Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh nhất kể từ bầu cử Mỹ năm 2016

Lợi suất trái phiếu đột ngột tăng vọt trong buổi chiều ngày thứ Năm (07/11), trong đó lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh nhất kể từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2016.

Diễn biến này xảy ra ngay trong lúc tâm lý chấp nhận rủi ro tăng lên trong ngày thứ Năm (07/11), trong đó nhà đầu tư rút khỏi trái phiếu và đổ sang chứng khoán. Điều này đã giúp S&P 500 ghi nhận mức kỷ lục trong ngày thứ Năm.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 15 điểm cơ bản lên 1.96%, tăng mạnh nhất kể từ ngày ông Trump thắng cử trong cuộc bầu cử năm 2016. Sau động thái này, lợi suất tăng lên cao nhất kể từ tháng 8/2019.

Đường cong lợi suất – vốn đã bị đảo ngược trong mùa hè này, một chỉ báo sớm về suy thoái – ngày càng dốc hơn, hiện khoảng cách giữa kỳ hạn dài và kỳ hạn ngắn đang ở mức rộng nhất kể từ tháng 1/2019. Đà giảm đầy kịch tính và kéo dài hàng tháng trời của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trong mùa hè năm nay đã đẩy lợi suất kỳ hạn dài xuống dưới lợi suất kỳ hạn ngắn, một hiện tượng hiếm khi xảy ra và được nhiều chuyên gia kinh tế xem là tín hiệu suy thoái đáng tin cậy. Thế nhưng, đà hồi phục gần đây của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lên gần 2% đã đẩy lùi hiện tượng đường cong lợi ất bị đảo ngược. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 2 năm ở mức 25 điểm cơ bản; chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 3 tháng ở mức 38 điểm cơ bản.

Thế nhưng, diễn biến trong ngày thứ Năm (07/11) càng củng cố thêm cho sự hồi sinh của lợi suất trái phiếu trong quý 4/2019. Kể từ lần đường cong lợi suất bị đảo ngược trong mùa hè, lợi suất trái phiếu đã tăng trở lại nhờ lợi nhuận doanh nghiệp tốt hơn dự báo, các đợt giảm lãi suất giữa chu kỳ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự cải thiện trong mối quan hệ thương mại Mỹ-Trung.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 50 điểm kể từ mức đáy 3 năm 1.441% hồi đầu tháng 9/2019. Gần một nửa đà leo dốc đã diễn ra kể từ ngày 01/10 – tức lúc bắt đầu quý 4/2019.

Nhà đầu tư bán tháo trái phiếu và mua cổ phiếu giữa lúc xuất hiện thông tin cho biết Trung Quốc và Mỹ đã nhất trí rút lại hàng rào thuế quan mà họ đã đưa ra trong cuộc thương chiến. Các trader vẫn đang theo dõi cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung giữa lúc nhà đầu tư lo ngại việc ký kết thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 có thể trì hoãn đến tháng 12/2019.

“Đây là đợt bán tháo rất đáng kể trên mọi kỳ hạn”, Benjamin Jeffery, Chiến lược gia lãi suất tại BMO, cho hay.

“Xét tới việc thiếu vắng thông tin kinh tế mới, diễn biến hiện nay phần lớn xuất phát từ các tiêu đề tích cực về thương mại cùng với đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm”, ông nói thêm. “Thông tin tích cực về thương mại là chất xúc tác và các yếu tố kỹ thuật là những gì đang chi phối diễn biến lớn hiện nay”.

Gao Feng, Phát ngôn viên của Bộ Thương mại Trung Quốc, cho biết Mỹ và Trung Quốc nhất trí cùng nhau rút bớt hàng rào thuế quan theo cùng tỷ lệ. Ông Gao nói thêm hai bên gần tiến tới thỏa thuận giai đoạn 1 sau các cuộc đàm phán mang tính xây dựng trong 2 tuần qua.

Đà bán tháo trái phiếu dài hạn của Mỹ trong ngày thứ Năm (07/11) khá giống với những gì đã diễn ra sau khi ông Trump đắc cử Tổng thống Mỹ, khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 20 điểm cơ bản. Nhà đầu tư rút khỏi trái phiếu và chuyển sang cổ phiếu vào ngày 09/11/2016 khi Phố Wall đổ xô sang cổ phiếu với hy vọng các nỗ lực giảm thuế và nới lỏng quy định của ông Trump sẽ châm ngòi cho đà tăng mới trên thị trường.