Nhận định kinh doanh quý 1/2023 của HPG

Giai đoạn khốn cùng nhất đã qua nhưng không đồng nghĩa sau cơn mưa trời đã sáng, còn rất nhiều khó khăn đang chờ đợi Hoà Phát (HPG). Lợi nhuận 400 tỉ trong quý 1/2023 chẳng đáng là bao so với quy mô của tập đoàn, chỉ bằng 1% con số của cả năm 2021. Thành ra còn quá sớm để nhận định bao giờ HPG sẽ lấy lại phong độ.

Thị trường xuất khẩu và trong nước đều gặp khó khăn vì nhu cầu tương đối yếu, HPG buộc phải đóng cửa vài lò cao để tiết giảm chi phí, chi khỉ nào tất cả lò cao được khởi động lại mới mong HPG tìm lại ánh hào quang khi xưa, và điều này chưa thể kỳ vọng trong ngắn hạn, thậm chí cuối năm 2023 cũng chưa chắc đạt được.

Kế hoạch lợi nhuận năm 2023 của HPG là 8.000 tỉ, con số tương đối hợp lý trong bối cảnh lúc này. Cổ phiếu HPG đang ở vùng giá 21, tương ứng vốn hoá 120 ngàn tỉ, định giá PE 15 lần, tương đối cao nếu so với mức định giá bình thường của HPG chỉ tầm PE 8 lần. Điều này đồng nghĩa, chỉ khi nào lợi nhuận của HPG vượt con số 15.000 tỉ mới có thể đạt tới mức hợp lý và khi nào vượt 20.000 tỉ mới tạm gọi là rẻ, là hấp dẫn.

Túm cái váy lại, tương lai của HPG còn nhiều bất ổn, lúc này chưa thích hợp để đầu tư dài hạn vào cổ phiếu này. Chỉ nên quan tâm khi lợi nhuận mỗi quý vượt 4.000 tỉ.

Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu HPG giao động trong biên độ [22 - 20], nếu vượt 22 sẽ gặp ngay kháng cự tiếp theo ở vùng giá 24, thành ra quá khó để kỳ vọng xu hướng tăng giá mạnh. Hỗ trợ 22 cũng tương đối mạnh, nếu có gãy thì vùng giá tiếp theo sẽ là 18.

Lúc này rất khó để kỳ vọng lợi nhuận cao khi tham chiến tại HPG, chỉ khi nào cổ phiếu giảm giá thật mạnh mới là cơ hội. Giá giảm về 18 sẽ là một cơ hội nhỏ và cơ hội cực lớn để mua vào là khi giá gãy hỗ trợ vùng quanh 18 để về 14.

Kết luận: cổ phiếu HPG chưa thích hợp để đầu tư. Lướt sóng chút ít khi giá HPG giảm về hỗ trợ quanh 18 và mua thật mạnh nếu giá lao dốc về sát vùng 14.