MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Người giàu không 'đánh chứng' như bạn tưởng

Nhiều nhà đầu tư tin rằng cuộc chơi chứng khoán chỉ xoay quanh mua thấp – bán cao. Nhưng với người giàu, lợi thế không nằm ở thời điểm mua hay giá bán, mà ở những chiến lược âm thầm, kín kẽ – thứ mà họ hiếm khi chia sẻ công khai.

Bạn nghĩ đầu tư cổ phiếu chỉ đơn thuần là mua rồi bán để kiếm lời? Sai lầm! Giới siêu giàu đang âm thầm truyền tai nhau một nguyên tắc vàng mà bạn sẽ chẳng bao giờ tìm thấy trong bất kỳ giáo trình tài chính phổ thông nào: cổ phiếu không phải để bán, mà để giữ – và dùng nó như một "cần cẩu tài chính". Đây chính là chiếc chìa khóa vạn năng giúp họ liên tục tạo ra dòng tiền trong khi vẫn nắm giữ quyền kiểm soát tuyệt đối tài sản của mình.

"Mua – Vay – Để lại": Chiến lược ẩn mình của tỷ phú

Chiến lược này có tên gọi "Buy, Borrow, Die" (Mua tài sản, dùng để vay tiền, và để lại cho thế hệ sau) – một triết lý đã được Warren Buffett khắc cốt ghi tâm với tuyên bố "mua để giữ mãi mãi". Hay như Elon Musk, ông sẵn sàng vay hàng tỷ USD bằng chính cổ phiếu Tesla mình sở hữu, thay vì bán ra và chịu khoản thuế khổng lồ. Ngay cả tại Việt Nam, ông Vũ Văn Tiền – người đứng đầu tập đoàn Gelex – cũng đã thế chấp 45 triệu cổ phiếu GEE để vay 79 triệu USD từ ngân hàng quốc tế, một động thái minh chứng rõ nét cho việc tận dụng cổ phiếu như một đòn bẩy tài chính.

Chiến lược này chẳng khác nào một giấc mơ tài chính: sở hữu tài sản, không cần bán đi, không đóng thuế, nhưng vẫn có dòng tiền để chi tiêu hoặc tiếp tục mở rộng đầu tư. Đây chính là bí quyết giúp vô số tỷ phú duy trì và gia tăng khối tài sản qua nhiều thế hệ mà không bị "chảy máu" vốn. Họ vừa hưởng trọn vẹn lợi ích từ việc cổ phiếu tăng giá, lại vừa có thêm nguồn vốn luân chuyển mà không phải hy sinh quyền sở hữu.

Ai có thể áp dụng chiến lược "Mua – Vay – Để lại"?

Tuy nhiên, đừng vội mừng! "Giấc mơ" này không dành cho tất cả mọi người. Nó đòi hỏi những điều kiện ngặt nghèo mà phần lớn nhà đầu tư cá nhân khó lòng đáp ứng:

Sức mạnh tài sản: Giới siêu giàu sở hữu lượng tài sản khổng lồ, có tính thanh khoản cao và được các ngân hàng lớn "săn đón" với tỷ lệ thế chấp cực kỳ ưu đãi. Cổ phiếu họ nắm giữ thường là bluechip, dễ giao dịch, có lịch sử tăng trưởng ổn định, và đôi khi, chính họ là người điều hành công ty – yếu tố "vàng" mà ngân hàng tin tưởng khi thẩm định khoản vay.

Điểm yếu nhà đầu tư cá nhân: Ngược lại, nhà đầu tư nhỏ lẻ thường có danh mục phân tán, giá trị thấp và tâm lý đầu tư ngắn hạn. Nếu cổ phiếu biến động mạnh hoặc kém thanh khoản, ngân hàng chỉ cho vay vỏn vẹn 30-50% giá trị. Hơn nữa, khi thị trường lao dốc, nguy cơ bị margin call (yêu cầu bổ sung tài sản) hoặc giải chấp là hiện hữu, biến "Buy, Borrow, Die" thành "Buy, Borrow, Panic".

Rào cản pháp lý tại Việt Nam

Ngoài ra, khung pháp lý ở Việt Nam cũng chưa "mở cửa" cho cá nhân tận hưởng nhiều ưu đãi như ở Mỹ. Đơn cử, Việt Nam không có chính sách "step-up basis" giúp miễn thuế khi truyền thừa tài sản. Việc sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp cũng còn nhiều rào cản pháp lý và phụ thuộc lớn vào định mức tín dụng cùng chính sách riêng của từng ngân hàng.

Hiểu mình, hiểu thị trường

Nhìn chung, tư duy "mua và giữ" là đúng về nguyên tắc, nhưng nó chỉ phát huy tối đa tiềm năng trong những điều kiện nhất định. Chiến lược này đòi hỏi sự kiên nhẫn vượt trội, nền tảng tài chính vững chắc, tầm nhìn dài hạn và khả năng quản trị rủi ro bậc thầy – những yếu tố không phải ai cũng sẵn có.

Tóm lại, việc dùng cổ phiếu để vay thay vì bán mang lại lợi thế tài chính khổng lồ, nếu bạn thực sự hiểu mình đang làm gì. Nhưng đó không phải là con đường cho mọi nhà đầu tư. Với số đông, việc nắm giữ cổ phiếu vẫn nên tuân thủ nguyên tắc cơ bản: hiểu rõ doanh nghiệp, chấp nhận rủi ro, và biết khi nào nên giữ – khi nào nên thoát.

Bởi lẽ, trong thế giới tài chính, không có công thức nào là vĩnh viễn đúng. Điều quan trọng nhất vẫn là hiểu giới hạn của bản thân và lựa chọn chiến lược phù hợp với hoàn cảnh riêng, thay vì mù quáng sao chép cách làm của giới siêu giàu rồi tự rước lấy những rủi ro không lường trước.