MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

OCB - Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản

Điểm nhấn tài chính

TOI Q4/24 tăng 23,6% svck, đạt 3.174 tỷ đồng, nhờ thu nhập lãi cải thiện khi NIM mở rộng.

Tỷ lệ NPL Q4/24 giảm 2 điểm cơ bản sv quý trước, xuống còn 3,17%, nhờ OCB đẩy mạnh xử lý nợ xấu với tỷ lệ xóa nợ cao đạt 1,9%. Trong khi đó, tỷ lệ nợ nhóm 2 giảm xuống 2,3%, phản ánh chất lượng tài sản được cải thiện.

ROA trượt 12 tháng tại Q4/24 đi ngang ở mức 10,4%, duy trì mức thấp nhất trong 4 năm qua, do Non-II sụt giảm và chi phí trích lập dự phòng tăng cao.

Luận điểm đầu tư

Thị trường bất động sản phục hồi thúc đẩy tăng trưởng tín dụng

Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của OCB đạt 19,6% trong năm 2025, nhờ nhu cầu vay vốn của khách hàng doanh nghiệp gia tăng khi thị trường bất động sản phía Nam phục hồi. Nguồn cung bất động sản tăng, nhu cầu ở thực ổn định và lãi suất vay hợp lý sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu tín dụng. Đồng thời, lãi suất cho vay mua nhà cạnh tranh và nhu cầu nhà ở cải thiện cũng hỗ trợ tăng trưởng tín dụng bán lẻ, đặc biệt ở phân khúc vay mua nhà.

NIM dự kiến cải thiện nhờ tăng trưởng CASA và các khoản vay dài hạn

Chúng tôi kỳ vọng NIM của OCB sẽ tăng 4 điểm cơ bản, đạt 3,53% trong năm 2025, khi chi phí vốn tăng chậm hơn lợi suất tài sản. Cụ thể, lợi suất tài sản tăng 28 điểm cơ bản svck nhờ việc đẩy mạnh giải ngân bất động sản giúp gia tăng tỷ trọng các khoản vay dài hạn. Trong khi đó, chi phí vốn dự báo chỉ tăng nhẹ 13 điểm cơ bản svck do áp lực huy động thấp và tỷ lệ CASA tăng lên đạt 16% trong 2025

Chất lượng tài sản dự kiến cải thiện khi Nghị quyết 42 được luật hóa

Tỷ lệ NPL dự kiến giảm về 2,9% trong năm 2025, nhờ: 1) tín dụng tăng nhanh hơn nợ xấu mới hình thành, 2) đẩy mạnh xóa nợ và 3) tiến độ xử lý nợ xấu được cải thiện nhờ kỳ vọng Nghị quyết 42 được luật hóa. OCB cũng được dự báo tiếp tục củng cố bộ đệm dự phòng, đưa tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 55,9% (+8,9 điểm % svck).

Thu nhập ngoài lãi phục hồi nhờ hoạt động bán chéo và dịch vụ thanh toán

Chúng tôi dự kiến thu nhập ngoài lãi của OCB sẽ tăng trưởng 5% trong năm 2025, nhờ tiềm năng bán chéo dịch vụ và mở rộng dịch vụ thanh toán. OCB có thể tăng cường bán chéo các dịch vụ như thanh toán, tiền gửi, và tư vấn phát hành trái phiếu. Đồng thời, giao dịch qua máy POS và dịch vụ thẻ dự kiến sẽ phục hồi vào cuối năm 2025 khi chi tiêu tiêu dùng tăng trở lại, thúc đẩy thu nhập từ phí.