PPC: Điểm sáng ngành nhiệt điện

Hoạt động trong nhóm ngành thiết yếu, đầu ra được đảm bảo bởi các hợp đồng dài hạn, Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (PPC) đang phát huy lợi thế trong bối cảnh sản lượng điện thương phẩm và giá bán điện trung bình có xu hướng tăng, trong khi giá nguyên liệu đầu vào ổn định.

9 tháng đầu năm 2019, PPC đạt doanh thu gần 5.909 tỷ đồng, lãi sau thuế hơn 776 tỷ đồng, vượt 21% kế hoạch năm. Riêng trong quý III, Công ty ghi nhận doanh thu gần 1.959 tỷ đồng, tăng hơn 55%; lãi sau thuế gần 193 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lãnh đạo PPC cho biết, Công ty dự kiến cả năm lãi xấp xỉ 1.000 tỷ đồng. Các công ty liên kết “ăn nên làm ra” góp phần giúp PPC gia tăng doanh thu, lợi nhuận. Đơn cử, Nhiệt điện Hải Phòng đạt doanh thu hơn 8.000 tỷ đồng, lãi sau thuế 607 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm.

PPC đang sở hữu 2 nhà máy điện than tại miền Bắc, công suất 1.040 MW, bao gồm Nhà máy Phả Lại 1 (34 năm) và Phả Lại 2 (17 năm). Ngoài ra, PPC nắm 25% cổ phần tại Nhiệt điện Hải Phòng và 16% cổ phần tại Nhiệt điện Quảng Ninh, công suất mỗi nhà máy 1.200 MW.

Lãnh đạo PPC chia sẻ, Nhà máy Phả Lại 3 đã được UBND tỉnh Hải Dương chấp thuận, trình Thủ tướng Chính phủ và Bộ Công thương bổ sung vào Sơ đồ điện 7. Nhà máy này được xem là động lực tăng trưởng chính trong dài hạn của Công ty, khi nâng tổng công suất lên 1.700 MW.

Trong thời gian qua, không ít nhà máy điện than đối mặt với tình hình thiếu hụt than nguyên liệu, nhưng PPC đã đạt được thỏa thuận với Tập đoàn Than - Khoáng sản Việt Nam (Vinacomin) và Tổng công ty Đông Bắc, đảm bảo nguồn cung 3,5 triệu tấn than trong năm 2019, tương ứng với sản lượng điện thương phẩm khoảng 6 tỷ kWh so với dự phòng sản lượng điện thương phẩm là 5,2 tỷ kWh.

Bên cạnh đó, với sự tăng trưởng mạnh trong nhu cầu phụ tải điện, Trung tâm Điều độ hệ thống điện quốc gia ước tính, sản lượng phát điện năm 2020 toàn hệ thống quốc gia sẽ tăng 8,95% so với năm 2019, PPC dự kiến đóng góp 6,329 triệu kWh (bao gồm điện tự dùng), đương đương mức tăng trưởng 8,6%.

Ngoài ra, giá trần thị trường điện ước tăng trên 16% trong năm 2020 do Nhiệt điện Cà Mau 1 và 2 có lộ trình tham gia trực tiếp vào thị trường điện. PPC có cơ hội chào giá cao hơn trên thị trường, từ đó cải thiện biên lợi nhuận hoạt động và biên lợi nhuận gộp, có thể đạt lần lượt 16% và 17%.

Năm 2020, cùng với tăng trưởng sản lượng điện thương phẩm, giá bán điện trung bình tăng và giá nguyên liệu đầu vào ổn định, Công ty Chứng khoán KIS ước tính, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của PPC có thể đạt lần lượt 8.342 tỷ đồng và 1.209 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 8% và 30%.

Ước tính, PPC sẽ tiết kiệm được 4.700 tỷ đồng trong giai đoạn 2020 - 2023 khi không có dự án nâng cấp máy móc, thiết bị và môi trường, giúp Công ty nâng cổ tức tiền mặt lên 3.000 đồng/cổ phiếu, trong bối cảnh dòng tiền hoạt động dự kiến đạt 1.100 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2019 - 2028 và bảng cân đối kế toán lành mạnh với vị thế tiền mặt ròng.