Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua, kỳ vọng tăng 14%

Chứng khoán KB (KBSV) vừa có báo cáo phân tích cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương. Theo đó, chuyên gia kỳ vọng lợi nhuận của Vietcombank sẽ hồi phục trong năm 2024.

Về kết quả kinh doanh, quý IV/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) giảm mạnh 14,5% so với cùng kỳ do kết quả kém khả quan ở cả thu nhập lãi thuần (-13,6%) và thu nhập ngoài lãi (-18,1%). Do đó, lợi nhuận trước thuế quý 4 giảm 5,8% so với cùng kỳ, xuống còn 11.693 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2023, lợi nhuận trước thuế của VCB ghi nhận tăng trưởng 10,4%, đạt 41.244 tỷ đồng - hoàn thành kế hoạch năm.

Về chất lượng nợ, tình hình nợ xấu của VCB diễn biến tích cực hơn trong quý IV/2023 với NPL giảm xuống còn 0,98% từ 1,21% ở quý III/2023. Chuyên gia cho rằng, chất lượng tài sản của ngân hàng sẽ cải thiện nhẹ trong năm 2024 khi nhóm nợ xấu (NPL) đang có dấu hiệu đi xuống, trong khi nợ nhóm 2 đã tạo đỉnh vào quý II/2023.

KBSV cho biết, năm 2024, Vietcombank đặt mục tiêu tổng tài sản tăng ít nhất 8%, tín dụng tăng ít nhất 12% và trong hạn mức NHNN giao, nợ xấu dưới 1,5%, lợi nhuận trước thuế tăng ít nhất 10%. VCB thống nhất phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu từ nguồn lợi nhuận còn lại sau thuế, trích các quỹ năm 2022 với tỷ lệ khoảng 39%.

Vietcombank có nhiều động lực tăng trưởng trong nửa đầu năm 2024, chủ yếu sẽ đến từ hoạt xuất khẩu, đầu tư công, dòng vốn FDI vào Việt Nam tăng trưởng thúc đẩy nhu cầu vay vốn để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của nhóm khách hàng doanh nghiệp, trong khi nhu cầu tiêu dùng kỳ vọng hồi phục vào cuối năm sẽ cải thiện kết quả kinh doanh ở mảng bán lẻ.

Về định giá, chuyên gia sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu VCB, với giá mục tiêu cho năm 2024 là 109.100 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 14%.