Ngày mai cần quan tâm mã nào?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 5/6 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVS

CTCK BIDV (BSC)

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVS của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam với giá mục tiêu 2025F là 57.000 đồng/CP (tương đương upside 30% so với giá đóng cửa ngày 03/06/2024) dựa trên phương pháp định giá FCFF sau khi điều chỉnh tăng lần lượt 14% và 13% lợi nhuận năm 2024F và 2025F do điều chỉnh tăng dự phóng các mảng Căn cứ cảng, Khảo sát và M&C do Lô B ký được FID thượng nguồn nhanh hơn kỳ vọng và dự phóng lợi nhuận từ FPSO trong năm 2024F.

BSC dự báo năm 2024, doanh thu thuần của PVS đạt 26.030 tỷ đồng (tăng 35% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.177 tỷ đồng (tăng trưởng 31%), EPS là 2.463 đồng/CP.

BSC cho rằng năm 2024, tăng trưởng mảng Mảng Cơ khí & xây lắp (M&C) đến từ:

Các dự án điện gió: BSC kỳ vọng PVS ghi nhận doanh thu liên quan đến 4 dự án trang trại điện gió nước ngoài. Công ty cũng cho biết sắp tới khả năng trúng thầu thêm 2 dự án điện gió quy mô 700 triệu USD. BSC cho rằng các gói thầu thi công cho năng lượng tái tạo của khách hàng nước ngoài vẫn chiếm tỷ trọng chính.

Các dự án dầu khí: BSC kỳ vọng các dự án dầu khí sẽ triển khai tích cực và có đóng góp vào kết quả kinh doanh từ cuối năm 2024. Trong đó, BSC kỳ vọng PVS ghi nhận dự án Lạc Đà Vàng và Lô B – Ô Môn. BSC chưa đưa Sư Tử Trắng – Giai đoạn 2 vào dự phóng.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BWE

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị từ nắm giữ sang mua đối với cổ phiếu BWE của Công ty cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương, giá mục tiêu cuối năm 2024 là 49.550 đồng/CP (upside 16% so với giá ngày 04/06/2024). Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá kết hợp từng phần và hệ số nhân.

Đối với phương pháp từng phần của báo cáo trước, chúng tôi điều chỉnh định giá từ 39.600 đồng/CP lên mức 50.800 đồng/CP do tăng 2 điểm % sản lượng nước tiêu thụ với kết quả tích cực trong 4/2024, và giá bán trung bình bắt đầu tăng từ năm 2025 (sớm hơn 2 năm so với dự báo trước).

Doanh thu năm 2024/2025 đạt 3.978 tỷ đồng (tăng trưởng 13%)/ 4.303 tỷ đồng (tăng trưởng 8%), (cao hơn 4,3%/5,8% so với dự báo cũ), nhờ:

Mảng nước sạch doanh thu tăng 8,2%/8,4%: Sản lượng nước sạch tăng trưởng +6%/+5% nhờ hoạt động sản xuất của tỉnh Bình Dương phục hồi trở lại, có thể thêm khách hàng hộ dân cư mới nhờ mở rộng mạng lưới đường ống; Giá bán trung bình tăng 0%/2,5% với giả định UBND phê duyệt tăng giá bán vào quý III/2025. Đóng góp doanh thu của Biwase – Long An từ nửa cuối năm 2023.

Mảng xử lý rác thải và nước thải tăng lần lượt 23%/11% và tăng 151%/giảm 11%. Doanh thu tăng mạnh trong năm 2024 và chậm lại trong năm 2025 do một phần doanh thu 2023 được ghi nhận sang năm 2024.

Dẫn đến, lợi nhuận thuần đạt 716 tỷ đồng (tăng trưởng 4%)/ 853 tỷ đồng (tăng trưởng 19%), tương ứng cao hơn 0%/9% so với dự báo cũ.

Điều chỉnh trọng yếu của dự báo mới so với dự báo trước: Mảng nước sạch: sản lượng tiêu thụ nước sạch 2024 tăng thêm 2 điểm %, giá bán trung bình bắt đầu tăng từ năm 2025 (sớm hơn 2 năm so với dự báo trước); và chi phí tài chính năm 2024 tăng 36% chủ yếu do lỗ tỷ giá: điều chỉnh giả định mất giá trung bình của tỷ giá từ 1% lên 3% trong năm 2024.