NLG: Số liệu bán hàng – tình hình tài chính và định giá hiện tại

KQKD 1Q2026: Doanh thu thuần và Lợi nhuận sau thuế đi ngang so với cùng kỳ 1Q2025, lần lượt đạt 1,279 tỷ VND ( 0.9% yoy) và 110 tỷ VND (-0.3% YoY), đóng góp vào KQKD chủ yếu đến từ bàn giao các sản phẩm thấp tầng tại Southgate và Cần Thơ Central Lake. Tuy nhiên, LNST-CĐTS giảm-37% YoY đạt 68 tỷ VND do tỷ lệ đóng góp của dự án Cần Thơ Central Lake (NLG sở hữu 100%) trong 1Q2026 thấp hơn so với 1Q2025

🏆 I. Doanh số bán hàng cải thiện rõ rệt

Dự báo doanh số bán BĐS năm 2026 tăng 21% YoY lên mức 14,4 nghìn tỷ đồng, với đà tăng trưởng được kỳ vọng duy trì tích cực đến cuối năm 2026, sau khi ghi nhận doanh số bán BĐS khả quan trong 4 tháng đầu năm 2026 (đạt gần 3,5 nghìn tỷ đồng; +36% YoY)

Các dự án đóng góp chính vào doanh số bán BĐS năm 2026 sẽ bao gồm cụm dự án tại Đồng Nai (Izumi City và Elyse Island; chiếm 37%), Southgate (22%), Mizuki Park (19%) và dự án mới mở bán Sol Garden (10%)

Kỳ vọng đà tăng trưởng doanh số bán hàng sẽ tiếp tục được duy trì, với mức tăng 6% YoY trong năm 2027 và 4% YoY trong năm 2028, nhờ được hỗ trợ bởi kế hoạch mở bán dự án Akari City giai đoạn 3 trong năm 2027 và Waterpoint giai đoạn 2 trong năm 2028.

🏆II Các chỉ số tài chính

Tình hình vay nợ của NLG đã thay đổi tích cực trong 2 quý gần nhất. Hiện tổng nợ vay là 5 487 tỷ, giảm nhẹ 35 tỷ so với quý trước nhưng giảm 1 614 tỷ so với cùng kỳ năm ngoái. Giúp đưa tỷ lệ nợ/Vốn CSH về 36.8%. Ngoài ra khoảng mục tiền + đầu tư tài chính ngắn hạn tăng cao lên mức 7 359 tỷ đồng, giúp doanh nghiệp đủ sức giữ an toàn tài chính

🏆III Tổng kết

Nam Long vẫn là tên tuổi lớn trong ngành BĐS tại khu vực phía Nam với phân khúc tầm trung ở các khu vực xung quanh TP Hồ Chí Minh. Gần đây doanh nghiệp cũng đẩy mạnh ra Bắc với các dự án Sol Garden (Hải Phòng); An Zen Residences (Hải Phòng) và Ehome Hạ Long

Giai đoạn cao điểm mở bán các dự án của Nam Long là từ 2025-2027. Trong khi giai đoạn hoạch toán dự kiến từ 2027 đến 2029. NĐT cần chú ý khoảng mục NGƯỜI MUA TRẢ TIỀN TRƯỚC trong các quý sắp tới

Định giá: NLG hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng các năm 2026/27 là 1,0 lần/0,9 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,6 lần. Đây gần như là mức định giá thấp nhất của NLG từ khi lên sàn; tương đương với 2 đợt đáy lớn Covid 19 và khủng hoảng trái phiếu 2022

Vùng giá hiện tại ~25

Vùng nền hỗ trợ ~24; Các ngưỡng kháng cự quan trọng ~32 - ~40

NĐT cần hỗ trợ giao dịch và phân bổ vốn có thể liên hệ trực tiếp

Chứng khoán KB Việt Nam

Tuyên bố trách nhiệm

Các thông tin và nhận định trong báo cáo được lập bởi cá nhân tác giả dựa trên các nguồn thông tin đáng tin cậy, có sẵn và mang tính hợp pháp. Tuy nhiên, tác giả không chịu trách nhiệm về độ chính xác của những thông tin này.

Quan điểm, dự báo và những nhận định mang tính tham khảo nhằm mục đích cung cấp thông tin cho nhà đầu tư.

Quý nhà đầu tư cần cập nhật thông tin mới nhất hoặc hỗ trợ giao dịch cũng như phân bổ tài sản có thể liên hệ trực tiếp tác giả.