Lợi nhuận Đất Xanh 2023 giảm sâu, nhưng cổ phiếu được khuyến nghị khả quan

Mặc dù ghi nhận lợi nhuận ròng năm 2023 giảm 20% do ảnh hưởng chung của thị trường, CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) dự kiến có sự phục hồi mạnh trong năm 2024-2025.

Năm 2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (DXG) lần lượt giảm 32.4% và 71.9%. Mảng phát triển bất động sản đóng góp 76% doanh thu, đạt 2,819 tỷ đồng (+0.9% so với cùng kỳ) trong khi mảng dịch vụ môi giới giảm 70.2% xuống còn 602 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp năm 2023 giảm 8 điểm phần trăm do doanh thu chủ yếu đến từ dự án Opal Skyline với biên lợi nhuận thấp hơn.

Theo Chứng khoán MB (MBS), lợi nhuận ròng của DXG dự kiến sẽ tăng trưởng 36.2% và 88.1%. Các chuyên gia dự phóng kết quả kinh doanh năm 2024 - 2025 đạt 3,745 tỷ đồng (+0.5% svck)/4,460 tỷ đồng (+19.1% svck) và LN ròng đạt 234 tỷ đồng (+36.2% svck)/440 tỷ đồng (+88.1% svck).

Lý do cho sự tăng trưởng này đến từ việc doanh nghiệp tục bàn giao các dự án trọng điểm đang triển khai: Gem Sky World và Opal Skyline. Bên cạnh đó, hoạt động môi giới có tín hiệu hồi phục sau giai đoạn sụt giảm năm 2023. Dự án DXH Riverside sắp triển khai thu hút sự quan tâm lớn cũng hứa hẹn mang lại doanh thu cho công ty từ năm 2026.

DXG được đánh giá là một lựa chọn đầu tư tiềm năng với nhiều yếu tố thuận lợi. Trước hết, trong giai đoạn nửa của năm 2024, thị trường bất động sản dự kiến hồi phục do các chính sách hỗ trợ và nguồn cung hạn chế.

Với tư cách là một trong những doanh nghiệp phát triển bất động sản hàng đầu tại Việt Nam với quỹ đất lớn và vị trí chiến lược, DXH đang sở hữu các dự án trọng điểm được khai thông pháp lý như Gem Sky World và DXH Riverside. Bên cạnh lợi nhuận đầu hứa hẹn, doanh nghiệp cũng đang trên đà cải thiện sức khỏe tài chính nhờ phát hành mới và dòng tiền từ dự án.

Tổng hợp chỉ tiêu tài chính của Tập đoàn Đất Xanh

Từ những yếu tố đó, MBS đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 25,100 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến một số rủi ro trước khi đưa ra quyết định "xuống tiền". Một vài rủi ro có thể kể đến như việc thị trường bất động sản nói chung có thể yếu đi một cách bất thường, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của DXG.

Tiến độ pháp lý của dự án DXH Riverside có thể không như dự đoán và khả năng hấp thụ của dự án Gem Sky World có thể yếu hơn kỳ vọng do đây là phân khúc đất nền