QNS - Tăng trưởng bền vững, bất chấp khó khăn (Kỳ 2)

CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) là doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh và duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt đều đặn, QNS là cổ phiếu đáng chú ý dành cho các nhà đầu tư dài hạn và ưa thích sự ổn định.

Chính sách cổ tức hấp dẫn

QNS là doanh nghiệp có lịch sử chi trả cổ tức đều đặn ở mức khá cao. Trong vòng 5 năm gần nhất, tỉ lệ cổ tức tiền mặt/EPS trung bình của doanh nghiệp này đạt 78%.

Năm 2023, QNS chi trả cổ tức tiền mặt lên đến 4,000 đồng/cổ phiếu, đây là tỷ lệ cao nhất trong 5 năm trở lại đây của doanh nghiệp trong bối cảnh lợi nhuận năm 2023 đạt mức cao kỷ lục, đạt gần 2,200 tỷ đồng (+70% YoY). Theo kế hoạch năm 2024, doanh nghiệp sẽ chi trả cổ tức với tỷ lệ tối thiểu là 15%. Tuy nhiên, tỷ lệ chi trả thực tế thường cao hơn khá nhiều so với kế hoạch.

Cổ tức QNS giai đoạn 2019-KH2024. Đvt: VNĐ

Nguồn: VietstockFinance

Rủi ro tài chính duy trì ở mức thấp

Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của QNS như FFO/Debt, Debt/EBITDA… vẫn duy trì ở mức Minimal trong những năm gần đây.

Mức độ rủi ro này là thấp nhất trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.

Nguồn: VietstockFinance

Bên cạnh đó, so sánh các cổ phiếu trong ngành Tiêu dùng thiết yếu, QNS nằm trong nhóm có rủi ro thấp nhưng sinh lời cao. Với độ an toàn cao, QNS phù hợp cho những nhà đầu tư ngại rủi ro, yêu cầu mức sinh lời ổn định và nắm giữ cổ phiếu dài hạn.

Định giá cổ phiếu

Áp dụng mô hình định giá SOTP (Sum Of The Parts) cho các mảng kinh doanh, ta có mức định giá lý thuyết của QNS là 63,455 đồng.

Như vậy, nhà đầu tư có thể mua vào cổ phiếu này do giá thị trường vẫn còn khá hợp lý cho mục tiêu đầu tư dài hạn.