Nguyên nhân nào dẫn đến KQKD của HPG giảm mạnh trong quý 2 và quý 3?

Người ta thường nghĩ đến HPG là 1 cổ phiếu có tính chu kỳ cao, đang bước vào chu kỳ giảm của ngành. Vậy dựa vào những yếu tố nào để biết được nó đang bước vào chu kỳ giảm thì chúng ta phải bóc tách dựa vào nhưng yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh của HPG

HPG công bố KQKD quý 2 lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 4k tỷ

Có 1 công thức tham khảo được ở 1 số nguốn khác nhau đó là:

0.8 tấn than cốc + 1.7 tấn quặng => 1 tấn thép thô

trong đó Than cốc chiếm khoảng 45% giá vốn và quặng sắt chiếm khoảng 35% giá vốn và 20% là các chi phí khác

Chúng ta cùng phân tích các yếu tố ảnh hưởng:

1. Than cốc

Trung Quốc được biết là 1 trong thị trường sản xuất và tiêu thụ than cốc lớn nhất thế giới tuy nhiên với tình trạng thiếu hụt nguồn cung nên Trung Quốc không thể xuất khẩu than cốc vì vậy HPG đã nhập gần như toàn bộ than cốc từ thị trường Úc

Nguyên nhân giá than cốc tăng mạnh trong thời điểm 6 tháng đầu năm

Giá than cốc cũng tăng mạnh trong các tháng đầu năm tạo đỉnh vào tháng 3/2022 ở mức 635 USD/tấn, tăng 60% so với đầu năm và tăng 4.4 lần so với cùng kỳ)

- Chiến tranh Nga - Ukraine khiến nguồn cung xuất khẩu trên thị trường thế giới giảm do Nga là nước xuất khẩu than cốc lớn thứ 3 trên thế giới (sau Australia và Mỹ). Các biện pháp trừng phạt được EU áp dụng với Nga khiến cho Nga cắt giảm xuất dầu sang EU dẫn đến nhu cầu than sưởi ấm thay thế dầu -> Giá than đá tăng -> giá than cốc tăng.

- Yếu tố thứ 2 là Lượng mưa kỷ lục tại miền Bắc Australia vào cuối tháng 3 đã khiến cho một số mỏ bị lụt dẫn đến nguôn cung Than bị giảm trong khi đó Australia là nhà xuất khẩu than cốc lớn nhất thế giới

=> với việc giá than cốc tăng mạnh khiên cho giá vốn đầu vào của HPG tăng 15% tiếng riêng trong quý 2

2. Quặng sắt

Giá quặng sắt tăng mạnh trong các tháng đầu năm tạo đỉnh vào tháng 3/2022 ở mức 120 USD/tấn (tăng gấp đôi so với thời điểm 11/2021) do:

- Chiến tranh Nga - Ukraine khiến nguồn cung xuất khẩu trên thị trường thế giới giảm do Ukraine là nước xuất khẩu quặng sắt lớn thứ 4 trên thế giới,

- Lượng mưa kỷ lục tại miền Bắc Australia khiến hoạt động sản xuất và xuất khẩu quặng sắt của nước này bị ngưng trệ, Australia là nhà xuất khẩu quặng sắt lớn nhất thế giới.

3. Giá bán thép giảm mạnh kể từ tháng 5/2022

Giá thép xây dựng giảm 11% sau 9 đợt cắt giảm, bắt đầu từ ngày 11/5/2022 xuống lần lượt 16.400đ/kg và 16.690đ/kg đối với thép cuộn và thép thanh. Tuy nhiên, giá thép xây dựng vẫn tăng nhẹ 2% so với đầu năm. Ngoài ra, hiện tại, giá thép thanh của HPG đang cao hơn 9,9% so với thép thanh nội địa Trung Quốc. Giá các sản phẩm thép xây dựng trên thị trường Việt Nam cũng giảm chậm hơn so với các sản phẩm thép khác, đặc biệt là sản phẩm HRC, nguyên nhân là do:

- Ảnh hưởng nhẹ từ các sản phẩm nhập khẩu

- Việt Nam vẫn phụ thuộc vào sản phẩm HRC nhập khẩu

KẾT LUẬN:

Giá thép và quặng tăng mạnh và lập đỉnh trong các tháng cuối quý 1 và đầu quý 2 khiến giá vốn các doanh nghiệp sản xuất thép như HPG tăng mạnh, bên cạnh đó giá thép cũng giảm mạnh ảnh hưởng đến KQKD quý 2. Mặc dù đã giảm nhưng dư âm của nó sẽ còn tiếp tục trong quý 3, và có thể trong cả quý 4 khi HPG và các DN sản xuất vẫn phải nhập hàng tồn kho để duy trì sản xuất.