22/12/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Lợi suất trái phiếu vượt mức mục tiêu cuối 2024 của Phố Wall

Dự báo của các ngân hàng lớn cho năm 2024 nhưng đã thành hiện thực khi năm 2023 còn chưa kết thúc, khiến các nhà phân tích rất ngạc nhiên.

Nợ công tăng trên phạm vi toàn cầu đã khiến lợi suất vượt nhiều mục tiêu cuối năm 2024 của Phố Wall. Rõ ràng những diễn biến gần đây của thị trường đã khiến các nhà phân tích rất ngạc nhiên.

Khi các ngân hàng bắt đầu gửi dự báo hàng năm tới khách hàng cách đây một tháng, họ đều thống nhất quan điểm rằng trái phiếu chính phủ sẽ tăng giá vào năm 2024 khi lãi suất bắt đầu giảm. Nhưng nhiều dự báo đến nay đã thành hiện thực, sớm hơn một năm so với dự báo đó, do lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến và sự thay đổi trong lập trường của Fed đã thuyết phục các nhà đầu tư đặt cược vào việc sớm hạ lãi suất.

Chiến lược gia lãi suất của Bank of America, Meghan Swiber, cho biết: “Lợi suất biến động rất nhanh vì Fed đã chuyển hướng rất nhanh”.

Trên thị trường hợp đồng hoán đổi, nhà đầu tư đang dự báo Fed sẽ thực hiện 6 lần giảm lãi suất vào năm tới, tăng so với dự báo hồi cuối tháng 10 với ba lần.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 3.89% vào ngày 20/12, thấp hơn mức 4% trở lên mà Bank of America, Barclays, Deutsche Bank và Standard Chartered, cùng những ngân hàng khác, dự báo sẽ đạt được vào tháng 12 tới.

Trong một cuộc khảo sát vào tháng 11, hơn 50 nhà phân tích của Bloomberg dự đoán lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 4% vào cuối năm 2024. Nhưng lợi suất đã giảm xuống dưới mức đó trong tháng này khi giá cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu tăng sau cuộc họp giữa tháng 12 của Fed. Vào thời điểm đó, khi Chủ tịch Jerome Powell đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng lãi suất sẽ được hạ xuống và các quan chức dự báo mức cắt giảm 0.75 điểm phần trăm vào năm tới.

Francis Yared - Giám đốc nghiên cứu lãi suất toàn cầu tại Deutsche Bank, cho biết đà tăng có lẽ đang hơi quá mạnh sau những bình luận của ông Powell. Ông Yared cho biết Deutsche Bank đã không thay đổi dự báo 4.05% đối với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng ngân hàng đã bắt đầu giảm phân bổ vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn với giả định rằng đợt tăng giá của loại tài sản này đã đạt đến đỉnh điểm.

Trong khi đó, Goldman Sachs đã nâng dự báo cuối năm cho chỉ số S&P 500 từ 4,700 lên 5,100 điểm, so với mức hiện tại là khoảng 4,775 điểm, tương đương với một số dự báo lạc quan nhất ở Phố Wall.