Nghịch lý tại EVN: Tập đoàn hết lỗ, công ty mẹ vẫn chưa thoát âm

Dù ghi nhận lợi nhuận gần 40.000 tỷ đồng trong năm 2025, công ty mẹ Tập đoàn Điện lực Việt Nam vẫn chưa thể xóa hết khoản lỗ lũy kế hơn 45.374 tỷ đồng phát sinh từ các năm trước.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ giai đoạn 2021-2023 khi giá điện không được điều chỉnh kịp thời, khiến công ty mẹ liên tục ghi nhận biên lợi nhuận gộp âm và phát sinh khoản lỗ gần 50.000 tỷ đồng. Nhờ việc tăng giá bán lẻ điện cùng các yếu tố thuận lợi trong cơ cấu nguồn điện, EVN đã cải thiện mạnh kết quả kinh doanh năm 2025 với biên lợi nhuận gộp đạt 7,6%.

Trên báo cáo hợp nhất, toàn tập đoàn đạt lợi nhuận hơn 51.880 tỷ đồng và đã xóa sạch lỗ lũy kế.

Tuy nhiên, theo nguyên tắc kế toán, công ty mẹ và các công ty con là các pháp nhân độc lập nên lợi nhuận hợp nhất không đồng nghĩa với việc công ty mẹ ngay lập tức hết lỗ.

Phần lớn lợi nhuận được tạo ra ở nhiều khâu trong chuỗi giá trị điện lực và việc chuyển lợi nhuận từ các công ty con về công ty mẹ cần thêm thời gian, khiến công ty mẹ EVN vẫn còn khoản lỗ lũy kế dù toàn tập đoàn đã quay lại trạng thái có lãi.