Thành viên gắn bó

MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

02/02/2024

Lộ tên nhiều nhóm cổ phiếu định giá rẻ so với bình quân 6 năm gần nhất

Về P/E các nhóm ngành so với trung bình 6 năm gần nhất, ABS nhận định các nhóm ngành vốn hóa lớn đều đã chiết khấu khá sâu.

VN-Index đã giảm xuống mức đáy dài hạn giữa tháng 11/2022. Từ đó đến nay, VN-Index đã tăng trở lại với P/E 2023 hiện tại ở mức 13,6x. Tuy nhiên P/E 2023F ước tính đang ở mức 12,4x, nằm dưới mức -1 lần độ lệch chuẩn quá khứ là 12,9x. P/E 2024F ước tính ở mức 11,5x, thấp hơn mức -1 lần độ lệch chuẩn quá khứ. Mức định giá này khá hấp dẫn trong trung và dài hạn. Đặc biệt, chỉ số P/B hiện đang ở mức 1,68x, so với 1,62x cuối năm trước, vẫn đang ở vùng đáy 10 năm.

So với các nước trong khu vực Đông Nam Á, VN-Index hiện đang giao dịch với P/B cao hơn trung bình nhưng P/E lại thấp hơn trung bình. Điều đó phản ánh thực tế hiệu suất sử dụng vốn ROE của VN-Index cao nhất trong khu vực, trong khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của VN-Index vẫn ở mức tích cực.

Về các kênh đầu tư, Chứng khoán An Bình (ABS) nhìn nhận lãi suất huy động kỳ hạn 1 năm hiện tại phổ biến trong khoảng 4,2- 5,7%/năm, tương đương P/E 17,5-23,8x, cao hơn mức định giá của VN-Index.

Ngoài ra, xu hướng lãi suất dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp trong ít nhất nửa đầu năm 2024 do nhu cầu tín dụng chưa hồi phục ngay và thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn dồi dào. Với việc tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp dự kiến cải thiện trong 2024, ABS cho rằng kênh gửi tiền tiết kiệm sẽ càng sinh lời kém hơn so với đầu tư cổ phiếu.

Tỷ số vốn hóa thị trường/GDP của Việt Nam cũng ở mức thấp nhất trong khu vực, ở mức 1⁄2 so với Malaysia. Đồng thời tỷ số này cũng giảm mạnh ~50% so với năm 2021. Trong khi trung bình các thị trường trong khu vực chỉ giảm trong khoảng 15-20%.

Về định giá các nhóm ngành, ABS cho rằng, năm 2023, có 4/11 ngành có mức P/E tăng mạnh so với năm trước đó như vật liệu xây dựng, chứng khoán, bán lẻ và thực phẩm. Trong khi có 7/11 ngành có mức định giá P/E giảm mạnh so với 2022, hầu hết là các nhóm ngành chính, có vốn hóa lớn.

Về P/E các nhóm ngành so với trung bình 6 năm gần nhất, ABS nhận định các nhóm ngành vốn hóa lớn đều đã chiết khấu khá sâu, trong đó các nhóm ngành có P/E chiết khấu sâu nhất gồm có: Bất động sản, Dầu khí, Cảng, Ngân hàng, Bảo hiểm, Nông hải sản.

Riêng 2 ngành có vốn hóa lớn top đầu thị trường gồm Bất động sản và Ngân hàng đều đã chiết khấu sâu và ABS cho rằng đây sẽ là tác nhân có khả năng thu hút dòng vốn bắt đáy – là động lực cho thị trường hồi phục trong năm 2024.

Với dự báo nền kinh tế dần hồi phục tích cực trong năm 2024, ABS dự báo VN-Index năm 2024 tăng vượt đỉnh năm 2023 và hướng tới mục tiêu 1320-1340 -1.358 điểm trong kịch bản chủ đạo. Mức định giá được nâng lên nhờ vào sự cải thiện của cả KQKD của doanh nghiệp và dòng tiền thị trường, trền nền mặt bằng lãi suất được duy trì ở mức thấp.

Lộ tên nhiều nhóm cổ phiếu định giá rẻ so với bình quân 6 năm gần nhất

Từ khóa liên quan

#Chứng khoán

#định giá các nhóm ngành

#VN-Index

#thị trường chứng khoán

#nhóm cổ phiếu định giá rẻ

#P/E