăng trưởng việc làm thấp, các nhà kinh tế và nhà đầu tư đang tìm kiếm một con số mạnh mẽ cho tháng Sáu.

Ngược lại, mức lỗ của Đô la New Zealand so với đồng bạc xanh đã được hạn chế bởi thông tin về việc tăng lãi suất vào tháng 11. Một số ngân hàng New Zealand dự báo RBNZ sẽ thắt chặt hơn trong năm nay. Sự kém hiệu quả của Đô la Úc phản ánh khoảng cách chính sách giữa RBA và RBNZ ngày càng lớn. Trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc thông báo rằng họ sẽ không gia hạn lợi suất trái phiếu mục tiêu ba năm từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 11 năm 2024 và giảm mua trái phiếu sau khi chương trình QE hiện tại của họ kết thúc vào tháng 9, cũng như giữ lãi suất không thay đổi cho đến khi lạm phát ổn định trong khoảng mục tiêu 2 đến 3% và tăng trưởng tiền lương ở mức gần 3%, những mục tiêu khó có thể đạt được sớm nhất cho đến năm 2024.