29/10/2022 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

[Phân tích chuyên sâu] PNJ – Hưởng lợi mùa cưới cuối năm

PNJ là thương hiệu hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực chế tác và bán lẻ trang sức vàng, bạc, đá quý. Hiện đang quản lý vận hành khai thác 2 nhà máy tại Gò Vấp và Long Hậu, với tổng công suất 4.5 triệu sản phẩm/năm

- PNJ sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững nhờ đội ngũ thợ kim hoàn tay nghề cao, giá trị trương hiệu đã xây dựng nhiều năm và khả năng quản trị tốt.

- Cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp với 49% là nước ngoài sở hữu và 51% còn lại là các thành viên doanh nghiệp và các cá nhân sở hữu.

2. TÌNH HÌNH KINH DOANH

- Doanh thu thuần Q3/2022 của PNJ tăng trưởng ấn tượng 840% do mức nền thấp Q3/2021, tuy nhiên, mức doanh thu này giảm 8.7% so với quý trước do hiện tại cũng là quý thấp điểm của PNJ. Lãi ròng ghi nhận đạt 252 tỷ đồng, tăng trưởng rất mạnh so với cùng kỳ, nhưng cũng bị giảm 31% so với quý trước đó.

Nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng là do sự hồi phục của thị trường sau đại dịch, cùng với đó là mức so sánh năm 2021 có nền thấp do quý 3 năm trước bị ảnh hưởng của dịch bệnh. Ngoài ra, doanh nghiệp triển khai mạnh các chương trình Marketing linh hoạt, phù hợp với bối cảnh và thị hiếu của khách hàng.

*Kế hoạch kinh doanh

- Như vậy, lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, công ty đã đạt doanh thu 25,597 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1,340 tỷ đồng, tương đương thực hiện được gần 99% chỉ tiêu doanh thu và hoàn thành 101.5% kế hoạch lợi nhuận năm.

3. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

*ĐIỂM NHẤN 1: Kỳ vọng sự tăng trưởng khi vào mùa cao điểm

- Doanh số bán lẻ của Việt Nam đang hồi phục rất tốt sau đại dịch covid 19. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 9 tháng năm 2022 đạt 4,170 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Do đó, SimpleInvest kỳ vọng doanh thu PNJ quý 4/2022 và quý 1/2023 sẽ có sự tăng trưởng khả quan, bởi đây là 2 quý cao điểm của doanh nghiệp theo thống kê trong lịch sử.

- PNJ là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực bán lẻ trang sức tại Việt Nam và có kế hoạch mở mới 35 – 40 điểm bán trong năm 2022, đánh mạnh vào thế mạnh bán lẻ nhằm chiếm lĩnh thị phần. Theo kế hoạch thì cuối năm nay tổng cửa hàng vào khoảng 376-381 cửa hàng.

Ngoài ra, doanh nghiệp đã chuẩn bị lượng hàng lớn được ghi nhận ở khoản mục hàng tồn kho để chuẩn bị sẵn sàng cho việc kinh doanh sắp tới. Đây sẽ là động lực tăng trưởng cho PNJ trong bối cảnh sắp vào mùa cao điểm mùa cưới, các sự kiện như Giáng sinh, Tết.

- Bên cạnh đó, giá vàng trong nước vẫn duy trì ở mức cao và giữ khoảng cách khá xa so với giá vàng thế giới, cho thấy nhu cầu mua vàng trong nước vẫn giữ ở mức cao giữa bối cảnh lạm phát tăng cao thì nhu cầu hàng không thiết yếu sẽ giảm bớt. Vì vậy, đây cũng là động lực tăng trưởng của doanh nghiệp.

*ĐIỂM NHẤN 2: Cơ cấu tài chính lành mạnh và cổ tức đều đặn

- Tổng nợ vay ngân hàng của PNJ ghi nhận 1,746 tỷ tại thời điểm quý 3, mặc dù con số này tăng gấp đôi so với quý 2/2022 nhưng cũng chiếm trọng số rất nhỏ trong cơ cấu nguồn vốn.

- Ngoài ra, lượng tiền mặt lên tới hơn 1500 tỷ đồng và doanh nghiệp chia cổ tức đều đặn hằng năm chứng tỏ cơ cấu tài chính của doanh nghiệp rất tốt, có dòng tiền mặt để đáp ứng cho hoạt động mở rộng kinh doanh và không bị áp lực lớn bởi chi phí lãi vay.

4. NHẬN ĐỊNH CỦA SimpleInvest

Cổ phiếu PNJ là cổ phiếu nhóm ngành bán lẻ, có yếu tố mùa vụ, thường mùa cao điểm vào quý 4 và quý 1 bởi các dịp lễ Giáng Sinh, Tết và đám cưới. Bên cạnh đó, số liệu trong các năm trước đã chứng minh 2 quý này thường có kết quả kinh doanh tích cực. Vì vậy, dự kiến PNJ sắp tới sẽ có kết quả kinh doanh khả quan và vượt 30% kế hoạch kinh doanh năm đã đề ra.

=> Nhà đầu tư có chưa có vị thế mong muốn được hỗ trợ điểm MUA phù hợp hoặc bàn luận thêm về cổ phiếu hãy trao đổi bên dưới phần Bình luận để được hỗ trợ.

-------------------------------------------------------

=> THEO DÕI TÀI KHOẢN CỦA SimpleInvest ĐỂ THAM KHẢO NHIỀU BÀI PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CHUYÊN SÂU HƠN NỮA NHÉ!

CHÚC NHÀ ĐẦU TƯ CHIẾN THẮNG MỌI THỊ TRƯỜNG!