Mua gì phiên 25/2?

Khuyến nghị cổ phiếu của các CTCK

VCBS khuyến nghị mua với HPG

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và nâng giá mục tiêu lên 38.000 đồng/cp so với báo cáo triển vọng năm 2025 (upside 43%) với các luận điểm chính:

Động lực từ đại dự án Dung Quất 2 và thuế Chống bán phá giá HRC được thông qua

Hiện tại dự án Dung Quất 2 của HPG đã đi tới những bước cuối cùng để có thể đi vào hoạt động chính thức, hiện tại dự án đang dừng lại ở mức chạy thử và chờ thuế CBPG chính thức đưa ra. Sau khi dự án hoàn thành và hoạt động hết công suất sau 2-3 năm, quy mô doanh thu của tập đoàn có thể duy trì ở mức 175.000-200.000 tỷ đồng/năm với LNST ước tính khoảng 20.000 tỷ đồng-25.000 tỷ đồng.

Tại ngày 21/2/2025, Bộ Công Thương đã chính thức thông báo áp dụng thuế CBPG tạm thời với thép HRC Trung Quốc với mức thuế trong khoảng từ 19,38% tới 27,83% với thời gian có hiệu lực sau 15 ngày và áp dụng tạm thời trong 120 ngày. Với mức thuế này, chúng tôi cho rằng thép Trung Quốc khó có thể cạnh tranh với HPG. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy mạnh mẽ sản lượng tiêu thụ của Dung Quất 2 và là thông tin tích cực đối với kỳ vọng giá cổ phiếu.

Ngành thép nội địa duy trì tiêu thụ rất tích cực nhờ giải ngân ĐTC và dân dụng phục hồi. Tiêu thụ nội địa bớt cạnh tranh với hàng TQ.

Thị trường bất động sản trong nước sau nhiều chính sách hỗ trợ của chính phủ và mặt bằng lãi suất thấp đã có dấu hiệu phục hồi đáng kể so với giai đoạn đóng băng trước đó. Sản lượng tiêu thụ các sản phẩm thép nội địa có mức hồi phục tương ứng khá tốt trong Q4.2024. Ngoài ra, HPG với vị thế là nhà sản xuất thép số 1 Việt Nam tiêp tục gia tăng thị phần lên 38%. Tiêu thụ thép xây dựng, ống thép của HPG gắn liền với xây dựng trong nước và dự kiến tiêp tục duy trì tốt.

Điểm tích cực đến từ việc thép HRC Trung Quốc đã có dấu hiệu giảm xuất khẩu vào VN trong trong tháng 1.2025, cụ thể, mức xuất khẩu thép vào VIệt Nam chỉ đạt 537 nghìn tấn, giảm so với mặt bằng 800 nghìn đến 1 triệu tấn thép mỗi tháng trước đó. Điều này giúp cho sản lượng tiêu thụ HRC nội địa khởi sắc trong bối cảnh xuất khẩu hụt hơi.

Đánh giá: Dựa trên bối cảnh phục hồi của ngành thép trong năm tới và thông tin tích cực tới từ thuế chống bán phá giá HRC Trung Quốc được đưa ra. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho cổ phiếu HPG và nâng giá mục tiêu với mức định giá hợp lý là 38.000 đồng/ cổ phiếu.

VCBS khuyến nghị khả quan với DBC

Cơ cấu chăn nuôi chuyển dần từ hộ nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn: Luật chăn nuôi sẽ chính thức có hiệu lực từ 2025, theo đó đẩy nhanh quá trình dịch chuyển thị phần từ các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn

Giá heo được dự kiến sẽ duy trì đà tăng và chạm đỉnh 80.000 VND/kg trong năm 2025. Chúng tôi kỳ vọng mặt bằng giá heo hơi sẽ tăng khoảng 18% trong năm 2025 trong bối cảnh nguồn cung thiếu hụt và các doanh nghiệp cần thời gian để tái đàn

Dự kiến vaccine của DBC sẽ được thương mại hóa vào đầu năm 2025

Mở rộng trang trại heo mới, tạo động lực tăng trưởng trong dài hạn: Dự kiến cho đến năm 2026 và 2027, DBC sẽ hoàn thiện thêm trang trại heo ở Thanh Hóa, Quảng Ninh và Thái Nguyên với quy mô từ 3.000-5.000 nái, 50.000-70.000 thịt