HPG: Phân tích triển vọng doanh nghiệp

Giá thép thế giới suy giảm mạnh trong giai đoạn năm 2022 kết hợp với tình hình kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm lại làm cho kết quả kinh doanh của HPG trong giai đoạn từ Q3-Q4/2022 lần đầu tiên lỗ ròng.

Tuy nhiên theo kết quả kinh doanh Q1/2023, HPG có mức tăng trưởng lợi nhuận dương trở lại với mức lợi nhuận đạt 383 tỷ đồng, lợi nhuận đóng góp chủ yếu từ kết quả kinh doanh tháng 3.

Chúng ta có thể kỳ vọng vào 1 chu kỳ tăng trưởng mới của HPG trong giai đoạn tới.

Luận điểm đầu tư

1- Giá thép hồi phục từ đáy- Giá nguyên liệu đầu vào suy giảm

Giá thép HRC và giá thép thanh vằn đã về vùng đáy dài hạn và có xu hướng phục hồi

Giá nguyên liệu đầu vào quặng sắt và than cốc giảm mạnh.

2- Kì vọng từ vĩ mô

Nhu cầu thế giới: Với việc chính phủ Trung Quốc tiến hành mở của nền kinh tế tạo lực cầu cho đầu tư công trong nước khiến giá thép có xu hướng phục hồi. Trung Quốc dự kiến đẩy mạnh đầu tư công với giá trị lên tới 1,8 nghìn tỷ USD.

Hiệp hội Thép Thế giới đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng nhu cầu thép toàn cầu trong năm nay lên mức 2,3%, cao hơn đáng kể so với dự báo tăng 1% được đưa ra hồi tháng 10/2022 - thời điểm thị trường toàn cầu ảm đạm.

Nhu cầu trong nước: Theo Hiệp hội thép Việt nam VSA, tình hình tiêu thụ thép thô mặc dù vẫn giảm trong những tháng đầu năm nhưng thị trường bắt đầu dần cải thiện. Nhận định tiêu thụ thép trong quý III và quý IV/2023 sẽ tăng trưởng mạnh nhờ loạt yếu tố về giải ngân vốn đầu tư công và chính sách thúc đẩy nhà ở xã hội.

=>Đây được cho là tín hiệu tích cực cho ngành thép trong giai đoạn 2023 2024.

3- Nội tại doanh nghiệp

HPG dự kiến sẽ mở lại 2 lò cao trước ngày 20/5/2023 và vận hành đủ 7 lò cao hiện tại vào cuối tháng 5/2023. Hòa Phát đang có tổng cộng 7 lò cao luyện thép, gồm 4 lò ở Dung Quất và 3 lò ở Hải Dương. Ngoài ra, Hòa Phát còn một lò điện tại Hưng Yên để sản xuất thép từ phế liệu, công suất 400.000 tấn thép/năm.

Với việc các lò cao của HPG sớm được vận hành trở lại sẽ giúp cho sản lượng thép của HPG sẽ quay trở lại mốc ổn định. Sau giai đoạn cắt giảm hoạt động của các lò cao để giảm lượng hàng tồn kho.

Bên cạnh đó dự án Dung Quất 2 cũng tích cực được triển khai thực hiện dự kiến lò cao số 1 của nhà máy Dung Quất 2 sẽ được vận hành vào cuối năm 2023 sẽ giúp cho sản lượng HRC của HPG tăng 33%.

4- Kỹ thuật

Sau pha tăng x2 từ vùng 11000 lên 22000, HPG đã chạy tích lũy được 4 tháng. Nến đóng trên tất cả các đường trung bình động. Nến tăng vol lớn, nến điều chỉnh vol bé

Bản thân HPG cũng thể hiện sức mạnh lớn so với Vn-Index và yếu tố thị trường trong hơn 1 tháng nay, khi giá thép suy giảm mà cổ phiếu không hề giảm.

File định giá cổ phiếu HPG, vui lòng ib theo thông tin cá nhân!

Mọi ý kiến đóng góp, xin để tại comment!

HPG: Phân tích triển vọng doanh nghiệp

Từ khóa liên quan