Ngành thép đang phân hoá mạnh – và chỉ Hoà Phát đủ lực bứt phá!

Ngành thép đang bước vào một chu kỳ hồi phục – nhưng sự phân hóa ngày càng rõ nét.

Lý do? Bối cảnh vĩ mô vẫn đầy biến động, đặc biệt là với xuất khẩu sang Mỹ và EU khi các rào cản thương mại và phòng vệ thuế quan chưa được gỡ bỏ. Điều này khiến nhóm doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu như HSG hay NKG đang "hụt hơi", biên lợi nhuận khó cải thiện mạnh.

Ngược lại, cầu nội địa đang bật tăng mạnh, được dẫn dắt bởi đầu tư công tăng tốc, tăng trưởng tín dụng được nới lỏng và nhu cầu xây dựng phục hồi rõ rệt.

Ngành thép đang phân hoá mạnh – và chỉ Hoà Phát đủ lực bứt phá!

(Thống kê các dự báo kết quả kinh doanh của các CTCK của 1600 doanh nghiệp)

Từ những dự báo thống kê thu thập được của các CTCK top đầu, thì bức tranh ngành thép cũng dần hiện rõ như sau:

🔷 1. Hòa Phát (HPG)

✅ Dự báo KQKD:

Đồng thuận dự phóng lợi nhuận tăng mạnh: +19% đến +30%, trung bình +25% so với cùng kỳ.

+ Động lực tăng trưởng lớn nhất: Đưa vào vận hành giai đoạn 1 của nhà máy Dung Quất 2 (sản lượng tăng ~30%, giá bán ổn định).

+ Giá thép thế giới ổn định, giúp giá bán trong nước ổn định.

+ Xuất khẩu chiếm tỷ trọng thấp (~31%, đi Mỹ chỉ ~3%) → ít bị ảnh hưởng bởi bảo hộ thương mại.

+ Nội địa tiêu thụ mạnh, hưởng lợi từ đầu tư công và tăng trưởng tín dụng.

+ Dự báo dài hạn: Giai đoạn 2 nhà máy DQ2 sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng năm 2026.

📊ROE trung bình dài hạn: 23% → cổ phiếu tăng ~2.200%. Lợi nhuận tăng nhờ vừa tăng công suất, vừa duy trì giá bán.

🔷 2. Hoa Sen (HSG)

✅ Dự báo KQKD:

Doanh nghiệp thương mại thép (sản xuất từ HRC thành tôn mạ, ống thép).

Lợi nhuận dự báo tăng nhẹ, dựa vào: Sản lượng tăng +12% (nội địa tăng +5%).

+ Không có nhà máy mới nên không có động lực tăng công suất.

+ Giá bán ổn định, biên lợi nhuận cải thiện.

+ Đã xử lý xong tồn kho giá cao (sai sóng bắt đáy năm 2023), nên không còn gánh nặng.

+ Chiếm ~50%, đi Mỹ ~18% → rủi ro bị ảnh hưởng từ phòng vệ thương mại.

📊 ROE trung bình thấp hơn Hòa Phát → tăng trưởng giá cổ phiếu cũng thấp hơn.

🔷 3. Nam Kim (NKG)

✅ Dự báo KQKD:

Suy giảm lợi nhuận, lý do: Sản lượng giảm mạnh ~20%.

+ Nền so sánh Q2/2024 quá cao (ROE khi đó ~8%).

+ Giá bán vẫn ổn định nhưng không tạo đột biến.

+ Đã tận dụng xong giai đoạn tồn kho giá rẻ → không còn hưởng lợi như Q1.

+ Xuất khẩu chiếm ~60%, đi Mỹ ~26% → ảnh hưởng rõ rệt bởi thị trường quốc tế suy yếu.

=> => Cốt lõi của Hòa Phát lúc này vẫn xoay quanh động lực gia tăng sản lượng nội địa, được thúc đẩy bởi bước chuyển lớn từ giai đoạn 1 dự án Dung Quất 2, giúp sản lượng tăng mạnh ngay trong năm 2025. Đây cũng là yếu tố quan trọng giúp KQKD quý 2 dự báo khởi sắc rõ nét.

Không chỉ vậy, Hòa Phát còn sở hữu thị phần nội địa lớn, ít phụ thuộc vào xuất khẩu và đang được hưởng lợi từ chính sách thuế chống bán phá giá (CBPG).

Trong bối cảnh ngành thép đang phân hóa mạnh, chỉ những doanh nghiệp có công suất thật, thị trường rõ ràng và lợi thế cạnh tranh dài hạn mới có thể tăng trưởng bền vững.

👉 Và Hòa Phát chính là lựa chọn hiếm hoi như vậy – một cổ phiếu tăng trưởng thực sự.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Và để nhận diện sớm và không bỏ lỡ cơ hội đầu tư sắp tới. Anh chị liên hệ trực tiếp em Thuỳ để nhận file dữ liệu thống kê Báo cáo KQKD quý 2 của các CTCK sớm nhất nhé!!!

TRA CỨU: Gõ mã đang quan tâm + enter ==> Nhận ngay kết quả

DỮ LIỆU: Quét 1600 cổ phiếu và dự phóng của các công ty chứng khoán hàng đầu (được cập nhật liên tục)

BẢNG TẦM SOÁT: Kết quả kinh doanh theo ngành nghề (Bank, Chứng, Thép, Bán lẻ,....)