Kịch bản tiêu cực của VN-Index: Có thể về 1.320 điểm?

BSC đưa ra 2 kịch bản trong đó kịch bản được đánh giá cao là VN-Index duy trì đà tăng và hướng về ngưỡng 1.500 điểm, kịch bản khả năng xảy ra thấp hơn là điều chỉnh về khu vực 1.320 điểm.

Công ty chứng khoán BIDV (BSC) mới đưa ra báo cáo dự báo thị trường chứng khoán quý 3/2021. Theo đó, BSC đưa ra kịch bản, VN-Index duy trì đà tăng và hướng về ngưỡng 1500 điểm. Dòng tiền từ các Quỹ ngoại quay trở lại đồng thời các nhà đầu tư mới trong nước tiếp tục tham gia vào thị trường khi hệ thống giao dịch mới được đưa vào sử dụng. Làn sóng Covid thứ 4 được đẩy lùi. Theo BSC, kịch bản này được đánh giá cao.

Trong khi, kịch bản được đánh giá có khả năng xảy ra thấp hơn là VN-Index điều chỉnh về khu vực 1.320 điểm nếu diễn biến thị trường thế giới bước vào giai đoạn đi ngang, làn sóng Covid thứ 4 kéo dài và khối ngoại duy trì trạng thái rút ròng vốn.

Với đà tăng gần như không ngừng nghỉ trong thời gian qua, VN-Index đã giao dịch trên 1.400 điểm cuối tháng 6, VN-Index đã tăng 18,22% vào quý 2 và PE cuối quý 2 ở mức 19,2 gia tăng so với quý trước, cao hơn 16,22% so với PE bình quân 5 năm (16,52 lần) dù vậy vẫn khá thấp so với khu vực châu Á. Theo dự báo của BSC, PE VN-Index sẽ tăng lên mức 19,5 trong quý 3/2021.

Thống kê của BSC cho thấy, vốn hóa thị trường tăng 16,39% so với thời điểm cuối quý 1, giá trị giao dịch bình quân đạt 1,132.65 triệu USD/phiên trong quý 2, cao hơn 38% so với quý 1 và 305% so với quý 2/2020. Thanh khoản giảm dần trong thời gian gần đây cho thấy sự thận trọng nhất định trong thời điểm hiện tại của các nhà đầu tư. Với kịch bản VN-Index đạt 1.500 điểm vào cuối quý 3/2021, dự báo vốn hóa tăng 6,5%.

Các yếu tố ảnh hưởng tích cực đến thị trường chứng khoán được BSC nêu ra như quyết tâm giải ngân đầu tư công và chính sách tiền tệ nới lỏng hạn chế ảnh hưởng tiêu cực của dịch COVID-19 và hỗ trợ tăng trưởng; các FTFs Diamond, Finlead, VN30 công bố điều chỉnh và thực hiện cơ cấu danh mục; Giải pháp xử lý sự cố giao dịch trên HoSE được triển khai vào 5/7.

Trong khi các sự kiện tác động tiệu cực đến tâm lý thị trường có thể kể đến như căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, Nga – EU, Trung Quốc – Đài Loan – Mỹ. Dịch bệnh COVID-19 tiếp tục diễn biến khó lường trên thế giới và Việt Nam chưa kết thúc đợt bùng phát dịch lần thứ tư ảnh hưởng tâm lý thị trường và giá cả hàng hóa, giá dầu biến động mạnh khó dự báo để ổn định lạm phát.

Do đó, chiến lược đầu tư được BSC đưa ra là cân nhắc nắm giữ lâu dài các nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận tốt như Bán lẻ và nhóm cổ phiếu có tiềm năng tiếp tục hồi phục như Công nghệ thông tin – Bưu chính viễn thông. Cân nhắc một số ngành có lợi thế trong đợt dịch này như Dệt may, Thủy sản… do ảnh hưởng từ gián đoạn do dịch bệnh ở Ấn Độ, Myanmar. Cân nhắc kỹ trong quyết định giao dịch và chỉ mua khi các cổ phiếu dời về những ngưỡng hỗ trợ mạnh hoặc tích lũy ngắn hạn. Thận trọng khi giao dịch phái sinh, giữ số vị thế mở ở mức vừa phải.