KQKD kém khiến TTCK Việt Nam không được như Mỹ, VN-Index dễ thủng mốc 1.100 điểm

Theo chuyên gia, trong khi kết quả kinh doanh (KQKD) của các doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ tiếp tục tăng trưởng ở mức 2 con số thì các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam và Trung Quốc lại có 3 quý kinh doanh tương đối kém khả quan. Do đó, mặc dù TTCK Mỹ diễn biến khởi sắc nhưng VN-Index và Shanghai Composite lại tiếp tục đi tìm điểm cân bằng.

Tuần qua, chỉ số VN-Index đóng cửa tại 1.102,3 điểm, giảm 22,14 điểm, tương đương mức giảm 1,97% so với tuần trước. Thanh khoản thị trường giảm 26,59% so với tuần trước, bình quân tuần qua đạt 17.768 tỷ đồng/phiên.

Hầu hết các nhóm ngành đều ghi nhận giảm điểm trong tuần. Chỉ có 3 nhóm tăng điểm là nhóm công nghệ thông tin, nhóm y tế và nhóm bảo hiểm.

Về tỷ trọng giá trị giao dịch trong tuần, dòng tiền trong tuần rút khỏi nhóm chứng khoán, bất động sản và vật liệu xây dựng trong khi tìm đến nhóm ngân hàng, thực phẩm và bán lẻ.

Khối ngoại bán tiếp tục xu hướng bán ròng trong tuần và đạt giá trị hơn 3.350 tỷ đồng trên cả 3 sàn. Top 3 mã cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất là HPG, VCB, STB. Ở chiều ngược lại, Top 3 mã được nước ngoài vào ròng trong tuần vừa qua là VND, CEO, IDC.

Theo như quan sát của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), trong giai đoạn cuối 2022 - đầu 2023, khối ngoại đã đẩy mạnh việc giải ngân khi thị trường trải qua nhịp điều chỉnh sâu từ vùng 1.200 điểm xuống vùng 880 điểm. Việc liên tục bán ròng trong 2 quý trở lại đây được cho là đến từ hoạt động chốt lời ngắn hạn thông thường các vị thế đã mở trước đó.

Bên cạnh đó, những rủi ro đến từ trong nước như áp lực trả nợ trái phiếu, tình hình chính trị có nhiều bất ổn,... hay đến từ các yếu tố ngoại biên như các định chế tài chính lớn đồng thuận hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu, căng thẳng địa chính trị gia tăng,... đã khiến cho dòng tiền của khối ngoại rút khỏi các lớp tài sản rủi ro và tìm đến các kênh đầu tư an toàn hơn như trái phiếu chính phủ Mỹ, vàng,....

"Việc các nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng như vậy chắc chắn sẽ có những tác động tiêu cực lên tâm lý của các nhà đầu tư cá nhân nói riêng và TTCK nói chung", chuyên gia của Agriseco nhận định.

Trong tuần qua ghi nhận hiện tượng các tổ chức bán ròng cho các nhà đầu tư cá nhân khi tổ chức nước ngoài tiếp tục rút ròng trên thị trường với giá trị gần 3.500 tỷ đồng, tổ chức trong nước cũng ghi nhận bán ròng 67 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, cá nhân nước ngoài mua ròng 29 tỷ đồng trong khi cá nhân trong nước mua ròng gần 3.538 tỷ đồng.

Nhiều nhà đầu tư cá nhân trong nước gần đây bày tỏ nghi ngại về việc chỉ số VN-Index lẹt đẹt quanh mốc 1.100 điểm trong thời gian dài, trong khi đó, chỉ số chứng khoán tại các thị trường như Mỹ, châu Âu hay Nhật Bản, Hàn Quốc... diễn biến khởi sắc, thậm chí lập đỉnh mới.

Theo lý giải của chuyên gia Agriseco, so sánh tương quan các thị trường, trong khi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ tiếp tục tăng trưởng ở mức 2 con số (9 tháng năm 2023 tăng khoảng 25% so với cùng kỳ năm ngoái), các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam và Trung Quốc lại có 3 quý kinh doanh tương đối kém khả quan với doanh thu gần như đi ngang trong khi lợi nhuận sau thuế tăng trưởng âm so với cùng kỳ.

"Theo đó, dưới góc nhìn phân tích cơ bản, chúng ta có thể thấy mặc dù thị trường chứng khoán tại Mỹ, Châu Âu và một vài nước phát triển như Nhật, Hàn Quốc,... diễn biến khởi sắc nhờ kết quả kinh doanh tích cực, VN-Index và Shanghai Composite lại tiếp tục đi tìm điểm cân bằng mới", chuyên gia của Agriseco cho hay.

Dự báo về xu hướng thị trường, phía Agriseco cho biết trên đồ thị kỹ thuật khung ngày, VN-Index tạo mẫu hình 3 con quạ đen. Mẫu hình này xuất hiện khi chỉ số đang trong vùng đỉnh ngắn hạn thường báo hiệu cho sự đảo chiều của xu hướng ngắn hạn từ tăng sang giảm. Một vài chỉ báo động lượng như RSI, MACD cũng đang có xu hướng phủ nhận nhịp tăng giai đoạn trước đó sau 3 phiên giảm điểm từ giữa tuần.

Agriseco cho rằng các tín hiệu cho thấy khả năng đảo chiều đang dần nhiều hơn, đồng thời kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi kỹ thuật tại ngưỡng hỗ trợ quanh 1.090 - 1.100 điểm. Tuy nhiên, đây chỉ là ngưỡng hỗ trợ khá yếu và kịch bản lùi về các ngưỡng hỗ trợ sâu hơn sẽ cần được tính đến.

"Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế đẩy mạnh việc giải ngân, hoặc sử dụng margin tại thời điểm này và khống chế tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục ở mức an toàn, tương ứng với mức độ chấp nhận rủi ro. Việc tái cơ cấu danh mục sang các vị thế trung và dài hạn đối với các mã cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, tình hình tài chính lành mạnh, tỷ trọng nợ vay thấp, triển vọng kinh doanh tích cực cần được ưu tiên hàng đầu", phía Agriseco nêu quan điểm.

Có phần đồng quan điểm, Công ty Chứng khoán SSI cho biết VN-Index đã đóng cửa dưới các đường trung bình EMA. Chỉ báo kỹ thuật RSI và ADX hướng đến chu kỳ suy yếu, cho góc nhìn chu kỳ giảm trên VN-Index sẽ tiếp tục mở rộng, hướng về vùng 1.095 - 1.096 điểm.