HDB: Niềm tin trở lại?

Giá cổ phiếu HDB đã bắt đầu đi lên sau giai đoạn điều chỉnh, hiện đã ở mức cao nhất trong vòng 6 tháng. Liệu đây có phải là hiệu ứng sau khi HDBank công bố kết quả kinh doanh quý 3?

Nếu tính trong riêng 1 tháng qua, giá cổ phiếu HDB đã tăng 6.3% với khối lượng giao dịch bình quân trên 2 triệu cp/phiên. Đà tăng của HDB (cùng với VCB và BID) là một trong những tác nhân giúp chỉ số VN-Index chinh phục thành công mốc 1,000 điểm khi tháng 10 khép lại.

Còn tính trong 3 tháng gần nhất, HDB đã tăng 16% với khối lượng giao dịch bình quân trên 1.6 triệu cp/phiên.

Diễn biến giá cổ phiếu HDB 6 tháng gần đây

Nguồn: VietstockFinance

Đà tăng của HDB diễn ra trong bối cảnh ngân hàng này đạt được kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng cùng chất lượng tài sản ngày một cải thiện. Với HDBank, dường như niềm tin đã trở lại!

Lợi nhuận trước thuế quý của HDBank từ đầu năm đến nay. (Đvt: Tỷ đồng, %)

Nguồn: VietstockFinance

Với 1,238 tỷ đồng lãi trước thuế vừa công bố, quý 3/2019 được xem là quý có kết quả hoạt động tốt nhất từ trước đến nay khi tăng đến 51% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù trong kỳ Ngân hàng tăng trích lập dự phòng gấp 2.4 lần cùng kỳ.

Hoạt động cốt lõi đem về thu nhập lãi thuần tăng trưởng đến 42% so với cùng kỳ, đạt gần 2,505 tỷ đồng. Lãi từ hoạt động dịch vụ cũng tăng trưởng hơn 29%, ghi nhận hơn 149 tỷ đồng.

Các hoạt động phi tín dụng cũng đem về mức tăng trưởng cao so với cùng kỳ như hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư (gấp 9.3 lần), lãi thuần từ hoạt động khác (+24%).

Lũy kế 9 tháng đầu năm, kết quả kinh doanh của HDBank cũng tăng trưởng tốt khi thu nhập lãi thuần tăng 25% lên mức 6,859 tỷ đồng và hoạt động dịch vụ đem về mức lãi thuần tăng gần 28%, đạt hơn 435 tỷ đồng. Kết quả mức lãi sau thuế 9 tháng đầu năm của HDBank cũng là mức cao nhất từ trước đến nay với 4,330 tỷ đồng, mặc dù nhà băng này tăng trích lập dự phòng gần 38% so với cùng kỳ.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2019 của HDBank. (Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: BCTC hợp nhất quý 3/2019 của HDBank

Tổng tài sản của HDBank tính đến 30/09/2019 ghi nhận hơn 217, 245 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu là cho vay khách hàng tăng gần 14% so với đầu năm, đạt gần 140,168 tỷ đồng, tài sản có khác tăng 10% và các khoản phải thu tăng đến 43% so với hồi đầu năm.

Chất lượng tài sản của Ngân hàng được khẳng định vẫn ở mức rất tốt, với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng mẹ chỉ 1.1% và tỷ lệ nợ xấu hợp nhất ở mức 1.5%.

Một số chỉ tiêu tài chính của HDBank tính đến 30/09/2019. (Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: BCTC hợp nhất quý 3/2019 của HDBank

Quy mô vốn chủ sở hữu của HDBank đạt 19,594 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm. Chủ yếu do tăng các quỹ dự trữ tăng 53% lên mức hơn 1.189 tỷ đồng, lợi nhuận chưa phân phối tăng gần 69% lên gần 5,070 tỷ đồng.

Các chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của HDBank cũng ghi nhận tăng trưởng như trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) đạt lần lượt 20.2% và 1.7%. Biên lãi thuần (NIM) tăng mạnh lên mức 4.6% từ mức 4.3% được ghi nhận trong quý 2.

Tỷ suất sinh lời của HDBank trong những quý gần đây. (Đvt: %)

Nguồn: VietstockFinance

Tỷ trọng cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động (LDR) của HDR tăng dần qua các quý và trong năm 2019 đều cao trên 100% và cuối quý 3/2019 tỷ trọng này ghi nhận 112.21%. Tỷ trọng LDR càng cao cho thấy khả năng sinh lời của nhà băng càng lớn nhưng đánh đổi lại rủi ro thanh khoản cũng sẽ cao hơn. Việc tỷ lệ LDR tăng liên tiếp, có nguyên nhân quan trọng đến từ việc Ngân hàng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng những tháng cuối năm nhằm đạt mục tiêu tín dụng cả năm. Điều này cũng minh chứng qua tỷ lệ LDR của HDBank cao trên 100%, nghĩa là lượng vốn cho vay ra đang cao hơn lượng vốn huy động vào.

Nhưng thực tế nguồn vốn huy động của các ngân hàng rất đa dạng. Ngoài vốn huy động trên thị trường 1, một số ngân hàng còn có thể huy động vốn trực tiếp từ các tổ chức tài chính nước ngoài thông qua các chương trình tín dụng, hoặc nguồn vốn trực tiếp từ nước ngoài nhưng thông qua mở L/C… những nguồn vốn này ngân hàng có thể chủ động được đầu vào và thường ổn định nên nếu lượng vốn sử dụng tăng lên, chỉ số LDR có thể cao hơn nhưng nhà băng vẫn đảm bảo được thanh khoản.

Tỷ trọng LDR của HDBank trong những quý gần đây

Nguồn: VietstockFinance