Lãi suất cuối năm sẽ ra sao?

Theo báo cáo Triển vọng kinh tế Việt Nam quý IV/2026 của KBSV Research, mặt bằng lãi suất trong những tháng cuối năm nhiều khả năng đi ngang quanh vùng hiện tại. Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước có thể tiếp tục triển khai các biện pháp hỗ trợ thanh khoản, giúp ổn định hoặc hạ nhiệt nhẹ lãi suất.

Tuy nhiên, dư địa giảm lãi suất huy động và cho vay vẫn hạn chế, đặc biệt ở các kỳ hạn dài, do áp lực từ giá năng lượng và lạm phát. KBSV dự báo giá dầu bình quân quý IV/2026 ở mức 90–95 USD/thùng, cao hơn ngưỡng 80 USD/thùng được xem là thuận lợi để tạo dư địa giảm lãi suất.

Trong kịch bản cơ sở, lãi suất huy động bình quân kỳ hạn 12 tháng cả năm 2026 được dự báo ở mức 6–6,5%/năm, không đổi so với dự báo trước đó. Trong khi đó, dự báo lạm phát bình quân năm được điều chỉnh tăng từ 4,5% lên 4,7%.

Áp lực thanh khoản vẫn là yếu tố đáng chú ý. Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, so với cuối năm 2025, lãi suất tiền gửi kỳ hạn từ 6 tháng trở lên đã tăng 110–210 điểm cơ bản, trong khi lãi suất cho vay bình quân tăng khoảng 170 điểm cơ bản.

Dù thanh khoản ngắn hạn có dấu hiệu cải thiện, KBSV cho rằng áp lực vốn trung và dài hạn vẫn hiện hữu. Các biện pháp như tái cấp vốn cho lĩnh vực ưu tiên, nới cơ chế huy động vốn quốc tế và đẩy nhanh giải ngân đầu tư công được kỳ vọng góp phần giảm sức ép lên hệ thống ngân hàng.

Nhìn chung, lãi suất cuối năm khó giảm mạnh nếu giá năng lượng và áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt rõ rệt.