Lãi suất "nóng", tín dụng "lạnh"

Mặt bằng lãi suất huy động vượt ngưỡng 8%/năm đang đẩy lãi suất cho vay lên cao, khiến người dân và doanh nghiệp buộc phải "án binh bất động", trì hoãn mọi nhu cầu vay vốn không thiết yếu.

Tăng trưởng tín dụng giữa các ngân hàng sẽ có sự phân hóa.

Những tháng đầu năm 2026, tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng ghi nhận mức tăng khiêm tốn.

Tính đến cuối tháng 2, tín dụng toàn hệ thống tăng khoảng 1,4% so với cuối năm 2025. Một số ngân hàng cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng chậm trong quý I.

Theo giới phân tích, tín dụng năm nay nhiều khả năng không còn bùng nổ mà chuyển sang giai đoạn “tăng trưởng thực chất”, tập trung vào chất lượng thay vì quy mô.

Lãi suất tăng, nhu cầu vay vốn giảm

Một trong những yếu tố gây áp lực lên tín dụng là mặt bằng lãi suất.

Bước sang tháng 3, nhiều ngân hàng đã điều chỉnh tăng lãi suất huy động, với mức tăng phổ biến từ vài phần trăm đến hơn 1%/năm. Ở các kỳ hạn dài, lãi suất có nơi vượt 6%/năm.

Chi phí vốn tăng khiến lãi suất cho vay cũng nhích lên. Lãi vay mua nhà hiện phổ biến khoảng 12–14%/năm, khiến nhiều người mua bất động sản hoặc vay tiêu dùng phải cân nhắc lại kế hoạch.

Theo các chuyên gia, mức lãi suất này khiến nhiều khách hàng trì hoãn nhu cầu vay vốn, đặc biệt với những khoản vay không cấp thiết.

Ngân hàng phân hóa mạnh

Trong bối cảnh điều hành thận trọng, bức tranh tín dụng năm 2026 được dự báo sẽ có sự phân hóa giữa các ngân hàng.

Một số ngân hàng tham gia tái cơ cấu tổ chức tín dụng yếu kém có thể được cấp hạn mức tăng trưởng cao hơn, giúp mở rộng dư địa cho vay.

Trong khi đó, nhiều ngân hàng khác có thể chỉ được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng ở mức khiêm tốn và chịu sự kiểm soát chặt chẽ hơn.

Dòng vốn chuyển hướng

Cơ quan quản lý cũng đang định hướng dòng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất, thương mại, nông nghiệp và năng lượng.

Ngược lại, tín dụng đối với bất động sản và các lĩnh vực rủi ro tiếp tục bị giám sát chặt chẽ.

Trong bối cảnh này, các ngân hàng có hệ sinh thái tài chính đa dạng và khả năng huy động vốn ngoài tín dụng được xem là có lợi thế cạnh tranh lớn.

Giới phân tích cho rằng bức tranh tín dụng năm 2026 sẽ xoay quanh hai từ khóa: chọn lọc và thích nghi.