Nhận định thị trường ngày 25/09/2023

Thông tin: Tin tức nhận được nhiều sự chú ý trong cuối tuần qua vẫn là câu chuyện " NHNN sẽ tiếp tục hút ròng 10.000 tỷ thông qua kênh tín phiếu" và tỷ giá tiếp tục tăng trở lại dù NHNN đã có những động thái để củng cố, câu chuyện này có thể sẽ còn tác động tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn, vì lo ngại đảo chiều chính sách vĩ mô. Tuy nhiên cá nhân em vẫn giữ nguyên quan điểm, động thái hút ròng để củng cố tỷ giá giai đoạn gần đây của ngân hàng nhà nước là phù hợ bởi các nguyên nhân sau. Thứ nhất sau cuộc họp tháng 09 FED phát tín hiệu khả năng còn 1 lần tăng lãi suất nữa ( thông qua biểu đồ Dop Plot Tháng 09) và có thể duy trì mức lãi suất cao trong thời gian dài hơn trong năm 2024, trước đó kì vọng 4 lần hạ lãi suất, nhưng đến giai đoạn hiện chỉ còn 2 lần hạ trong năm 2024. Với sự lệch pha về chính sách tiền tệ giữa mình và Mỹ như giai đoạn hiện tại, việc áp lực lên tỷ giá là đều khó tránh, nên NHNN đã có những hành động trước để kiểm soát tỷ giá là đều hợp lý, như Thống đốc NHNN Trương Thị Hồng đã phát biểu " tỷ giá tăng thì được lợi cho doanh nghiệp xuất khẩu, tuy nhiên sản xuất trong nước chúng ta phụ thuộc khá nhiều vào nhập khẩu" do đó tỷ giá tăng quá cao khiến các doanh nghiệp nhập khẩu trong nước gặp khó, nên NHNN luôn phải cân đối điều hành tỷ giá ở mức phù hợp. Thứ 2 hiện tại mình vẫn đang theo đuổi mục tiêu là hỗ trợ doanh nghiệp, phát triển kinh tế, nên sẽ vẫn duy trì mức lãi suất hiện tại chưa có dấu hiệu đảo chiều, tuy nhiên sự hấp thụ vốn doanh nghiệp vẫn còn yếu thể hiện qua con số tăng trưởng tín dụng nữa đầu tháng 09 vẫn duy trì ở mức thấp, ngân hàng thì dư thừa thanh khoản khi lãi suất liên hàng neo vùng rất thấp xuyên suốt trong giai đoạn vừa qua, nên việc hút tiền một phần tiền về trong giai đoạn hiện tại không tác động quá lớn và củng cố được về tỷ giá là đều phù hợp. Do đó em vẫn giữ nguyên quan điểm về vĩ mô thì mình chưa lo ngại câu chuyện tăng lãi suất trở lại.

Tín hiệu kỹ thuật: Thị trường có đã nhịp nhún về sâu nhất vùng 1175 lấp hết các khoản GAP UP trước đó mình đã chia sẻ với nhau, buổi chiều với sự hỗ trợ từ dòng tiền khối ngoại mua vào các cổ phiếu vốn hóa lớn: BID, VCB....và các cổ phiếu xuất khẩu hiện đang có dòng tiền hỗ trợ tốt: ANV, VHC, CSV, DGC.... giúp thị trường đỡ áp lực hơn cuối phiên và có sự rút chân trở lại. Tuy nhiên có thể đầu tuần vẫn còn tiếp tục trạng thái giằng co, để hấp thụ các thông tin cuối tuần từ phía NHNN, nếu vẫn duy trì vùng 1175-1200 đi kèm thanh khoản thấp trở lại, kì vọng có thể thị trường sẽ tạo được mẫu hình " Island Reversal" , mình lưu ý giúp em một số điều kiện để hình thành mẫu hình này, sau phiên tạo GAP DOWN gây tâm lí hoảng loạn cho nhà đầu tư đi kèm thanh khoản lớn, thì phải hình thành giao động cân bằng đi kèm với volume thấp lại cho thấy áp lực bán giảm, sau đó mới tạo khoảng GAP UP đi lên kết thúc nhịp chỉnh không cho nhà đầu tư mua lại hàng với giá thấp. Nên tuần này mình sẽ theo dõi vận động thị trường biên 1175-1200 để xem có đủ điều kiện để hình thành dạng mẫu hình hòn đảo đảo chiều không cả nhà nhé, còn nếu lại có nhịp nhún xuống dưới 1175 khả năng phải test lại 1150 mới có vùng cân bằng.

+ Khu Công Nghiệp: Đây cũng là nhóm trước đó mình có chia sẻ với nhau về các câu chuyện bổ trợ nhóm này, khi dòng vốn FDI có xu hướng tăng trở trong các tháng gần đây, hay làn sóng dịch chuyển nhà máy sản xuất vào Việt Nam trong giai đoạn vừa qua cũng hỗ trợ cho nhóm này, đặc biệt các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn. Các phiên rung lắc vừa qua nhóm này cũng không bị áp lực quá lớn, nên trong giai đoạn tới mình sẽ theo dõi thêm, cân nhắc giải ngân dần khi cổ phiếu tiết cung trở lại chạm về nền giá. KBC có thể test lại GAP UP mở ra quanh 32X-33 cân bằng tốt có thể cân nhắc thăm dò dần. VGC duy trì vùng 50-52 vẫn để lại theo dõi tiếp. IDC tuần này chia cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 20% cổ phiếu cũng giữ giá tốt nếu duy trì biên 46-50 tiếp tục nắm giữ.

+ Chứng Khoán: Đây là nhóm được nhiều sự chú ý trong giai đoạn vừa qua nên áp lực cung cũng sẽ lớn trong giai đoạn hiên tại, đó là lí do dù thị trường có rút chân nhưng các cổ phiếu chứng khoán vẫn dư sàn khá nhiều. Nên giai đoạn tới để chứng khoán tăng phục hồi chữ V cá nhân em đánh giá sẽ khó, nhóm này có thể dừng đà rơi trong các phiên tới nhưng cần có cân bằng lại sau đó mới có các nhịp tăng tiếp được. VND có thể về quanh 21.5-22 có cầu nâng đỡ, nếu tham gia đánh nhịp 2 có 1 lượng hàng có sẵn trước mình sẽ rãi ra thăm dò dần các nhịp test lại MA50 của cổ phiếu. SSI vùng 30-31 có thể sẽ có cầu nâng đỡ. SHS vùng 16-17 có thể sẽ bắt đầu có cầu tham gia dần.