MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lực lượng nào sẽ bảo vệ Fed khỏi đòn "tấn công" của Trump?

Với sức tác động trực tiếp và ngay lập tức lên chi phí vay nợ của chính phủ Mỹ, các nhà giao dịch trái phiếu trở thành rào chắn duy nhất bảo vệ quyền độc lập của Fed.

Trước những động thái "tấn công" dồn dập của Tổng thống Donald Trump, từ công kích trực tiếp đến tìm cách sa thải Thống đốc Lisa Cook, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang bị đe dọa nghiêm trọng. Dù Tổng thống không có quyền quyết định chính sách tiền tệ, việc bổ nhiệm những nhân vật đồng thuận quan điểm sẽ giúp ông gián tiếp kiểm soát Fed. Do đó, câu hỏi đặt ra là: ai sẽ là rào cản cuối cùng để bảo vệ cơ quan quyền lực này?

Tòa án Tối cao và Quốc hội: Những "lá chắn" không đủ mạnh

Một số ý kiến kỳ vọng Tòa án Tối cao sẽ trở thành "tấm khiên" bảo vệ các quan chức Fed khỏi việc bị sa thải vì bất đồng quan điểm. Tuy nhiên, giới chuyên gia không mấy lạc quan. Theo Luật sư Stanley Brand, cựu cố vấn Hạ viện, khả năng các thẩm phán tối cao can thiệp là rất thấp, bởi Đạo luật Dự trữ Liên bang chỉ cho phép tổng thống sa thải thành viên vì "lý do chính đáng" nhưng lại không giải thích rõ thế nào là lý do hợp lý.

Tương tự, Quốc hội cũng được coi là một lực lượng đối trọng. Thượng viện có thể bác bỏ các ứng viên do ông Trump đề cử. Tuy nhiên, với việc Đảng Cộng hòa nắm đa số ở lưỡng viện và thành công trong việc thuyết phục các chính trị gia cùng đảng thông qua các chính sách gây tranh cãi, khả năng Quốc hội cản bước ông Trump không được đánh giá cao.

Trong bối cảnh các "lá chắn" truyền thống có vẻ thiếu hiệu quả, giới chuyên gia đang đặt cược vào một lực lượng bất ngờ: các nhà giao dịch trái phiếu.

Giáo sư khoa học chính trị Sarah Binder của Đại học George Washington khẳng định: "Những tuyên bố về 'tính độc lập' không đủ để bảo vệ Fed khỏi tham vọng của ông Trump. Fed cần người bảo vệ, đặc biệt là các nhà giao dịch trái phiếu”.

Sức mạnh của thị trường trái phiếu nằm ở khả năng tác động tức thì và trực tiếp đến chi phí vay nợ của chính phủ. Khi các nhà giao dịch bán tháo trái phiếu, lợi suất sẽ tăng, kéo theo chi phí trả lãi vay của chính phủ Mỹ tăng cao. Điều này gây áp lực trực tiếp lên chính quyền và buộc họ phải cân nhắc lại những quyết sách có thể gây bất ổn thị trường.

Trên thực tế, phản ứng của thị trường đã nhiều lần buộc ông Trump phải chùn bước. Ví dụ, sau khi ông Trump ẩn ý sa thải Chủ tịch Jerome Powell, thị trường đã phản ứng dữ dội và khiến ông chủ Nhà Trắng phải "dịu giọng". Gần đây nhất, khi ông Trump thông báo sa thải Thống đốc Lisa Cook, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã nhanh chóng tăng vọt.

Mặc dù phản ứng lần này của thị trường có phần "mờ nhạt" do các nhà giao dịch tin rằng cuộc chiến pháp lý với bà Cook sẽ kéo dài, họ vẫn luôn sẵn sàng phản ứng kịch liệt nếu ông Trump "đi quá giới hạn", gây ra "bạo loạn" trên thị trường trái phiếu nếu uy tín và tính độc lập của Fed bị xói mòn. Điều này cho thấy thị trường tài chính, với sức mạnh vô hình, chính là lá chắn đáng tin cậy nhất để bảo vệ Fed trước những áp lực chính trị.