Ngập ngừng trước đỉnh – Thị trường cần thêm kiểm chứng

Báo cáo tuần 09-13/06/2025

1. Tuần 02-06/06/2025: Dòng tiền thận trọng

VN-Index vừa trải qua tuần lễ mà các phiên đầu tuần chỉ số thể hiện sự bứt phá, thậm chí có lúc đã vượt lên trên vùng kháng cự – khu vực đỉnh cao nhất ba năm gần đây. Tuy nhiên đà tăng đã gặp trở ngại sau đó và chỉ số giảm trở lại ba phiên liên tiếp, đóng của tuần vẫn nằm dưới vùng kháng cự.

Biến động của dòng tiền thông minh: Chỉ báo Negative Volume Index của VN-Index đã cắt xuống dưới đường EMA 20 ngày. Nếu trạng thái này tiếp tục trong phiên tới thì rủi ro sụt giảm bật ngờ (thrust down) sẽ tăng cao.

2. Diễn biến dòng tiền: Phân hóa rõ rệt

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán ghi nhận diễn biến tích cực ở 9/18 nhóm ngành. Dẫn đầu đà tăng tuần này là nhóm Dầu khí (+5.9%), theo sau là nhóm truyền thông (+2.5%). Ở chiều ngược lại, có tổng 7/11 nhóm ngành giảm điểm so với tuần trước, trong đó đáng chú ý là nhóm hàng cá nhân & gia dụng (-4.6%), Bán lẻ (-1.9%) và Công nghệ thông tin (-1.1%).

3. NĐT cá nhân và tổ chức trong nước cạn áp lực bán

Dòng tiền của NĐT cá nhân và tổ chức trong nước đã cạn lực bán từ 2 nhóm còn lại. Cụ thể, khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng tuy lực bán có giảm so với tuần trước. Ở diễn biến ngược lại, nhóm NĐT cá nhân và tổ chức trong nước vẫn duy trì lực mua ròng. Lực mua mạnh mẽ từ nhóm NĐT cá nhân và Tổ chức trong nước đã đồng vai trò cân bằng lại áp lực bán ròng từ Khối ngoại và nhóm tự doanh trong tuần này.

Kết tuần, tổng giá trị mua ròng của nhóm NĐT cá nhân và tổ chức trong nước đạt 2,707 tỷ đồng

4. Tiêu điểm tuần

Vĩ mô: PMI Việt Nam tiếp tục nằm dưới mốc 50 trong tháng 5

Chính sách tiền tệ – lãi suất: Đồng USD chịu sức ép

Báo cáo Trái phiếu tiền tệ: Phát hành TPCP giảm xuống thấp nhất trong 4 tháng

Cập nhật doanh nghiệp – CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HSX: MWG)

Cập nhật doanh nghiệp – CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HSX: FPT)

Báo cáo tháng 5/2025 – VN-Index ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong gần 2 năm

Ý tưởng giao dịch tuần mới – Tổng CTCP Dịch vụ Khoan Dầu khí (HSX: PVD)

Thế giới: Diễn biến của các Ngân hàng Trung ương (NHTW)

Cập nhật giá Vàng – Dầu: Diễn biến giá vàng và dầu thế giới

Ngập ngừng trước đỉnh – Thị trường cần thêm kiểm chứng

5. Chiến lược giao dịch tuần

Nhận định cho tuần tới (09/06 – 13/06/2025):

Kịch bản tích cực: Nếu các tin tức đàm phán thương mại với Mỹ mang lại kết quả khả quan và dòng tiền nội tiếp tục hỗ trợ, VN-Index có thể thử thách mức kháng cự 1,340–1,360. Việc vượt qua ngưỡng này với khối lượng giao dịch lớn có thể mở ra mục tiêu là 1,380 điểm.

Kịch bản tiêu cực: Trong trường hợp áp lực bán từ khối ngoại gia tăng hoặc tin tức vĩ mô tiêu cực (như thuế/quan bất lợi), chỉ số có nguy cơ điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1,300–1,320.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các thông báo chính sách và lưu ý diễn biến dòng tiền trong tuần. Việc phân bổ danh mục hợp lý, tập trung vào cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt (như ngân hàng, bất động sản, điện) và tránh đòn bẩy cao là cần thiết trong bối cảnh thị trường biến động.