Nhịp tăng của vàng chưa cứu được người "đu đỉnh"

Dù sắc xanh đã trở lại trên bảng điện tử sáng 14/4, nhưng nhịp phục hồi nhẹ của giá vàng vẫn không đủ để khỏa lấp khoản lỗ lên tới 21 triệu đồng/lượng của những người trót "đu đỉnh". Trong khi đó, các chuyên gia quốc tế cảnh báo vàng đang vận hành một cách kỳ lạ: Không còn là "vịnh tránh bão" mà trở thành tài sản khuếch đại rủi ro trong các đợt bán tháo.

Chênh lệch giá trong nước và thế giới vẫn neo ở mức 21,5 triệu đồng, cho thấy một thị trường vàng đầy bất ổn và thiếu hụt sự dẫn dắt từ giá trị thực.

Nhịp tăng của vàng chưa cứu được người "đu đỉnh"

Sau cú điều chỉnh mạnh, thị trường vàng sáng 14/4 ghi nhận nhịp hồi đáng kể. Giá vàng miếng tại SJC được niêm yết quanh 170 – 173 triệu đồng/lượng, tăng khoảng 1,5 triệu đồng so với phiên trước. Nhiều doanh nghiệp lớn đồng loạt điều chỉnh theo xu hướng này.

Tuy nhiên, mức giá hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh đầu tháng 3 – vùng 187,9 – 190,9 triệu đồng/lượng. Điều đó đồng nghĩa, những nhà đầu tư “đu đỉnh” vẫn đang gánh khoản lỗ xấp xỉ 20 triệu đồng/lượng, bất chấp nhịp hồi ngắn hạn.

Khoảng cách giữa vàng trong nước và thế giới tiếp tục duy trì ở mức cao, quanh 21,5 triệu đồng/lượng. Độ vênh lớn này phản ánh thị trường nội địa vẫn vận động theo quỹ đạo riêng, chưa đồng pha với diễn biến quốc tế.

Ở phân khúc vàng nhẫn, xu hướng cũng tương tự. Giá được điều chỉnh tăng nhưng biên độ thận trọng, dao động quanh 169,7 – 172,7 triệu đồng/lượng. Dòng tiền dường như vẫn dè dặt, chưa quay lại mạnh mẽ.

Trên thị trường quốc tế, vàng giao ngay ở mức khoảng 4.754 USD/ounce, tương đương gần 151 triệu đồng/lượng khi quy đổi. Khoảng cách giá tiếp tục đặt ra câu hỏi về tính hiệu quả của việc nắm giữ vàng trong nước trong bối cảnh biến động mạnh.

Đáng chú ý, góc nhìn từ giới phân tích đang thay đổi. Theo chuyên gia Robin Brooks, vàng gần đây mang đặc điểm của một tài sản “beta cao” – tức khuếch đại biến động thay vì giảm thiểu rủi ro. Trong 6 tuần xung đột, vàng giảm tới 10% trong khi S&P 500 gần như đi ngang, đi ngược lại vai trò trú ẩn truyền thống.

Một phần nguyên nhân có thể đến từ dòng tiền mới – những nhà đầu tư tham gia theo xu hướng phòng ngừa lạm phát. Nhóm này thường phản ứng nhanh với biến động, khiến vàng dễ bị bán tháo khi tâm lý đảo chiều.

Dù vậy, kịch bản dài hạn chưa hẳn tiêu cực. Nếu dòng tiền “nóng” rút bớt, vàng có thể dần quay lại vai trò phòng thủ quen thuộc. Nhưng trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng vẫn còn nhiễu, và những nhịp hồi như hiện tại chưa đủ để xác lập xu hướng bền vững.