Lạm phát Mỹ chạm đáy 2 năm, liệu Fed có dừng tăng lãi suất?

Chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ tăng thấp nhất kể từ tháng 3/2021 và giảm từ mức 9,1%, mức cao nhất trong 4 thập kỷ vào tháng 6/2022.

Chi phí đối với hàng hóa và dịch vụ ở Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm vào tháng 6, một dấu hiệu cho thấy lạm phát đang tiếp tục giảm bớt sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên tục tăng lãi suất.

Bộ Lao động Mỹ hôm 12/7 đã báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3% trên cơ sở hàng năm vào tháng 6, giảm so với mức tăng hàng năm 4% trong tháng 5.

Đây là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 3/2021 và giảm từ mức 9,1%, mức cao nhất trong 4 thập kỷ được ghi nhận vào tháng 6/2022 do chuỗi cung ứng bị gián đoạn trong thời kỳ đại dịch Covid-19.

Dữ liệu CPI mới nhất là bằng chứng cho thấy các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed cuối cùng đã khiến lạm phát có xu hướng giảm dần.

Mặc dù lạm phát tiếp tục giảm, nhưng mức tăng giá vẫn cao hơn tỉ lệ mục tiêu hàng năm 2% của Fed. Bên cạnh đó, tỉ lệ lạm phát lõi (không bao gồm giá của các ngành dễ biến động như công nghiệp thực phẩm và năng lượng) vẫn liên tục lơ lửng trên tỉ lệ lạm phát chung. Tỉ lệ lạm phát lõi ở mức 4,8% trong tháng 6, tăng 0,2% so với tháng trước. Đây là mức tăng hàng tháng nhỏ nhất kể từ tháng 8/2021.

Giá nhà đất tăng vọt trong thời kỳ đại dịch vẫn là động lực lớn gây ra lạm phát lõi, với mức giá tăng 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá thực phẩm tăng 0,1% so với tháng trước và 5,7% so với một năm trước. Giá năng lượng tăng 0,6% trên cơ sở hàng tháng nhưng vẫn giảm 16,7% so với 12 tháng trước.

Các quan chức Fed tập trung vào lạm phát lõi vì họ coi đây là một yếu tố dự báo tốt hơn về lạm phát trong tương lai so với tỉ lệ lạm phát chung.

Ông Sung Won Sohn, giáo sư tài chính và kinh tế tại Đại học Loyola Marymount và chuyên gia kinh tế trưởng tại SS Economics, cho biết: “Cuộc chiến chống lạm phát của Fed đang có hiệu quả. Nhưng tỉ lệ lạm phát lõi 4,8% vẫn còn quá cao, và Fed còn nhiều việc phải làm”.

Kể từ tháng 3/2022, Fed đã tăng lãi suất 10 lần, đẩy lãi suất lên từ 5-5,25%. Vào tháng 6, Fed đã tạm dừng đợt tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ khi bắt đầu tăng lãi suất do các quan chức cho biết họ cần thêm thời gian để xác định tác động của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế.

Sau khi Fed tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6, chỉ số CPI hôm 12/7 làm tăng khả năng ngân hàng trung ương Mỹ tiến gần đến đợt tăng lãi suất cuối cùng của chu kỳ hiện tại.

Theo CME Group, thị trường đang dự đoán 89,9% khả năng Ủy Ban Thị Trường Mở Liên Bang (FOMC) sẽ tăng lãi suất quỹ liên bang lên 0,25% trong cuộc họp diễn ra vào 2 ngày 25-26/7, đưa lãi suất quỹ liên bang lên từ 5,25% đến 5,5%. Ngoài ra, thị trường cũng dự đoán 34,5% khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm ít nhất 0,25% nữa vào cuối năm nay.