Nhận định thị trường ngày 23/07/2024: Tâm lý thận trọng chi phối

Chào tuần bằng 1 phiên biến động mạnh với tâm lý thận trọng chi phối, VNINDEX có thời điểm giảm gần 20 điểm lùi sâu về mốc 1245 điểm, gãy hỗ trợ 1250 điểm. Tuy nhiên càng về cuối phiên đà giảm thu hẹp dần nhờ sự nỗ lực của 1 vài nhóm cổ phiếu, điểm sáng là các cổ phiếu ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong Quý 2/2024 đặc biệt là nhóm ngân hàng.

Điểm sáng phiên 22/07 là khối ngoại mua ròng giá trị hơn 409 tỷ đồng trên HSX.

Trong bối cảnh thanh khoản bình quân không tăng so với Quý 1-2024, mặc dù giao dịch của TK cá nhân mua ròng nhiều nhưng không thể hấp thụ nổi số tăng margin trong Q2 vừa qua (39,6 ngàn tỷ mua ròng trên HOSE trong khi số sư margin tăng tận 22,6 ngàn tỷ trong Q2-2024).

Vậy sự tăng trưởng của margin một phần lớn liên quan đến các giao dịch lớn, cổ đông lãnh đạo hoặc cổ đông lớn mua lại các lô cổ phần lô lớn thoả thuận/ block shares, trong đó có từ việc một số NĐTNN đã bán.

Do đó, rủi ro thị trường có lẽ không quá lớn, nếu thị trường vẫn sideway.

Về việc căng margin thì có 2 góc nhìn định hướng khác nhau:

Một bên thì đưa ra CON SỐ TUYỆT ĐỐI, và nói về mức tăng so với cùng kỳ, so với cuối năm ngoái. Bỏ qua câu chuyện các CTCK đã tăng tiềm lực vốn.

Một bên thì đưa ra CON SỐ TƯƠNG ĐỐI, trong bối cảnh so sánh với việc tăng vốn trong năm 2023 và dự kiến trong năm 2024.

Ai cũng có cái lý của mình khi phân tích và định hướng. Cá nhân Ad thì thích cách nhìn toàn cảnh, có cập nhật việc tăng vốn và việc huy động nguồn cập nhật của CTCK hơn. Bởi MẪU SỐ đã tăng lên, thì việc tăng lên của TỬ SỐ là hợp lý, nhưng tỷ lệ đó thấp đi….thì không hẳn là đáng lo về mặt kỹ thuật.

Cái đáng lo, và quyết định của việc CĂNG / KHÔNG CĂNG là nằm ở DÒNG TIỀN, mà tác động phần nhiều là TAY TO và chính nhà đầu tư nhỏ lẻ.

- Sẽ là căng: Khi tài khoản nhỏ lẻ bị Margin Call buộc phải force sell, và tay to lựa điểm đó co chân thêm đạp dúi dụi…thì tự khắc sẽ thấy căng.

- Sẽ là không căng: Khi các tài khoản được đưa về ngưỡng an toàn, cân được việc call, tay to đạp bao nhiêu thì bị dòng tiền lớn hốt dần dần bấy nhiêu

Về kỹ thuật:

VNINDEX kết phiên tạo nến đổ thân nhỏ dạng Doji chân dài đi kèm khối lượng tăng cao so với phiên trước đó và cao hơn trung bình 20 phiên cho thấy trong phiên bên mua và bên bán đang giằng co tăng giảm đan xen, xu hướng giảm cần kiểm định thêm.

Giá đang chạm dãy dưới bollinger band đã đi vào vùng quá bán cùng với MACD hướng xuống; RSI=39 hướng xuống cho thấy xu hướng giảm đang hiện hữu bên bán đang chiếm ưu thế.

Mặc dù VNI giảm 10 điểm tuy nhiên nhiều nhiều cổ phiếu nằm gần sàn vì chủ yếu kéo bởi 1 số cổ phiếu trụ.

Giá đã chạm về hỗ trợ mây ichimoku, khả năng sẽ hút giá lên 1 2 phiên hồi phục nhẹ thanh khoản thấp lên vùng 1268 +-5

Do VNI đã bước vào xu giảm trung hạn nên những nhịp hồi phục là cơ hội tốt cho NDT chưa kịp cơ cấu hạ tỷ trọng tài khoản. Hiện tại ngoại trừ dòng bank khỏe hút tiền khá tốt, nhưng đề phòng bank giảm bù thì xác xuất cao VNI sẽ thủng 124x về 1200 xác nhận mẫu hình 2 đỉnh và giảm nước rút. Do với ac còn tỷ lệ tiền mặt cao bắt vội giải ngân vội.

Nhóm BĐS sau đà bán rát bắt đầu có phản ứng cầu nhưng lại đến dòng Chứng khoán có nhiều CP phá đáy. Muốn thị trường tạo đáy, bên cạnh kỳ vọng về dòng dẫn, nhóm kênh dưới cần lấy lại vùng cân bằng thì mới ổn được. Vận động của nhóm ở dưới sẽ rất quan trọng để quyết định thị trường có cân bằng được không với điều kiện cần là không tiếp tục thủng đáy nữa nên chúng ta sẽ cùng theo dõi kỹ. Việc các mã giảm trước như VND SHS và BDS hồi phục là điểm rất đáng chú ý thể hiện dòng tiền tiếp tục dịch chuyển đảo pha.