Ngành ngân hàng - Đường hồi phục gập ghềnh

Tăng trưởng tín dụng khởi đầu chưa khả quan

• Tăng trưởng tín dụng đình trệ trong quý 1/2024 nhưng không phải là yếu tố quá ngạc nhiên: Tăng trưởng tín dụng trong quý 1/2024 phản ánh xu hướng kinh tế chưa hoàn toàn hồi phục, khi ghi nhận mức tăng trưởng thấp nhất trong gần một thập kỷ, với mức tăng chỉ đạt 1.34%. Con số này chỉ cao hơn mức tăng 0.5% trong quý 1/2014 và tương đương mức tăng trưởng tín dụng năm khởi phát dịch COVID. Tuy nhiên, kết quả này không hoàn toàn bất ngờ khi triển vọng kinh tế vĩ mô thận trọng, mặc dù có một số dấu hiệu phục hồi. Ngoài ra, tín dụng tăng mạnh trong những tháng cuối năm 2023 đã đáp ứng phần lớn nhu cầu tín dụng trong những tháng đầu 2024.

• Lãi suất cho vay đang tiệm cận mức ổn định như giai đoạn trước đại dịch, mặc dù vậy, lãi suất cho vay có thể tăng trở lại trong ngắn hạn: Nhờ những điều chỉnh trong chính sách tiền tệ của NHNN sang hướng nới lỏng trong năm 2023, lãi suất cho vay tiếp tục điều chỉnh giảm trong Q1/2024. Tuy nhiên, dưới nhiều áp lực thì khả năng lãi suất tăng trở lại ngày càng cao.

• Tăng trưởng tín dụng được dự kiến sẽ dần cải thiện hơn đặc biệt là nửa cuối năm 2024: Mặc dù mặt bằng lãi suất thấp được duy trì, tăng trưởng tín dụng vẫn khá ảm đạm trong Q1/2024. Điều này cho thấy lãi suất không phải là nhân tố duy nhất quyết định đối với nhu cầu tín dụng; triển vọng kinh tế (khả năng hoàn thành nghĩa vụ nợ) và triển vọng đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng. Với kỳ vọng phục hồi kinh tế tích cực hơn trong các quý tới, cùng với khả năng các thông tư mới hướng dẫn áp dụng Luật Đất Đai mới được kỳ vọng ban hành vào cuối quý 2/2024, những yếu tố này sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong thời gian tới.

Ngành ngân hàng - Đường hồi phục gập ghềnh

Sự lên ngôi của các kênh trú ẩn

• Tiền gửi và tăng trưởng tín dụng tương đối cân bằng: Trong quý 1, tiền gửi cũng ghi nhận tăng trưởng thấp với khoảng 0.7% sv.2023. Tuy nhiên, tiền gửi tăng trưởng thấp cũng không quá đáng ngại trong bối cảnh lãi suất thấp (tương đương với mức lãi suất huy động trong giai đoạn nới lỏng tiền tệ 2020-2021). Thêm vào đó, đồng nội tệ trượt giá và mức lợi nhuận hấp dẫn từ các kênh đầu tư truyền thống nhưng có tính thanh khoản cao như vàng, các yếu tố này cộng hưởng đã chuyển dịch đáng kể dòng vốn hướng về các kênh này trong khoảng thời gian gần đây.

Ngành ngân hàng - Đường hồi phục gập ghềnh

Từ khóa liên quan

#Chứng khoán

#Nhóm ngành ngân hàng

#Ngành chứng khoán

Theo dõi người đăng bài