MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PNJ - Cơ hội cho nhà đầu tư trung hạn?

1. Sức mạnh của nền tảng kinh doanh bền vững

(1) Sức hút của đà tăng giá vàng thời gian qua, làm gia tăng nhu cầu đầu tư tích trữ vàng của người dân. Cho đến hiện tại xu hướng tăng giá vàng vẫn chưa chấm dứt. Thậm chí các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới vẫn liên tục gia tăng dự trữ vàng như Trung Quốc, Ấn Độ, Nga, Thổ Nhĩ Kỳ... Vàng được xem như tài sản trú ẩn an toàn cho các biến động kinh tế

(2) Doanh nghiệp có chiến lược kinh doanh bền vững, liên tục gia tăng quy mô cửa hàng, ra mắt nhiều bộ sưu tập mới để thúc đẩy tiêu dùng

Cho kết quả kinh doanh 7 tháng duy trì khả quan

PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 24.621 tỷ đồng (+30,8% SVCK), và lợi nhuận sau thuế đạt 1.218 tỷ đồng (+4,0% SVCK). Ghi nhận tăng mạnh doanh thu ở mảng bán vàng miếng nhờ xu hướng tích trữ vàng của người dân. Trong khi mảng bán lẻ ghi nhận mức tiêu thụ ổn định.

2. Sức mạnh về nền tảng tài chính mạnh:

Tiền và tương đương tiền 1.544 tỷ đồng, hàng tồn kho chủ yếu là vàng với 9000 tỷ đồng. Gần như không có các khoảng nợ phải thu.

Nợ vay ngắn hạn giảm mạnh, xóa nợ dài hạn

3. Sức mạnh về sức hấp dẫn dòng tiền khối ngoại

Đây được đánh giá là một điểm cộng lớn của PNJ trong giai đoạn tới.

Tại Việt Nam chúng ta đã chứng kiến 2 năm rút ròng mạnh mẽ của khối ngoại với quy mô hơn 4 tỷ USD 2 năm qua do nhiều yếu tố trong đó có vấn đề tỷ giá và kinh doanh chênh lệch lãi suất(carry trade). Tuy nhiên sắp tới khi FED giảm lãi suất tỷ giá hạ nhiệt, carry trade giảm hiệu quả sẽ thúc đẩy dòng vốn toàn cầu xoay trục, đảo chiều sang các quốc gia mới nổi, trong đó Việt Nam cũng là 1 điểm đến.

PNJ là cổ phiếu có mặt trong nhiều quỹ đầu tư ngoại như rổ VNDiamond, Dragon, Vinacapital... Sự trở lại của vốn ngoại cũng sẽ thúc đẩy dẫn dắt giá cổ phiếu trong tương lai.

Danh mục của quỹ Vina Capital

4. Định giá rẻ so với các doanh nghiệp bán lẻ trong nước

Hiện PE PNJ quanh 16, thấp hơn so với PE lịch sử và PE các doanh nghiệp bán lẻ khác như MWG PE 80, FRT, MSN PE 300, tăng tính hấp dẫn cho cổ phiếu.

Phân tích kỹ thuật:

Hiện PNJ đã vượt được nền giá tích lũy quanh 93-97 trong 3 tháng qua kèm theo dòng tiền tham gia tốt. Hiện PNJ đang có nhịp điều chỉnh nhẹ sẽ là cơ hội mua tốt cho anh chị muốn đầu tư trung hạn. Mục tiêu 130, cắt lỗ < 97

Chúc anh chị sức khỏe và đầu tư thành công