Lúa Mì Chịu Áp Lực Mùa Vụ Cộng Hưởng Địa Chính Trị – Giá Có Tiếp Tục Lao Dốc?

1. Diễn biến sản lượng và điều kiện mùa vụ

- Công ty tư vấn Sovecon vừa giảm nhẹ dự báo sản lượng lúa mì Nga 2025 xuống 83,3 triệu tấn nhưng vẫn ở mức cao so với các năm trước. Ukraine dự báo chỉ 19,8 triệu tấn, thấp hơn USDA, do năng suất kém và thời tiết khô hạn kéo dài ở miền Nam Nga và Ukraine.

- Tại Pháp, nông dân đã thu hoạch 89% lúa mì mềm, nhanh hơn nhiều so với trung bình. Ở Argentina, mưa cải thiện mùa vụ, nâng tỷ lệ lúa mì tốt – xuất sắc lên 61%, gieo trồng gần xong. Australia cũng có điều kiện trồng trọt thuận lợi nhờ mưa lớn trong tháng 7.

2. Yếu tố chính trị và thương mại

- Bên cạnh nguồn cung, thị trường còn chịu tác động từ căng thẳng Mỹ – Nga. Việc Mỹ tăng cường hiện diện quân sự gần Nga và áp các biện pháp trừng phạt làm gia tăng rủi ro gián đoạn vận chuyển qua Biển Đen. Nếu Nga bị hạn chế xuất khẩu, giá lúa mì toàn cầu có thể bật mạnh do Nga đang bán phá giá.

- Ngoài ra, động thái Tổng thống Donald Trump nâng thuế hàng hóa Canada từ 25% lên 35% tuy không trực tiếp áp vào lúa mì, nhưng có thể kích thích tâm lý đầu cơ trên sàn CBOT, làm biên độ dao động giá lớn hơn.

3. Xu hướng mùa vụ 2025 so với lịch sử

- Biểu đồ chỉ số mùa vụ cho thấy lúa mì thường tăng giá từ đầu năm đến giữa mùa vụ (tháng 5–6) rồi giảm khi thu hoạch bắt đầu.

- Từ tháng 1 đến tháng 5/2025: Giá đi sát xu hướng trung bình 5 và 15 năm, có nhịp tăng nhẹ đầu năm.

- Từ tháng 6 đến nay: Giá giảm mạnh hơn bình thường, rơi xuống dưới mức trung bình lịch sử. Hiện tại đầu tháng 8, giá ở mức thấp đáng kể so với các đường trung bình, phản ánh nguồn cung lớn hơn kỳ vọng hoặc nhu cầu yếu.

- Xu hướng năm nay vẫn tuân thủ tính chu kỳ truyền thống nhưng mức giảm sâu hơn hẳn, cho thấy thị trường đang chịu áp lực bán mạnh. Nếu theo mẫu hình lịch sử, giá có thể đi ngang hoặc hồi nhẹ từ tháng 9, nhưng khả năng duy trì yếu vẫn cao trừ khi xuất hiện cú hích từ cung – cầu hoặc địa chính trị.

4. Phân tích kỹ thuật

- Xu hướng: Hợp đồng lúa mì ZWAU25 giảm mạnh từ tháng 3/2025 đến nay, hình thành chuỗi đỉnh – đáy thấp dần.

- Hỗ trợ/kháng cự:

Hỗ trợ 520 vừa bị phá, giá hiện quanh 514’2.

Hỗ trợ tâm lý tiếp theo: 500.

Kháng cự gần: 538 – trùng điểm giao cắt đường MA và trendline giảm.

- Mô hình giá: Phá vỡ mô hình tam giác giảm, xác nhận tiếp diễn xu hướng giảm.

5. Chiến lược giao dịch

- Ưu tiên: Giao dịch thuận xu hướng – bán khi giá hồi về kháng cự.

- Nếu đang giữ lệnh short: Có thể tiếp tục giữ, đặt SL trên 538.

- Không bắt đáy cho tới khi có tín hiệu đảo chiều rõ rệt, ví dụ phá vỡ trendline giảm hoặc hình thành mô hình đảo chiều đáng tin cậy.

=> Kết luận: Lúa mì đang chịu áp lực kép từ sản lượng toàn cầu dồi dào và mô hình mùa vụ truyền thống đang diễn ra với mức giảm sâu hơn lịch sử. Dù rủi ro địa chính trị có thể tạo nhịp hồi ngắn hạn, xu hướng kỹ thuật hiện tại vẫn nghiêng về giảm. Nhà đầu tư nên giữ chiến lược phòng thủ, giao dịch thuận xu hướng và chờ yếu tố hỗ trợ mạnh mới để cân nhắc thay đổi vị thế.