Nhìn lại bức tranh kết quả kinh doanh quý 3/2023, nhiều doanh nghiệp thấp hơn kỳ vọng

✅ Tổng lợi nhuận (LN) ròng của các doanh nghiệp niêm yết giảm 5,5% svck trong Q3/23, ghi nhận quý giảm thứ tư liên tiếp.

✅ Kết quả thấp hơn kỳ vọng của VNDIRECT mặc dù đã cải thiện từ mức giảm 14,0% svck trong Q2/23.

✅ Nhiều doanh nghiệp trong danh mục theo dõi của VNDIRECT công bố KQKD Q3/23 không đạt kỳ vọng. Cụ thể, có tới 46% số doanh nghiệp ghi nhận kết quả thấp hơn dự kiến trong khi chỉ có 13% doanh nghiệp vượt kỳ vọng.

I) KQKD Q3/23 yếu hơn kỳ vọng, tiếp tục suy giảm svck

VNDIRECT ước tính LN ròng toàn thị trường của các công ty niêm yết trên ba sàn (HOSE, HNX, UPCOM) giảm 5,5% svck, thấp hơn so với kỳ vọng về lợi nhuận phục hồi tích cực trong Q3/23. Trong số 46 công ty thuộc danh mục theo dõi đã công bố KQKD Q3/23, 46% không đạt kỳ vọng của chúng tôi, 41% theo sát dự phóng trong khi chỉ có 13% là vượt dự báo.

Sự lạc quan từ mùa KQKD Q2/23 đã không được lặp lại trong Q3/23. Do thị trường kỳ vọng cao hơn vào KQKD trong nửa cuối 2023, mùa KQKD Q3/23 đã không thể kìm lại đợt bán tháo mạnh gần đây của thị trường.

II) Thép và Dầu khí là những ngành đóng góp tăng trưởng hàng đầu

Ngành Thép vừa có một mùa KQKD tích cực khi nhiều doanh nghiệp sản xuất thép có kết quả khả quan Q3/23 trong khi cùng kỳ năm ngoái ghi nhận lỗ. Theo đó, tổng LN ròng ngành Thép đã tăng gấp ba lần so với Q2/23. Sự cải thiện mạnh mẽ này đến từ việc biên LN gộp tăng (+0,8 điểm % sv quý trước, +8,0 điểm % svck) nhờ chi phí đầu vào giảm.

LN ròng Q3/23 của nhóm Dầu khí tăng 2.107% svck, nhờ

1) crack spread tăng do nguồn cung toàn cầu thắt chặt và căng thẳng ở Trung Đông,

2) thị trường phân phối xăng dầu trong nước trở lại hoạt động bình thường trong 9T23.

III) Hóa chất, Điện và Bất động sản gây thất vọng

LN ròng trong Q3/23 của các công ty hóa chất tiếp tục xu hướng giảm trong với tăng trưởng Q2 và Q3/23 ghi nhận giảm 62,3/77,3% svck do giá phân bón giảm mạnh trong khi giá khí đốt vẫn ở mức cao. Hai công ty phân bón lớn là DPM và DCM công bố LN ròng Q3/23 đạt 64 tỷ đồng và 74 tỷ đồng, giảm đáng kể 94%/90% svck.

LN ngành điện giảm mạnh 66,7% svck do:

1) các nhà máy thủy điện ghi nhận lỗ do thời tiết không thuận lợi.

2) giá phát điện trên thị trường cạnh tranh trong Q3/23 giảm 30% svck. Các doanh nghiệp bán lẻ cũng ghi nhận mức sụt giảm LN 62,4% svck do cạnh tranh giá gay gắt giữa các công ty lớn.

👉 Tổng cộng, nhóm Hóa chất, Điện và Bán lẻ đã kéo giảm 7,1% mức tăng trưởng LN trong Q3/23 toàn thị trường.