Góc nhìn chuyên gia chứng khoán tuần mới: Nên giải ngân hay nghỉ Tết sớm

Bên cạnh số ít nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro có thể xem xét mua thăm dò, hầu hết các chuyên gia đều đánh giá thị trường vẫn trong xu hướng giảm và nên tiếp tục đứng ngoài, thậm chí có thể nghỉ Tết sớm.

VN-Index đóng tuần trên 1.000 điểm đang tạo tâm lý tích cực hơn cho nhà đầu tư. Liệu có thể kỳ vọng 1 tuần mới ổn định hơn, các ngưỡng kỹ thuật nhà đầu tư cần chú ý là gì, theo ông/bà?

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank Kim Eng

Tuần mới có thể tích cực hơn những tuần qua khi giá giảm sâu và thị trường liên tục lập đáy mới. Hỗ trợ quan trọng hiện tại là 980. Tuy nhiên, cần lưu ý là xu hướng ngắn hạn có thể hồi lại phần nào nhưng trung hạn vẫn còn nhiều áp lực giảm giá. Do đó, nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên tiền mặt và nếu nhà đầu tư nào vẫn còn đứng ngoài thì có thể nên nghỉ Tết sớm.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco

Đà giảm của thị trường có phần chững lại trong tuần qua cho thấy ảnh hưởng từ những thông tin kém tích cực giai đoạn trước đã phần nào giảm bớt. Tôi cho rằng, diễn biến thị trường trong các phiên sắp tới sẽ tập trung nhiều hơn vào câu chuyện kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp, do hạn chót công bố số liệu đang tới gần.

Quan sát đồ thị kỹ thuật, VN-Index mặc dù kết thúc tuần trên mốc 1.000 điểm, tuy nhiên chỉ số hiện chưa vượt qua ngưỡng MA20 quanh vùng 1.040 điểm. Trước mắt, đây sẽ là ngưỡng kháng cự ngắn hạn trong các phiên tới.

Mặc dù vậy, một điểm tích cực trên đồ thị VN-Index tuần qua đó là việc các chỉ báo động lượng như RSI, MACD đã cho tín hiệu phân kỳ dương với đường giá. Do đó, chỉ số có thể xuất hiện tín hiệu phục hồi trong các phiên cuối tuần tới, sau khi kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 1.000 điểm.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam

Tôi cho rằng rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu giảm dần, nhưng chỉ số VN-Index vẫn có thể sẽ biến động hẹp quanh mức trung bình 20 phiên trong các phiên giao dịch đầu tuần. Đồng thời, nếu chỉ số VN-Index vượt được mức kháng cự 1.050 điểm thì xu hướng tăng ngắn hạn có thể sẽ được xác nhận.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc phân tích CTCK DSC

Chỉ số VN-Index kết khung đồ thị tuần với mẫu nến Doji “chân dài” tại 1.027 điểm, ghi nhận động lượng thanh khoản tham gia tích cực khi thị trường có nhịp nhúng về mức thấp nhất trong năm 2022. Mẫu nến cho thấy tín hiệu mua bắt đáy, tạo tâm lý giao dịch tích cực trong ngắn hạn; tín hiệu bán phía trên thể hiện thị trường sẽ gặp nhiều khó khăn với áp lực cung gia tăng tại vùng 1.030-1.070 điểm.

Nhìn chung, thị trường vẫn đang chịu sức ép bởi yếu tố tin đồn và vận động “lỏng lẻo” khi xuất hiện những phiên sàn - trần đan xen, nhưng sẽ xuất hiện tín hiệu xác nhận nếu vượt cản 1.070 điểm.

Thị trường giằng co trên nền thanh khoản thấp cho thấy tâm lý giới đầu tư vẫn rất thận trọng. Vấn đề thanh khoản thị trường hiện nay có đáng lo ngại không, theo các ông/bà?

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank Kim Eng

Rõ ràng, đây là điều đáng lo khi thanh khoản quá thấp so với lúc hoàng kim chỉ mới chưa đầy 1 năm. Điều này cho thấy sự e ngại cũng như nhiều nhà đầu tư lướt sóng buộc phải chuyển sang dài hạn khiến thanh khoản bị ảnh hưởng. Điều này cũng làm giảm động lực hỗ trợ thị trường trừ những đoạn phục hồi ngắn hạn.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco

Mặc dù xu hướng thanh khoản trong giai đoạn này tương đối thấp, tuy nhiên nhà đầu tư vẫn trong trạng thái tìm kiếm và đón nhận các cơ hội đầu tư mới. Điều này được thể hiện qua số dư tiền gửi của nhà đầu tư trên tài khoản chứng khoán trong quý 3 vẫn tăng khoảng 2,4 nghìn tỷ đồng so với quý 2, theo thống kê dữ liệu của FiinGroup. Vì vậy, diễn biến thanh khoản thấp trong giai đoạn vừa qua khả năng bắt nguồn từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những thông tin kém tích cực của thị trường.

Về trung – dài hạn, chứng khoán vẫn là một kênh đầu tư tiềm năng, do đó, tôi cho rằng vấn đề thanh khoản thấp hiện tại không phải là điều đáng lo ngại và dòng tiền sẽ sớm trở lại các nhóm ngành dẫn dắt thị trường khi tâm lý nhà đầu tư bình ổn hơn.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam

Bản chất thị trường từ vùng đáy đi lên thì thanh khoản sẽ thấp, nhưng thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm thì thanh khoản sẽ vẫn còn thấp trong các nhịp hồi, cho nên nếu khi thị trường vượt được mức 1.050 điểm của chỉ số VN-Index thì xu hướng tăng mới được xác nhận và dòng tiền mới thật sự được cải thiện.

Ngoài ra, thị trường vẫn đang chịu ảnh hưởng nhiều tin đồn tiêu cực cho nên dòng tiền sẽ vẫn còn thận trọng và suy yếu, thị trường vẫn cần thời gian để nhà đầu tư giảm dần sự lo ngại các tin đồn này.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc phân tích CTCK DSC

Mức thanh khoản thấp rõ ràng là vấn đề đáng ngại. Trong các phiên giao dịch gần nhất thị trường có nhịp hồi phục ấn tượng, nhưng lý do chủ yếu xuất phát từ tình trạng quá bán, mặt bằng định giá rẻ. Hai lý do đầu tiên không còn phù hợp để giúp thị trường tăng giá tiếp diễn trong trường hợp VN-Index tiệm cận vùng cản mạnh 1.070, mà sẽ cần lực đẩy của dòng tiền đầu cơ hưng phấn hơn.

Xu hướng tăng lãi suất đang "nóng", tỷ giá cũng tăng mạnh, liệu có e ngại tiền rút ra khỏi TTCK để gửi tiết kiệm, đầu cơ USD hay không. Vấn đề lãi suất và tỷ giá như hiện nay, ông/bà có lời khuyên nhà đầu tư nên lưu ý đến nhóm cổ phiếu, doanh nghiệp nào ở giai đoạn này?

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank Kim Eng

Số liệu tiền gửi ngân hàng cũng cho thấy dòng tiền chuyển vào kênh này khá mạnh nhất là lãi suất liên tục gia tăng rõ ràng cũng hút tiền của nhiều kênh không chỉ riêng chứng khoán.

Về nhóm ngành năm nay tôi vẫn giữ quan điểm không khuyến nghị trừ nhóm ngành theo dõi mang tính tiềm năng cho năm tới.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco

Tôi cho rằng, với việc lãi suất VND và tỷ giá USD/VND cùng tăng trong thời gian gần đây, khả năng vẫn sẽ có một lượng tiền được chuyển dịch qua các kênh đầu tư này để tối ưu hoá lợi nhuận ngắn hạn, tuy nhiên giá trị sẽ không quá lớn. Điều này được thể hiện qua số dư tiền gửi trên tài khoản chứng khoán trong quý 3 vẫn tăng khoảng 2,4 nghìn tỷ đồng so với quý 2, theo dữ liệu từ FiinGroup.

Trong môi trường lãi suất và tỷ giá tăng như hiện tại, một số nhóm ngành được hưởng lợi theo tôi sẽ có các câu chuyện đầu tư như sau: (1) Lượng tiền ròng chiếm tỷ trọng cao trên tổng tài sản, sẽ giúp doanh nghiệp hưởng lợi từ lãi suất VND tăng; (2) Các doanh nghiệp vay USD tỷ trọng thấp sẽ giúp giảm bớt các khoản lỗ phát sinh do đánh giá lại chênh lệch tỷ giá USD/VND; (3) Một số nhóm ngành có doanh thu và lợi nhuận phát sinh chủ yếu từ việc xuất siêu sang thị trường Mỹ như dệt may, gỗ hay thuỷ sản sẽ hưởng lợi từ tỷ giá USD/VND tăng.

Chiều ngược lại, các doanh nghiệp thuộc ngành nghề có giá trị nhập siêu từ Mỹ lớn như hoá chất, nhựa, thức ăn chăn nuôi hay dược phẩm có thể ghi nhận giá vốn tăng khi tỷ giá USD/VND tăng. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp sử dụng lãi suất thả nổi khi vay nợ trong giai đoạn này cũng có thể gặp bất lợi khi lãi suất tăng tác động tăng chi phí tài chính.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam

Tôi cho rằng, dòng tiền sẽ có khuynh hướng tìm đến các kênh đầu tư an toàn như tiết kiệm khi lãi suất đang tăng cho nên dòng tiền sẽ có thể rút ra một phần khỏi TTCK. Tuy nhiên, nhìn vào mặt bằng margin, tôi cho rằng dòng tiền sẽ không rút hoàn toàn khỏi thị trường và thanh khoản sẽ có thể nhanh chóng hồi phục khi các rủi ro thị trường giảm và xu hướng tăng kéo dài.

Lãi suất và tỷ giá tăng đang gây áp lực tiêu cực lên TTCK, nhưng tôi cho rằng vẫn có cơ hội ở nhóm cổ phiếu xuất khẩu và bảo hiểm. Song song đó, các ngân hàng có tỷ lệ CASA cao cũng là nhóm lưu ý trong giai đoạn này.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc phân tích CTCK DSC

Tình hình vĩ mô thế giới phức tạp thể hiện qua việc lạm phát toàn cầu vẫn ở mức cao, cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) đã 5 lần điều chỉnh tăng lãi suất mục tiêu lên mức 3-3,25%/năm và dự báo sẽ còn tiếp tục tăng trong các tháng cuối năm 2022 và năm 2023, đồng USD tăng giá mạnh kéo theo đó là gia tăng áp lực lên mặt bằng lãi suất và tỷ giá trong nước, tạo sức ép lên lạm phát.

Để tiếp tục triển khai đồng bộ các giải pháp, góp phần kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, tiền tệ, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, NHNN quyết định điều chỉnh các mức lãi suất có hiệu lực từ ngày 25/10/2022.

Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất tái cấp vốn từ 5,0%/năm lên 6,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 3,5%/năm lên 4,5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước đối với tổ chức tín dụng từ 6,0%/năm lên 7,0%/năm.

Động thái của NHNN là kịp thời trong bối cảnh tỷ giá hối đoái giữa USD/VND liên tục gia tăng trong thời gian gần đây, dự trữ ngoại hối đã chạm mức tương đương với 12 tuần nhập khẩu (khuyến cáo từ IMF là 3-6 tháng) và lực cầu xuất khẩu sang các thị trường có dấu hiệu yếu đi và dự kiến sẽ suy giảm vào những tháng cuối năm.

Có thể nói, lãi suất tăng chính là kẻ thù của thị trường chứng khoán. Lãi suất tăng sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến định giá của các cổ phiếu trên diện rộng đặc biệt sẽ khiến chi phí huy động vốn của các ngân hàng sẽ tăng lên trong khi lãi suất cho vay có thể sẽ không tăng tương ứng dẫn đến NIM sẽ bị ảnh hưởng.

Dòng tiền sẽ tiếp tục tìm đến các kênh tiền gửi, do vậy, thanh khoản trên TTCK sắp tới tiếp tục vẫn là mối lo lớn nhất đối với nhà đầu tư. Còn về đầu cơ USD, do nguồn cung bị hạn chế trên thị trường cùng mức biến động giá thấp, sẽ khó thu hút dòng tiền đầu cơ từ thị trường chứng khoán.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng ghi nhận nhiều phiên tăng khá tốt trong tuần qua khi một số cổ phiếu đã tăng 10%. Ông/bà đánh giá như thế nào về cơ hội với nhóm cổ phiếu ngân hàng ở thời điểm hiện tại?

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank Kim Eng

Nhóm cổ phiếu này theo tôi không còn hấp dẫn nữa, ít nhất là trong năm nay và dù giá đã giảm sâu nhưng sau nhiều năm tích cực thì việc điều chỉnh cũng là phù hợp. Do đó, việc phục hồi này chỉ mang tính chất ngắn hạn do giá giảm mạnh thì dễ hồi lại ngắn hạn.

Suốt từ đầu năm dù có những đợt phục hồi nhưng cổ phiếu nhóm này hầu như luôn tìm đến những đáy mới thấp hơn. Do vậy, các nhà đầu tư nên xem xét cơ hội với nhóm này vào năm sau.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco

Nhóm cổ phiếu ngân hàng đã bị điều chỉnh khá mạnh theo đà giảm chung của thị trường thời gian qua và đang có sự chuyển biến tích cực các phiên gần đây trước thông tin kết quả kinh doanh quý 3/2022 được công bố.

Định giá nhóm này đã được chiết khấu về vùng khá hấp dẫn khi P/B (1,3x) giảm xuống dưới mức trung bình 5 năm (2,0x). Hiện tại, một số ngân hàng đã đạt được mục tiêu kế hoạch kinh doanh cả năm khi mới hết quý 3/2022.

Nhìn chung, ngành ngân hàng sẽ vẫn đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận tốt trong năm nay. Tuy nhiên, cần chú ý và theo dõi rủi ro nợ xấu các ngân hàng khi TT14 đã hết hiệu lực vào cuối tháng 6, đồng thời thị trường TPDN, bất động sản được kiểm soát chặt chẽ hơn có thể ảnh hưởng tới các ngân hàng nắm giữ nhiều trái phiếu. Do vậy, tôi cho rằng cơ hội sẽ không trải đều cho tất cả cổ phiếu mà sẽ có sự phân hóa.

Những ngân hàng được cấp room tín dụng cao hơn so với ngành, tăng trưởng bền vững, bộ đệm an toàn vốn và chất lượng tài sản tốt sẽ có triển vọng khả quan hơn và ngược lại. Bên cạnh đó, kế hoạch tăng vốn của một số ngân hàng cuối năm cũng có thể tạo đà thúc đẩy hỗ trợ cho giá cổ phiếu.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam

Tôi cho rằng, nhóm ngân hàng vẫn sẽ còn gặp khó khăn trong quý 4/2022 khi NIM của các ngân hàng có thể sẽ bị thu hẹp do ảnh hưởng từ việc lãi suất huy động tăng mạnh. Các ngân hàng có tỷ lệ CASA cao và nợ xấu giảm hay chất lượng tín dụng tốt thì có lợi thế tăng trưởng tốt hơn trong môi trường lãi suất tăng.

Trong ngắn hạn, xu hướng nhóm Ngân hàng đang có triển vọng tích cực cho nên tôi cho rằng các nhà đầu tư nên chú ý ở nhóm cổ phiếu này. Tuy nhiên, xu hướng trung và dài hạn ở nhóm này vẫn đang trong xu hướng giảm.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc phân tích CTCK DSC

Trong tuần qua nhóm Ngân hàng có dấu hiệu phục hồi tốt nhờ kết quả kinh doanh quý 3 vượt trội so với mặt bằng chung của thị trường, nhưng một phần không nhỏ đến từ tình trạng quá bán ngắn hạn. Các chỉ báo động lượng cho thấy đa số nhóm Ngân hàng đã ở mức bán tháo mạnh nhất trong nhiều tháng, cùng với mức P/B nhiều Ngân hàng lớn có mức dưới 1 lần.

Tuy nhiên, dư địa tăng giá của nhóm cổ phiếu này trong trung hạn sẽ bị hạn chế bởi kết quả kinh doanh trong một số quý tới. Nguyên nhân đến từ mặt bằng lãi suất cao cùng room tăng trưởng tín dụng giới hạn khả năng tăng trưởng hoạt động cho vay. Cùng với đó, một số Ngân hàng có nguồn thu nhờ CASA có thể bị ảnh hưởng trong thời gian tới do lãi suất gửi tiết kiệm tăng nhanh. Do đó, nhà đầu tư cần chú ý lựa chọn các ngân hàng có lợi thế trong hoạt động bán lẻ để tránh ảnh hưởng từ rủi ro hệ thống, đồng thời tránh mua đuổi do nhóm cổ phiếu này khó có thể quay trở lại hồi phục nóng, nhất là trong bối cảnh thị trường có mức thanh khoản thấp.

Chính vì tâm lý thận trọng, e ngại vẫn còn rủi ro phía trước nên nhà đầu tư không dám giải ngân. Rất nhiều cổ phiếu giảm mạnh đồng loạt bất kể kinh doanh tốt/xấu. Theo ông/bà, trong ngắn hạn, nhà đầu tư đã nên giải ngân khi định giá về rất thấp (thị trường giai đoạn này phụ thuộc dòng tiền chứ không hẳn chỉ FA, TA), hay tạm đứng ngoài thị trường quan sát thêm. Và nếu giải ngân, hoặc đưa vào watchlist, thì nhà đầu tư có thể chọn lọc cổ phiếu ngành nào?

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank Kim Eng

Về nhóm ngành năm nay tôi vẫn giữ quan điểm không khuyến nghị trừ nhóm ngành theo dõi mang tính tiềm năng cho năm tới. Do đó, với những nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt cao thì nên nghỉ Tết sớm.

Còn quan điểm định giá đang rẻ thì theo tôi chỉ mang tính chất tham khảo vì thị trường có thể còn định giá rẻ hơn nữa so với bất kỳ phương pháp định giá nào mà thực tế năm nay là minh chứng rất rõ khi thị trường đã đánh bại mọi phương pháp định giá.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco

Quan sát đồ thị kỹ thuật, có thể thấy đà giảm giá của VN-Index trong giai đoạn vừa qua đã có xu hướng chững lại, cho thấy tâm lý nhà đầu tư có phần bình ổn hơn. Bên cạnh đó, đồ thị giá của VN-Index cũng đang xuất hiện tín hiệu phân kỳ dương với các chỉ báo động lượng như RSI và MACD, do đó nhịp hồi phục trong ngắn hạn có thể xuất hiện vào các phiên cuối tuần.

Với việc hạn chót về công bố số liệu kết quả kinh doanh quý 3 tới gần, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp hồi phục của VN-Index để cơ cấu danh mục đầu tư, tăng tỷ trọng vào các nhóm ngành có lợi nhuận hoạt động phục hồi, như nhóm ngân hàng hay bán lẻ.

Ngoài ra, một số nhóm ngành hưởng lợi từ câu chuyện tỷ giá và/hoặc lãi suất biến động trong giai đoạn này nhà đầu tư có thể theo dõi như bảo hiểm, dệt may.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam

Định giá không phải là yếu tố để xác định đáy thị trường và thị trường chỉ hình thành đáy khi đã đi qua đáy. Hiện nay, xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm cho nên tôi cho rằng các nhà đầu tư vẫn nên tiếp tục đứng ngoài thị trường, còn nếu nhà đầu tư có tỷ lệ tiền mặt cao và có khẩu vị rủi ro cao thì có thể xem xét mua thăm dò với tỷ trọng thấp và chú ý vào nhóm cổ phiếu Thực phẩm và đồ uống, Công nghệ, Bán lẻ, Ngân hàng.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc phân tích CTCK DSC

Sau khi nhóm Ngân hàng đã tăng nóng, nhà đầu tư có thể quan tâm đến một số ngành cổ phiếu chưa tăng giá như Bất động sản Khu công nghiệp. Ngành Khu Công Nghiệp trong nước có hoạt động kinh doanh đặc thù, ổn định qua các năm, tương quan cao với sự tăng trưởng của nền kinh tế, thuộc ngành bất động sản nhưng không ảnh hưởng nhiều bởi câu chuyện siết tín dụng.

Theo VNF, Bộ Kế hoạch và Đầu tư cho biết thị trường bất động sản đón nhận hơn 3,5 tỷ USD nguồn vốn ngoại (FDI), tăng gấp đôi so với cùng kỳ; bất chấp xu hướng FDI hạ nhiệt trên toàn nền kinh tế. Từ đó, có thể thấy sức hút trên thị trường Khu công nghiệp không hề suy giảm.

Cụ thể, không chỉ giá cho thuê tăng 8-20% so với cùng kỳ (tùy khu vực), tỷ lệ lấp đầy khu công nghiệp tại khu vực phía Nam và phía Bắc ở mức cao, lần lượt đạt 80% và 85%, riêng tại khu vực kinh tế trọng điểm TP.HCM tỷ lệ này lên đến 95%.

Ngoài ra, Việt Nam hưởng lợi lớn từ xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng và sản xuất dịch chuyển khỏi thị trường Trung Quốc, đặc biệt khi nước này tiếp tục chính sách Không Covid. Đón đầu xu hướng, thị trường khu công nghiệp đã và đang đẩy mạnh triển khai dự án, nguồn cung dự kiến tăng 44.760 ha trong 2022-2025, theo JLL.

Ngoài vấn đề pháp lý, rủi ro ngành Khu công nghiệp đến từ tiến độ chậm giải ngân đầu tư công giai đoạn gần đây; khó khăn về kết nối giao thông và cơ sở hạ tầng làm hạn chế sự quan tâm từ phía nguồn vốn FDI.

Bên cạnh đó, Dự thảo Luật Đất đai sửa đổi của chính phủ đề cập đến việc hoàn thiện cơ chế xác định giá đất theo nguyên tắc thị trường, từ đó, các doanh nghiệp bất động sản buộc đóng phí sử dụng đất và chi phí đền bù giải phóng mặt bằng tại các dự án mới cao theo khung giá thị trường dẫn đến khả năng làm giảm biên lợi nhuận của toàn nhóm ngành. Rủi ro cuối cùng, trong bối cảnh xấu nhất khi nền kinh tế toàn cầu bước vào suy thoái hay yếu tố địa chính trị gia tăng, kỳ vọng về tăng trưởng nhu cầu cần công nghiệp phải được đánh giá lại.

Biểu đồ giá toàn ngành đang chịu sức ép từ vận động chung của TTCK, riêng nhóm Khu công nghiệp ghi nhận mức giảm điểm 29,5% kể từ đầu năm trong khi bức tranh hoạt động kinh doanh ổn định trong năm nay.

Trong ngắn hạn sẽ còn nhiều rung lắc, nhưng nhà đầu tư kỳ vọng nền kinh tế ổn định và mở cửa trở lại, điểm mua hướng về câu chuyện dài hạn 1-2 năm tại mức chiết khấu định giá hoàn toàn có thể cân nhắc. Đặc biệt, chờ những phiên bùng nổ thanh khoản xác nhận dòng tiền tổ chức tham gia, cho tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy hơn trong một xu hướng giảm tiết cung. Cổ phiếu Khu công nghiệp đáng chú ý như IDC và SZC.