MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Kỷ nguyên mới – chu kỳ mới!

Các phiên “tỷ đô” đã xuất hiện trở lại trong thời gian gần đây, điều này thể hiện rõ qua thanh khoản 3 sàn liên tục duy trì quanh 23.000 - 25.00 tỷ/phiên. Dòng tiền mạnh giúp VNIndex vững trước các đợt rung lắc và vững vàng trên ngưỡng 1.300 điểm.

Tuy nhiên, xu hướng tăng hiện tại sẽ kéo dài xuyên suốt trong 2025 không, hay lại giống 2024 cứ tăng lên rồi lại mất đà?

Thực tế, TTCK tăng giá bởi 2 yếu tố: Dòng tiền rẻ có quy mô lớn + Lợi nhuận các DN tăng trưởng mạnh. Ví như thời Covid, dòng tiền rẻ bơm ra liên tục là tác nhân lớn cho con sóng tăng năm ấy.

Bước sang 2025, có khá nhiều điểm tương đồng vì chính sách tiền tệ vẫn đang tiếp tục nới lỏng. Thực chất lãi suất đã giảm từ giữa cuối 2023 và 2024, nhưng đến 2025 mới thực sự thẩm thấu và đi vào nền kinh tế. Với những phiên "tỷ đô" hiện tại, kỳ vọng rằng chân sóng lớn của TTCK VN có thể đã bắt đầu!

Một số cơ sở để kỳ vọng rằng chu kỳ mới đang mở ra:

1. Tăng trưởng GDP 2 chữ số - đây vừa là thông điệp vừa là nhiệm vụ mà Chính phủ đặt ra.

Hành động đi cùng cũng rất rõ ràng:

(1) Yêu cầu các NHTM duy trì lãi suất thấp,

(2) Đặt mục tiêu bơm 2.5 triệu tỷ ra nền kinh tế - Tăng trưởng tín dụng 16%/năm.

(3) Tinh gọn bộ máy chính quyền, địa phương;

(4) Thông qua nhiều dự thảo, nghị quyết thúc đẩy đầu tư công, hạ tầng…

2. Lợi nhuận của các DN “đảo pha” từ phục hồi sang tăng trưởng

Nhìn lại 2024, Lợi Nhuận của các Doanh nghiệp tăng trưởng là do nền của năm 2023 thấp, nên đây là pha phục hồi. Bước sang năm nay, với lãi suất thấp, tỷ giá không còn biến động mạnh, chi phí đầu vào như giá dầu, giá hàng hóa đều giảm, biên Lợi Nhuận cải thiện…Vì thế, Lợi Nhuận thị trường 2025 đang vào pha tăng trưởng (dự báo của MBS là 18% – 19% so với 2024)

3. Nâng hạng thị trường chứng khoán

Chúng ta có lẽ đã nhiều lần hy vọng rồi lại hụt hẫng. Nhưng có lẽ 2025 là thời điểm điều gì đến cũng sẽ đến. Vừa qua, Bộ tài chính cũng đã triển khai loạt chính sách, như thông tư 68 (prefunding). Tiếp đến, việc vận hành KRX sẽ là bước cuối cùng để TTCK Việt Nam chính thức được nâng hạng.

Việc nâng hạng thành công không chỉ giúp vốn ngoại sớm quay trở lại, mà còn giúp nâng cao vị thế của TTCK VN trong mắt quốc tế.

GỢI Ý VỀ CHỦ ĐỂ ĐẦU TƯ 2025

Story: Tăng trưởng tín dụng

Để thực hiện được tăng trưởng GDP 2 chữ số, thì vai trò đầu tàu bơm vốn của ngành Ngân hàng là không thể thiếu. Nhóm Ngân hàng sẽ hưởng lợi nhờ yếu tố gia tăng về lượng

Story: Hạ tầng phát triển - Đất nước chuẩn bị bước vào kỷ nguyên mới

Kinh tế bứt tốc mạnh mẽ thì không thể không có vai trò của hạ tầng giao thông liền mạch - đồng bộ. Vì thế, nhóm Xây dựng – Hạ tầng sẽ có hưởng lợi nhờ lượng Backlog khổng lồ. Đây cũng là yếu tố gia tăng về lượng. Khi hạ tầng hoàn thiện, nhóm KCN cũng hưởng lợi gián tiếp

Story: Bất động sản - Thép mang tính chu kỳ!

Bất động sản đang ở pha rã băng, bước sang giữa 2025 có thể sẽ bắt đầu cho 1 chu kỳ mới. Về Thép, nhóm này thuận lợi hơn khi: (1) Giá thép Thế giới bật tăng do thuế quan, giá bán thì được bảo hộ bằng thuế CBPG; (2) Sản lượng tiêu thụ đảm bảo nhờ loạt công trình đầu tư công lớn, trong khi chờ đợi BĐS sôi động lại. Đây là yếu tố gia tăng cả về lượng và cả về giá bán.

Story: Xu hướng xanh hóa

Yếu tố gia tăng về lượng thể hiện rõ nhất qua điều chỉnh quy hoạch điện 8, qua các công trình nguồn điện và hạ tầng điện sẽ triển khai

Story: Chuyển đổi số, xu hướng của thời đại mới.

Các DN công nghệ đầu ngành, DN sở hữu đất hiếm, khoáng sản để chế tạo Pin – chất bán dẫn sẽ vẫn là điểm đến của dòng tiền.

Chúc Nhà đầu tư năm 2025 nhiều thắng lợi!