Liệu KỊCH BẢN 2019 có lặp lại với VNIndex 2022?

VNI hiện tại đã có 6 phiên liên tiếp gần như đi ngang quanh vùng 104x -106x và thường đóng cửa ở ngưỡng cân bằng của 2 mốc này - tức là quanh 105x. Điều này thể hiện thị trường hiện tại đang có sự cân bằng giữa 2 phe mua bán và chưa quyết định được xu hướng, đặc biệt là sắp chạm về đường trendline giảm đã thiết lập từ tháng 4.2022.

Giai đoạn thị trường hiện tại có nhiều nét tương đồng với năm 2019 với một số đặc điểm sau đây:

1. Thị trường đi ngang chưa rõ xu hướng sau 1 nhịp hồi phục từ 1 đợt giảm mạnh từ đỉnh.

2. Vol thấp do NĐT thận trọng ít giao dịch trước kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán.

3. Đồ thị VNI sắp chạm trendline giảm.

Dưới đây là đồ thị VNIndex 2019:

Ở năm 2019, sau 15 phiên đi ngang thì khi chạm Trendline giảm từ đỉnh 1200 điểm (năm 2018), VNI đã break thành công và tăng từ 900 lên 1000 điểm. Tiếp theo đó là 1 giai đoạn sideway lớn kéo dài 1 năm cho đến khi đại dịch Covid19 diễn ra. Trong thời gian này, TTCK VN chỉ đi trong biên độ hẹp từ 94x đến 100x - khoảng 60 điểm.

Liệu kịch bản VNIndex 2019 có lặp lại cho năm nay?

Theo góc nhìn cá nhân mình thì xác suất khá cao VNIndex sẽ lặp lại kịch bản này với một số lí do sau đây:

1. Việc tăng lãi suất đã gần chạm đỉnh và có khả năng kết thúc trong quý 1.2023, lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt trong bối cảnh giá hàng hóa và năng lượng giảm nhiều. Giá dầu + khí tự nhiên đều giảm tương đối nhiều ở hiện tại.

2. Thị trường TQ mở cửa sẽ là cú hích cho một số doanh nghiệp có thị phần cũng như nhập đầu vào từ đây, không nhiều thì ít nền kinh tế Việt Nam cũng sẽ được hưởng lợi ở một số nhóm ngành. Đối với thế giới, có thể nguồn cung hàng hóa sẽ tăng và vấn đề đứt gãy chuỗi cung ứng sẽ được giải quyết phần nào.

3. Thị giá của rất nhiều cổ phiếu trên sàn đang ở mức thấp, để giá CP giảm mạnh ở hiện tại (chia bằng lần như 2022) là cực kì khó, dòng tiền sẽ giải ngân khi thấy hấp dẫn. Và thực tế khối ngoại đang gom CP liên tục, ở thời điểm mình viết bài này họ đã có 11 phiên mua ròng liên tiếp.

4. Năm 2023 một số nhóm ngành hưởng lợi và 1 số đối mặt với nhiều thách thức, do đó mình view sẽ có dòng tăng dòng giảm và khả năng cao thị trường sẽ đi ngang tương đối dài. Ít nhất là đến khi có dấu hiệu hạ lãi suất từ các ngân hàng trung ương.

5. Đồ thị các cổ phiếu trụ như FPT, HPG, VIC, VHM, BID, CTG, VCB, MSN...đều đang tích lũy tương đối đẹp ở các ngưỡng hỗ trợ và có thể là những bệ đỡ kéo VNI vượt được trendline giảm.

6. Các dòng chủ chốt như bank, thép, bán lẻ, dầu khí đang tích lũy tương đối đẹp...

Vậy chốt lại, để VNIndex uptrend trong 2023 là khó, nhưng để break trendline và sideway là hoàn toàn có thể. Và trong thị trường như vậy, NĐT cần giữ tỉ trọng tương đối, có chiến lược giải ngân và kì vọng hợp lý vào biên lợi nhuận của các cổ phiếu sẽ là kế hoạch đầu tư cho năm nay.

Chúc các anh chị NĐT một năm 2023 thành công và an lành.

Tuấn Trần