Nhận định thị trường chứng khoán 17/06: Còn cơ hội mua cổ phiếu ngân hàng không?

Sự phát triển của ngành ngân hàng trong quý 2 có vẻ sẽ rất tích cực.

Trong năm ngoái, giá cổ phiếu của các ngân hàng không tăng đáng kể, chủ yếu là do việc trích lập dự phòng đã ảnh hưởng đến khả năng tăng trưởng của họ.

Tuy nhiên, nhiều ngân hàng đã vượt qua giai đoạn khó khăn về nợ xấu vào quý 3 và quý 4 năm ngoái, dẫn đến triển vọng lợi nhuận của họ trong năm nay được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể. Trong khi doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mỗi năm, thì so với mức giá cổ phiếu cao nhất đạt được vào năm 2021, vẫn còn rất rẻ.

Trong quý 2 năm nay, nhiều sổ tiết kiệm với lãi suất cao hết hạn từ quý 1 năm trước, dẫn đến việc giảm chi phí huy động vốn mạnh mẽ. Điều này sẽ giúp nhiều ngân hàng có hiệu suất tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt trong quý này.

Tuy nhiên, một số ngân hàng vẫn có thể gặp phải các vấn đề với việc trích lập dự phòng đối với một số khách hàng doanh nghiệp (sự phân hóa). Do lợi suất gửi giảm, ngân hàng phải chi trả ít lãi hơn để thu hút tiền gửi.

Trong tình hình này, hai cổ phiếu được chọn là MBB và VIB. Về MBB, giai đoạn gần đây, giá cổ phiếu không thể tăng trưởng tốt do việc trích lập dự phòng trong quý 1 có ảnh hưởng lớn, đặc biệt là đối với một số hợp đồng với khách hàng lớn, dẫn đến việc giảm lợi nhuận sau thuế 10% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, trong giai đoạn 2022-2023, MBB đã có một tăng trưởng đáng kể, và nền tảng lợi nhuận cao mới này có thể là lý do cho việc giảm lợi nhuận trong quý 1. Gần đây, trong cuộc họp đánh giá KQKD quý 1, MBB tỏ ra khá tự tin về việc cải thiện chất lượng tài sản trong quý 2/2024, do khách hàng doanh nghiệp lớn sẽ chuyển nhóm nợ, dự kiến sẽ phục hồi vào tháng 5/2024 và dự báo BCTC quý 2 sẽ tốt hơn.

Với LPB, giai đoạn gần đây, việc tăng mạnh giá cổ phiếu được giải thích bởi sự tốt đẹp của quý 1, với việc trích lập dự phòng đạt đỉnh vào quý 4/2023 và chỉ có một số ít trích lập trong quý 1/2024, dẫn đến kết quả kinh doanh ấn tượng.

Nhìn chung, các dấu hiệu cho thấy ngành ngân hàng có thể sẽ phát triển mạnh mẽ trong quý 2 này, và việc chọn các cổ phiếu có câu chuyện phục hồi và tăng trưởng trong tương lai có thể là một chiến lược đúng đắn cho các nhà đầu tư muốn mua sớm.