Ông Jefferson của Cục Dự trữ Liên bang dự báo lạm phát sẽ cao hơn trong ngắn hạn do chiến tranh Iran, và có tín hiệu hướng tới việc giữ lãi suất ổn định

Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philip Jefferson tham dự cuộc họp hội đồng quản trị tại Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 19 tháng 3 năm 2026 tại Washington, DC (Kevin Dietsch)

Theo Jennifer Schonberger - Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, Philip Jefferson, cho biết tối thứ Năm rằng ông dự đoán cuộc chiến ở Iran sẽ đẩy lạm phát lên cao trong thời gian ngắn và lãi suất đang ở vị thế "tốt" để phản ứng với nhiều kết quả kinh tế khác nhau.

“Ít nhất trong ngắn hạn, tôi dự đoán lạm phát tổng thể sẽ tăng cao hơn, phản ánh sự gia tăng giá năng lượng xuất phát từ cuộc xung đột ở Trung Đông”, Jefferson phát biểu tại Dallas.

“Nhìn về phía trước, tôi tin rằng lập trường chính sách hiện tại cho phép chúng ta có vị thế tốt để xác định mức độ và thời điểm điều chỉnh thêm lãi suất chính sách.”

Ông Jefferson đang theo dõi sát sao tình hình ở cả Trung Đông và thị trường năng lượng toàn cầu, nhưng lưu ý rằng vẫn còn quá sớm để nói nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng như thế nào. Ông nhấn mạnh rằng tác động của cuộc chiến ở Trung Đông phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc giá năng lượng duy trì ở mức cao trong bao lâu. Ông nhận định rằng một thời kỳ gián đoạn ngắn hạn khó có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế quá một hoặc hai quý, nhưng giá dầu cao kéo dài có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng.

Ông Jefferson cho biết việc giá dầu tăng đến nay sẽ có tác động tương đối khiêm tốn đến lạm phát, mặc dù người tiêu dùng hiện đang phải trả giá xăng cao hơn tại các trạm xăng.

Ông cho biết đang theo dõi xem liệu những chi phí cao hơn này có ảnh hưởng đến giá cả trên toàn nền kinh tế hay không.

Giá năng lượng càng duy trì ở mức cao, càng nhiều hộ gia đình sẽ phải đối mặt với những sự lựa chọn khó khăn. Ông Jefferson cảnh báo rằng các gia đình phụ thuộc vào dầu khí để đi làm, đi học và sưởi ấm nhà cửa có thể phải cắt giảm chi tiêu cho những khoản không thiết yếu. Điều này có thể dẫn đến việc chi tiêu ít hơn tại nhà hàng hoặc các cửa hàng bán lẻ, cũng như khiến các hộ gia đình gánh chịu mức nợ cao hơn.

Ông lưu ý rằng sự không chắc chắn kéo dài về chính sách thuế quan và sự tăng vọt gần đây của giá năng lượng đang làm phức tạp thêm bức tranh kinh tế đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cả về lạm phát và duy trì mức việc làm tối đa.

Trước khi cuộc xung đột ở Iran bắt đầu, lạm phát đã duy trì ở mức trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong 5 năm, và tiến trình giảm lạm phát dường như đã chững lại trong năm qua. Jefferson cho rằng điều đó chủ yếu là do thuế quan, nhưng cũng nói rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ (không bao gồm nhà ở) nhìn chung đã đi ngang trong năm qua. Tuy nhiên, những yếu tố bù đắp cho điều đó là tăng trưởng năng suất mạnh mẽ và việc bãi bỏ quy định.

Ông Jefferson cho biết thị trường việc làm “nhìn chung đang ở trạng thái cân bằng”, nhưng rủi ro “nghiêng về phía tiêu cực”. Ông lưu ý rằng ông dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ duy trì ở mức khoảng 4,4% hiện tại trong năm nay, nhưng tổng số việc làm tăng thêm có thể vẫn ở mức thấp. Ông cho biết ông đang theo dõi sát sao tốc độ và cơ cấu việc làm được tạo ra khi đánh giá sức khỏe của thị trường lao động.

Tuy nhiên, ông dự đoán nền kinh tế sẽ tăng trưởng với tốc độ tương tự hoặc nhanh hơn một chút so với năm ngoái, mặc dù ông lưu ý rằng mức độ không chắc chắn về triển vọng của mình vẫn còn cao.

“Sự bất ổn về kinh tế đang gia tăng, và việc giá năng lượng tăng cao cùng với xung đột ở Trung Đông càng làm tăng thêm sự bất ổn đó. Tuy nhiên, tôi vẫn cho rằng lập trường chính sách hiện tại của chúng ta là phù hợp để cho phép chúng ta đánh giá sự phát triển của nền kinh tế.”

Phát biểu riêng tại Washington, DC tối thứ Năm, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr cũng lưu ý rằng những cú sốc gần đây, từ sự tăng vọt giá dầu đến thuế quan, đã làm phức tạp thêm nỗ lực của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Giống như Jefferson, Barr lưu ý rằng nếu cuộc xung đột sớm kết thúc, tác động đến lạm phát và nền kinh tế có thể bị hạn chế, nhưng nếu nó tiếp diễn, nó có thể gây ra những ảnh hưởng rộng lớn hơn đối với cả hai.

Ông Barr lo ngại rằng lạm phát đã duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang trong 5 năm qua và quan ngại rằng một đợt tăng giá dầu nữa, nếu kéo dài, có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát dài hạn.

“Trước những bất trắc đáng kể về tác động tiềm tàng của các diễn biến ở Trung Đông đối với nền kinh tế của chúng ta, cũng như các yếu tố khác mà tôi đã đề cập, việc dành thời gian để đánh giá tình hình là điều hợp lý”, ông Barr nói. “Lập trường chính sách hiện tại của chúng ta giúp chúng ta có vị thế tốt để duy trì ổn định.”