Nhu cầu Trung Quốc tác động mạnh lên giá vàng và bạc

Chênh lệch giá vàng tại Thượng Hải hiện quanh 0–1%, cho thấy chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và quốc tế rất nhỏ, phản ánh nhu cầu vật chất vẫn ổn định. Trong khi đó, giá vàng giao ngay vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn, cho thấy dòng tiền trú ẩn vẫn tiếp tục vào thị trường.

Chênh lệch bạc tại Thượng Hải hiện khoảng 14,5%, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 7%, cho thấy nhu cầu bạc vật chất tại Trung Quốc đang rất mạnh.

Dự báo nhu cầu vàng toàn cầu năm 2026 đang được điều chỉnh tăng, dù giá vàng đã ở mức cao kỷ lục. Nhu cầu đến từ nhiều nguồn như ngân hàng trung ương, vàng miếng, đồng xu và các quỹ đầu tư vàng, cho thấy dòng tiền vào vàng khá rộng.

Tồn kho tại COMEX đã giảm đáng kể, trong khi lượng bạc tại Thượng Hải giảm mạnh hơn nữa, cho thấy bạc vật chất tại châu Á đang được rút ra nhanh. Trong khi đó, lượng bạc tại London lại tăng, có thể cho thấy kim loại đang được chuyển sang đây để bổ sung nguồn cung cho thị trường quốc tế. Nhìn chung, dòng chảy này phản ánh sự dịch chuyển bạc vật chất trên toàn cầu và cho thấy nguồn cung đang dần trở nên thắt chặt.

Chênh lệch giá giữa đồng tinh luyện và đồng phế liệu, cho thấy mức độ căng thẳng của nguồn cung đồng vật chất. Tuy nhiên, gần đây giá đồng tăng khá mạnh, nhưng mức chênh lệch này chưa tăng rõ rệt, cho thấy thị trường chưa rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng.