Hòa Phát, Vinaconex, Đèo Cả sẽ đón 'cơn sóng' 790.700 tỷ đồng trong năm 2025

Trước kế hoạch đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong năm 2025, Chứng khoán ACB (ACBS) nhận định rằng các ngành liên quan đến nguyên vật liệu như đá xây dựng, thép, xi măng và nhựa đường, cùng với nhóm xây dựng hạ tầng, sẽ tiếp tục tận dụng được lợi thế từ “con sóng” đầu tư công này.

Ngoài ra, các ngành gián tiếp hưởng lợi từ đầu tư công có thể kể đến bất động sản dân cư và khu công nghiệp.

Cụ thể, đối với ngành thép, ACBS đánh giá cao cổ phiếu của Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) nhờ vào việc sở hữu đầy đủ chuỗi giá trị thép. Hiện tại, Hòa Phát dẫn đầu thị trường nội địa với thị phần chiếm 38% tổng tiêu thụ thép xây dựng. Dự kiến nhu cầu thép cho các dự án đầu tư công sẽ giúp Hòa Phát gia tăng công suất sản xuất, dự báo tăng sản lượng khoảng 10% so với năm 2024. Mức cầu ổn định cũng sẽ hỗ trợ giá thép duy trì ổn định, từ đó duy trì biên lợi nhuận của HPG trong năm 2025.

Trong ngành xây dựng hạ tầng, 2 cái tên đáng chú ý là CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HoSE: HHV) và Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex - VCG).

Theo ACBS, kế hoạch đẩy mạnh đầu tư công của Chính phủ trong giai đoạn 2021-2025 đã mang lại nhiều hợp đồng lớn cho Đèo Cả (HHV). Hiện nay, backlog của HHV đã vượt 2.900 tỷ đồng, gấp 3 lần doanh thu xây lắp năm 2023. Công ty chứng khoán kỳ vọng doanh nghiệp sẽ đạt được doanh thu mạnh mẽ trong giai đoạn 2024-2026 với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (CAGR) 16%, nhờ vào việc hoàn thành các dự án trọng điểm. Thêm vào đó, HHV dự định phát hành 149 triệu cổ phiếu để thu về 1.490 tỷ đồng, qua đó có thêm nguồn lực để công ty tiếp tục phát triển các dự án mới trong tương lai.

Hòa Phát, Vinaconex, Đèo Cả sẽ đón 'cơn sóng' 790.700 tỷ đồng trong năm 2025

Nguồn: ACBS Research

Vinaconex hiện sở hữu backlog lớn trị giá hơn 17.000 tỷ đồng, gấp đôi doanh thu mảng xây lắp năm 2023, nhờ vào các hợp đồng lớn như sân bay quốc tế Long Thành và các dự án cao tốc Bắc - Nam. Với chính sách tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công, ACBS kỳ vọng VCG sẽ tiếp tục giành được nhiều gói thầu nhờ vào kinh nghiệm và năng lực triển khai các dự án quy mô lớn.

Đối với ngành khai thác đá, CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Biên Hòa (UPCoM: VLB) hiện đang sở hữu 5 mỏ đá chiến lược, bao gồm Thạnh Phú 1, Thiện Tân 2, Tân Cang 1, Soklu 2 và Soklu 5. Các mỏ đá này cung cấp nguyên liệu cho các dự án trọng điểm tại miền Đông và Tây Nam Bộ như cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, sân bay quốc tế Long Thành và Vành đai 3 TP. HCM. Theo đó, ACBS ước tính nhu cầu đá xây dựng cho các dự án trọng điểm tại Nam Bộ trong giai đoạn 2024 - 2030 sẽ đạt 37,3 tỷ m3, tương đương với mức tăng trưởng tiêu thụ đá hàng năm 10%. Với trữ lượng đá nguyên khối gần 90 triệu m3 và công suất khai thác 5,7 triệu m3/năm, VLB sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu đá xây dựng trong các dự án hạ tầng lớn.