Lên kế hoạch bán 33% vốn tại VAMC trong quý 4, Sacombank được kỳ vọng bùng nổ lợi nhuận năm 2024

DSC đánh giá việc bán vốn của Sacombank có thể tạo động lực tăng giá mạnh cho cổ phiếu trong năm 2023.

Trong báo cáo chiến lược của Chứng khoán DSC, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank – mã: STB) có kế hoạch bán 32,5% vốn tại VAMC trong quý 4/2023.

Cụ thể, DSC đánh giá việc bán vốn của Sacombank có thể tạo động lực tăng giá mạnh cho cổ phiếu trong năm 2023. Tuy nhiên, cũng tồn tại rủi ro Sacombank không thể thoái vốn ngay trong năm 2023 do môi trường vĩ mô không thuận lợi.

Tính đến quý 2/2023, Sacombank gần như đã xử lý hoàn toàn khoản nợ xấu tồn đọng từ việc sát nhập ngân hàng Phương Nam năm 2015. Tính đến hết quý 2/2023, dư nợ khoản trái phiếu VAMC của Sacombank chỉ còn 4.400 tỷ.

Theo kế hoạch ban đầu, Sacombank sẽ bán KCN Phong Phú với giá trị 7.000 tỷ để bù vào khoản này. Tuy nhiên, theo cập nhật mới nhất, Sacombank sẽ hoàn thành trích lập để xử lý dứt điểm khoản nợ xấu 4.400 tỷ ngay trong năm 2023.

Tuy nhiên, dù đã xử lý gần như dứt điểm trái phiếu VAMC, nợ xấu của Sacombank lại có xu hướng tăng, quý 2/2023 nợ xấu nội bảng ở mức 1,8%, từ mốc thấp chỉ 1% đầu năm. Theo đà tăng nợ xấu, tỷ lệ tài sản xấu tăng nhẹ từ 2,7% đầu năm lên 2,9% vào cuối quý 2.

Ngoài ra, theo nhóm phân tích, trong trường hợp quản lý tốt chất lượng tín dụng, lợi nhuận của Sacombank có thể bùng nổ trong năm 2024 do không còn phải trích lập dự phòng cho khoản trái phiếu VAMC và có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường từ việc bán KCN Phong Phú.

Dự phóng lợi nhuận trước thuế của Sacombank năm 2023. DSC dự tính ngân hàng sẽ đạt 9.600 tỷ đồng, tăng 51% so với năm 2023. Trong năm 2024, với kịch bản cơ sở, DSC ước tính Sacombank sẽ đạt mức lợi nhuận trước thuế 16.600 tỷ, tăng 73% so với năm 2022. Kể cả trong kịch bản nợ xấu tăng thì lợi nhuận trước thuế năm 2024 của Sacombank vẫn sẽ đạt mức tăng trưởng, dù rất thấp, là 4% so với 2023.