Ngay cả Warren Buffett cũng nghĩ cổ phiếu Berkshire Hathaway quá đắt

Berkshire Hathaway của Warren Buffett đang nắm giữ hơn 325 tỷ USD tiền mặt, nhưng nhà tiên tri xứ Omaha không vội vàng chi tiền này vào cổ phiếu công ty của chính mình.

Lần đầu tiên sau 6 năm, Berkshire Hathaway của ông đã dừng hoàn toàn việc mua lại cổ phiếu của chính mình trong quý 3. Berkshire Hathaway cũng bán mạnh toàn bộ danh mục đầu tư trong quý 3 và tăng lượng tiền mặt nắm giữ lên mức kỷ lục.

Warren Buffett

Theo Cathy Seifert, Chuyên viên phân tích tại CFRA Research chia sẻ với CNN, hành động của Berkshire Hathaway báo hiệu cho các nhà đầu tư rằng cổ phiếu của công ty có thể đang quá đắt.

Huyền thoại đầu tư 94 tuổi từng chia sẻ rằng sẽ chỉ mua cổ phiếu quỹ khi “giá Berkshire Hathaway dưới giá trị nội tại và được xác định một cách thận trọng". Nói cách khác, Buffett sẽ chỉ mua lại cổ phiếu của chính mình khi ông tin rằng nó là một món hời.

"Nếu ngay cả Buffett còn không mua cổ phiếu của mình, tại sao chúng ta lại nên mua?", Cathy Seifert, chuyên gia phân tích tại CFRA Research đặt câu hỏi. Đây có thể là tín hiệu cho thấy nhà tiên tri xứ Omaha đang cho rằng không chỉ cổ phiếu Berkshire Hathaway mà cả thị trường nói chung đang được định giá quá cao.

Cổ phiếu Loại A của Berkshire đang được giao dịch ở mức khoảng 1.6 lần giá trị sổ sách – phần giá trị ngầm định nếu Buffett thanh lý tất cả, trả hết nợ của công ty và trả lại mọi thứ còn lại cho cổ đông.

Trước đây, Berkshire Hathaway đã tuyên bố sẽ không mua cổ phiếu của mình nếu nó được giao dịch ở mức cao hơn 1.2 lần giá trị sổ sách. Tuy nhiên, công ty đã từ bỏ chính sách này vào năm 2018.

Cổ phiếu Loại A của Berkshire Hathaway đóng cửa ở mức 664,750 USD trong ngày 06/11 và tăng khoảng 21% từ đầu năm đến nay, chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức tăng khoảng 20% của S&P 500 trong cùng kỳ.

"Ông ấy đã nói rất rõ ràng rằng họ sẽ không bao giờ mua lại cổ phiếu nếu họ nghĩ rằng công ty đang được định giá quá cao", Robert Korajczyk, Giáo sư tài chính tại Trường Quản lý Kellogg của Northwestern, nói với CNN.

Ngoài ra, theo Aswath Damodaran, giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Stern của NYU, quyết định của Berkshire Hathaway cũng có thể phản ánh môi trường thị trường nói chung.

"Đó là một tín hiệu cho thấy họ cảm thấy thận trọng về vị trí của thị trường", Damodaran nói. "Họ trở nên thận trọng vì họ nghĩ thị trường đang được định giá cao".

Russ Mould, nhà phân tích tại AJ Bell, nhận định việc Berkshire Hathaway dừng mua cổ phiếu quỹ và tiếp tục tích lũy tiền mặt ngụ ý Buffett đang lo ngại về nền kinh tế.

"Tất cả điều này cho thấy Buffett rất lo ngại về bối cảnh kinh tế và hiện trạng của thị trường chứng khoán", Mould viết trong một ghi chú.

Khi Berkshire Hathaway tiếp tục tích lũy tiền mặt, nó có thể báo hiệu cho các nhà đầu tư rằng Buffett không nghĩ có bất kỳ cổ phiếu nào đáng để đầu tư, theo Korajczyk.

"Nếu họ không tìm thấy món hời, việc ngồi giữ tiền mặt và chờ đợi cho đến khi thị trường điều chỉnh và sau đó mua vào là điều hợp lý", Korajczyk nói.