Nhận định thị trường tháng 11: Chờ ngày nắng lên sau mùa mưa tầm tã

Nhìn lại thị trường tháng vừa qua:

Tháng 10 có lẽ là 1 tháng khó quên với những tổn thương cho danh mục đầu tư dành cho tất cả mọi người (hình 1). Xét về góc độ thế giới, hầu hết đều bị chịu ảnh hưởng tiêu cực đến từ:

Rủi ro chính trị khi Hamas tấn công Isreal.

Lợi suất TPCP Mỹ vượt mức 5%.

Tăng trưởng kinh tế khối liên minh châu Âu giảm tốc.

Tại Trung Quốc, công ty BĐS Country Garden 1 lần nữa không thể hoàn thành nghĩa vụ đáo hạn trái phiếu quốc mang lại góc nhìn tiêu cực của thị trường bđs tại quốc gia đông dân cư số 1 thế giới này.

Ở thị trường liên ngân hàng, SBV tiếp tục hút ròng qua việc phát hành tín phiếu, chưa tác động hiệu quả lên mặt bằng lãi suất liên ngân hàng cũng như tỷ giá.

Các yếu tố cũng góp phần gián tiếp hoặc trực tiếp một số góc độ với thị trường Việt Nam. Chưa dừng lại ở đó, trong tháng 10 vừa qua, sự kiện Vingroup phát hành trái phiếu quốc tế với mức lãi suất cao đáng kể khiến thị trường tái định giá lại các cổ phiếu nhà Vin dựa trên những mức rủi ro mới, kích hoạt tâm lý yếu chồng thêm hoang mang => Gây ra đợt bán tháo trên diện rộng khắp thị trường.

Ở hình 2, chúng ta có thể khái quát hơn các sự kiện quan trọng trong tháng 10 vừa qua. Sau những thông tin đó, đều có tác động mật thiết tới Vnindex.

Bối cảnh, kịch bản kỳ vọng thị trường hiện tại:

Dù rằng thị trường ghi nhận đợt giảm điểm mạnh top đầu trong nhiều năm qua. Nhưng đây cũng là lúc các cổ phiếu được quay về lại vùng giá hấp dẫn cho hoạt động đầu tư trung – dài hạn giữa bối cảnh lãi suất gửi tiết kiệm quay về vùng thấp lịch sử thời covid (hình 3).

Kỳ vọng cho thị trường chứng khoán tháng 11:

Định giá thị trường hấp dẫn hơn nhờ nhịp chỉnh tháng 10 => Áp lực bán sẽ hạ nhiệt đáng kể.

Mức chênh lệch P/E của Vnindex và lãi suất tiền gửi đã tương đường thời điểm đáy thị trường vào tháng 11 năm ngoái => Kích thích dòng tiền trở lại.

Thu nhập toàn thị trường được dự báo cải thiện rõ nét hơn trong Q4.2023.

Thị trường có thể đã “tiêu hóa” được những thông tin tiêu cực. Từ đó càng kỳ vọng hơn vào sự chuyển biến tích cực tâm lý cho giai đoạn tới.

Kỳ họp quốc hội đang diễn ra cũng mang lại nhiều thay đổi cho các điều luật + cơ chế thúc đẩy kinh tế nước nhà.

Kịch bản cho thị trường

Kịch bản 1: Dao động quanh 1.040 – 1.150 (xác suất 80%)

Với kịch bản này, nhằm xác nhận cho việc vùng 1.040 tạo gap tăng giá thuyết phục, xác nhận đáy trung hạn tạo thành công và đó cũng được xem là bệ đỡ tâm lý đầy quan trọng cho việc quản trị rủi ro khi thị trường gặp biến xấu. Tại kịch bản này, kỳ vọng khi Vnindex gặp

Kịch bản 2: Sóng giảm quay trở lại (xác suất 20%)

Khi sóng giảm xuất hiện, vùng 1.020 không giữ được và có thể rơi về 980. Kịch bản này kỳ vọng sẽ khó xảy ra khi bối cảnh vĩ mô của thị trường đã khác trước nhiều.

Danh mục cổ phiếu theo dõi + điểm nhấn 1 số ngành chú ý:

Hình 4, 5 tổng hợp triển vọng các nhóm ngành + Ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô tới các nhóm ngành

Cập nhật danh mục theo dõi

Cho giai đoạn cuối năm, chúng tôi đặc biệt chú ý tới nhóm cổ phiếu công nghệ, vật liệu + hạ tầng liên quan tới câu chuyện đầu tư công, nhóm bđs khu công nghiệp và nhóm thực phẩm. Bên cạnh đó, kỳ vọng thị trường chứng khoán khởi sắc cũng khiến cho việc chú ý tới nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng rất khả thi.

Hiệu quả chiến lược đầu tư tháng 10 vừa qua:

Với việc chủ động hạ tỷ trọng + đứng ngoài trước bối cảnh đầy rủi ro đã giúp cho hiệu quả danh mục không bị tổn thất gì so với diễn biến của thị trường chung.

Trên đây là sơ lược 1 số mã trong list theo dõi. Danh mục tư vấn cụ thể theo kịch bản của thị trường sẽ được gửi trước cho các khách hàng hiện hữu của team, nhằm bảo vệ quyền lợi tốt nhất cho các NĐT đồng hành cùng team.

Để nhận được thông tin cơ hội đầu tư, với danh mục đầu tư hiệu quả. Anh, chị vui lòng liên hệ liên hệ qua Fanpage hoặc qua Form đăng ký sau đây.

Rất hy vọng sớm hợp tác cùng anh, chị.

Trân trọng.