menu
24hmoney
Tìm kiếm
Tìm mã CK, công ty, tin tức
copy link Copy link
Huy Cường Vndirect Pro
#Chuyên gia
24HMoney đã kiểm duyệt
Theo dõi 24HMoney trên Theo dõi 24HMoney trên GoogleNews
Bộ lọc cổ phiếu Mới
Bộ lọc tín hiệu

Ngành phân bón 2023

Nhìn lại năm 2022: KHẢ QUAN nhờ lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục


Vốn hóa ngành phân bón giảm giá 16% so với đầu năm, tốt hơn so với kết quả của VNIndex (giảm 32% so với đầu năm) do lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục. Trong đó, DPM là cổ phiếu khả quan nhất với giá cổ phiếu chỉ giảm 4% so với đầu năm do chính sách chi trả cổ tức với tỷ lệ cao (lên đến 70% mệnh giá, tỷ suất cổ tức đạt 16%) và tăng trưởng lợi nhuận vững chắc.

Kết quả lợi nhuận của các doanh nghiệp và định giá

DPM: Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu và LNTT năm 2022 lần lượt đạt 19,4 nghìn tỷ đồng (tăng 52% so với cùng kỳ) và 6 nghìn tỷ đồng (tăng 58% so với cùng kỳ). LNTT trong 9 tháng đầu năm 2022 tăng 200% so với cùng kỳ, với mức tăng trưởng mạnh nhất diễn ra trong quý 1 năm 2022. Trong quý 4 năm 2022, lợi nhuận có thể giảm 60~70% so với cùng kỳ, cùng với việc giá urê giảm. Khi lợi nhuận đạt đỉnh vào năm 2022, P/E năm 2022 giảm xuống 3,6 lần, đây là mức thấp nhất trong hơn mười năm qua.
DCM: Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu và LNTT lần lượt đạt 11,5 nghìn tỷ đồng (tăng 90% so với cùng kỳ) và 3,5 nghìn tỷ đồng (tăng 308% so với cùng kỳ), với mức tăng trưởng mạnh nhất diễn ra trong quý 1/2022. Chúng tôi ước tính LNTT quý 4/2022 sẽ giảm 46% so với cùng kỳ, cùng với việc giá bán urê giảm. Với lợi nhuận đạt mức kỷ lục trong năm 2022, P/E tính đến năm 2022 giảm xuống 4,1 lần, đây là mức thấp nhất kể từ khi niêm yết (2014).

Kỳ vọng năm 2023: Vị thế tiền mặt ròng cao giúp hạn chế giảm giá cổ phiếu

Giá urê có thể lao dốc trong năm 2023 do những nguyên nhân sau:

• Xuất khẩu urê từ Nga và Trung Quốc sẽ phục hồi. Chúng tôi lưu ý rằng cả Trung Quốc và Nga đều nới lỏng các biện pháp hạn chế xuất khẩu trong 6 tháng cuối năm 2022 so với nửa đầu năm. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ kéo dài đến năm 2023.

• Xu hướng nguyên liệu đầu vào: Theo Ngân hàng Thế giới, sản lượng than dự kiến sẽ tăng mạnh để đáp ứng nhu cầu của các nhà máy điện than. Nguồn cung dự kiến tăng và nhu cầu suy yếu do suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến giá than trong năm 2023. Đối với giá khí đốt tự nhiên, sự phụ thuộc của Châu Âu vào khí đốt tự nhiên trong năm 2023 có thể không đáng kể như năm 2022 do khu vực này chuyển sang khai thác các nguồn năng lượng năng lượng, chẳng hạn như than đá và năng lượng tái tạo. Điều này, cùng với nhu cầu giảm do suy thoái kinh tế, có thể sẽ kéo giá khí đốt tự nhiên xuống trong năm 2023.

• Nhu cầu urê có thể suy yếu trong năm 2023 do lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu và sự điều chỉnh giá của các mặt hàng nông nghiệp. Quý 4 thường được coi là mùa cao điểm. Tuy nhiên, giá urê không tăng trong quý 4 năm 2022. Điều này phản ánh nhu cầu đang suy yếu và nhu cầu có thể tiếp tục giảm đi vào năm 2023.

Quan điểm: Lợi nhuận sẽ giảm đáng kể nhất trong quý 1 năm 2023 đối với các nhà sản xuất urê nhưng việc chi trả cổ tức sẽ hạn chế đà giảm.

• Lượng tiền mặt ròng cao và tỷ lệ chi trả cổ tức cao có thể giúp hạn chế đà giảm giá cổ phiếu. Tiền mặt ròng tại thời điểm cuối quý 3 năm 2022 của DPM và DCM chiếm lần lượt 50% và 55% vốn hóa thị trường hiện tại. DPM có chính sách chi trả cổ tức với tỷ lệ cao nhất (lên đến 70% mệnh giá, tỷ suất cổ tức là 16% cho năm 2022). Công ty có thể thông báo trả cổ tức trong tháng 1 năm 2023.

• Nhà máy urê của DCM sẽ hết khấu hao vào khoảng tháng 9 năm 2023 và chúng tôi dự báo lợi nhuận của DCM sẽ giảm từ quý 4 năm 2023. Đây có thể là một bước ngoặt đối với giá cổ phiếu.

Nhà đầu tư lưu ý

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

Bạn có muốn trở thành chuyên gia trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi để cùng chia sẻ và lan tỏa.

Ban nội dung SĐT/Zalo: 0981.935.283

Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vn
Huy Cường Vndirect Pro

Bấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.

Tìm hiểu thêm về chuyên gia.
Mã liên quan
Mã
Giá
Biểu đồ

18.80

+0.70 (+3.87%)

Biểu đồ mã BFC

25.45

+0.75 (+3.04%)

Biểu đồ mã DCM
Xem thêm Xem thêm
Xem biểu đồ chỉ số tài chính
6 Yêu thích
2 Bình luận 5 Chia sẻ
Thích Đã thích Thích
Bình luận
Chia sẻ
Bài liên quan
Xem thêm Xem thêm
Quan tâm nhiều
Bài viết cùng chuyên gia
Xem thêm Xem thêm
Cơ quan chủ quản: Công ty TNHH 24HMoney. Địa chỉ: Tầng 5 - Toà nhà Geleximco - 36 Hoàng Cầu, P.Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, Hà Nội. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ: 0908.822.699 - 0983.267.857

Điều khoản và chính sách sử dụng


copy link
Quét mã QR để tải App Tài chính - Chứng khoán nhiều người dùng nhất cho điện thoại