Phân tích cổ phiếu PC1: Hưởng lợi từ quy hoạch điện VIII

Giai đoạn 2023-24 sẽ là giai đoạn bước ngoặt lợi nhuận của PC1 nhờ hàng loạt những thương vụ mở rộng kinh doanh bao gồm mỏ niken, BĐS Nhà ở và BĐS KCN. Chúng tôi dự báo một mức tăng trưởng EPS cao cho PC1 đạt 163% svck và 33% svck trong giai đoạn này.

Luận điểm đầu tư

1. Giai đoạn 2023-24 sẽ là giai đoạn bước ngoặt lợi nhuận của PC1 nhờ hàng loạt những thương vụ mở rộng kinh doanh bao gồm mỏ niken, BĐS Nhà ở và BĐS KCN. Chúng tôi dự báo một mức tăng trưởng EPS cao cho PC1 đạt 163% svck và 33% svck trong giai đoạn này.

2. Chúng tôi nhận thấy khi QHĐ8 và chính sách giá NLTT dự kiến ban hành trong Q3/23 sẽ là động lực cho mảng xây lắp điện và EPC điện gió của doanh nghiệp.

3. PC1 sẽ tiếp tục mở rộng danh mục điện tái tạo, bao gồm 81MW thủy điện nhỏ trong giai đoạn

2023-25. Ngoài ra, doanh nghiệp đang tiến hành khảo sát hơn 1.000MW điện gió cả trên bờ và ngoài khơi, thực hiện hóa tham vọng phát triển thêm 350MW NLTT từ nay đến 2025.

4. Các dự án điện gió của PC1 là một trong những dự án nổi bật của Đông Nam Á, đảm bảo đầy

đủ các tiêu chuẩn quản trị, môi trường (ESG) và đang được hưởng chính sách lãi vay rất ưu

đãi (5-6%/năm) thấp hơn nhiều so với các dự án vay nội tệ (~10-11%). Chúng tôi nhận thấy

đây là một lợi thế rất lớn không chỉ cho tính hiệu quả của dự án mà đồng thời tạo tiền đề để

doanh nghiệp tiếp tục được tài trợ các khoản vay chi phí vốn thấp trong tương lai.

Giá điều chỉnh về vùng 18.000đ/cp là mức chiết khấu hợp lý để giải ngân mới

Target 1 năm 26.000đ/cp